Investment-Rating: Recherche, Bewertung, Tipps

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Die Bewertung der Investitionsattraktivität eines Landes ist sein Platz in der Welt gemäß den Bedingungen, die es für erfolgreiche Geschäfte hat. Diese Bedingungen werden von spezialisierten internationalen und nationalen Ratingagenturen und Verbänden bewertet.

Was internationale Ratingagenturen tun

Internationale Ratingagenturen untersuchen die Gesamtleistung im ganzen Land. Sie betrachten Metriken wie:

1. Ausfallwahrscheinlichkeit.
2. Markteintrittsbarrieren.
3. Verw altungshemmnisse.
4. Das Ausmaß der Korruption.
5. Steuerbetrag.
6. Kosten der Infrastrukturressourcen.
7. Infrastrukturstatus.
8. Inflationsrate.
9. Arbeitskosten.

Zu diesen Agenturen gehören: Moody's, S&P, Dow&Johns. Ihre Hauptaufgabe besteht darin, festzustellen, wie günstig die Bedingungen im Land nicht nur für den Gewinn, sondern auch für den Kapitalerh alt sind.

Tätigkeitsregion der nationalen Ratingagenturen

Nationale Ratingagenturenuntersuchen die Investitionsattraktivität einzelner Regionen und Unternehmen. Auf der Grundlage von Berechnungen erstellen sie ein internes Investitionsrating von Regionen und allen Unternehmen, die sich auf dem Territorium eines bestimmten Staates befinden. In Russland wird dies von Mitarbeitern verschiedener Ratingagenturen durchgeführt. Die bekanntesten sind MICEX und RTS, die mit der Moskauer Börse zusammenarbeiten. Die Bewertung der Investitionsattraktivität basiert auf eigens entwickelten Bewertungs- und Analysekriterien.

Wofür ist es

Nationale Attraktivitätsbewertung wird sowohl für den Investor als auch für das Land benötigt. Ein Investor benötigt Daten von Ratingagenturen, um das Verhältnis zwischen der Höhe des Gewinns und dem Risiko der Geldanlage zu beurteilen. Für das Land - um zu bestimmen, in welche Richtung es handeln soll, um Investoren anzuziehen. Was sind die Vor- und Nachteile dieses oder jenes Territoriums, welche Änderungen müssen an der Gesetzgebung vorgenommen werden? Was muss geändert oder behoben werden, um das Land attraktiv zu machen, hohe Bewertungen zu erzielen und so viele Vermögenswerte wie möglich anzuziehen?

Was getan werden muss, um das Niveau des Landes anzuheben

Das Investmentklima-Rating errechnet sich aus den Konditionen, die das Land für externe und interne Investoren bietet. Nachfolgend finden Sie eine Liste von Bedingungen, die der Staat sicherstellen muss, wenn er sich das Ziel setzt, Investitionen in das Land zu locken:

1. Gesetzliche Regelung. Je einfacher und schneller Dokumente ausgestellt werden können, desto geringer sind die Kosten für den Anleger und desto geringer ist das Risiko, schon vorher Geld zu verlierenein Unternehmen im Land gründen.
2. Niedrige Korruption. Bestechungsgelder, Schmiergelder, geringe Qualifikation von Beamten – all dies erhöht das Risiko, Kapital für einen Investor zu verlieren, was bedeutet, dass dies ein negativer Faktor ist, gegen den der Staat ankämpfen muss.
3. Niedrige Steuern. Länder mit niedrigen Steuern sind für Investoren am attraktivsten.
4. Einfache Registrierung und Übermittlung von Steuer- und Buchh altungsberichten.
5. Stabilität der Landeswährung.
6. Niedrige soziale und politische Spannungen im Land.
7. Niedrige Nebenkosten.
8. Billige Rohstoffe.
9. Die Verfügbarkeit billiger Arbeitskräfte, sowohl gering qualifizierter als auch hochqualifizierter.
10. Informationsunterstützung des Staates.
11. Verfügbarkeit der Infrastruktur.
12. Effiziente Logistik.
13. Verfügbarkeit eines Marktes für Fertigprodukte.

Es ist wünschenswert, dass alle oben genannten Bedingungen im Land geschaffen werden. Wenn ein Land jedoch aus irgendeinem Grund nicht über alle Voraussetzungen verfügt, sondern nur über einen Teil davon, bedeutet dies nicht, dass es keine Investitionsattraktivität besitzt, sondern dass der Staat seine Stärken nutzen kann, um sein Investitionsrating zu verbessern. Ein Paradebeispiel ist China. In den frühen 1990er Jahren konnte China, dem es an einer entwickelten Infrastruktur und hochqualifizierten Arbeitskräften mangelte, Investoren mit niedrigen Eintrittsbarrieren, billigen Arbeitskräften und niedrigen Steuern anziehen. Waren in China zu produzieren und weltweit zu verkaufen, erwies sich als rentabler als in jedem anderen Land. Heute ist China das zweiteWeltwirtschaft. Er konnte die Konditionen verbessern und sein Anlagerating wurde noch höher.

Mögliche Anlagerisiken

Die Hauptbedingung für die Gewinnung eines Investors ist die Stabilität der Wirtschaft des Landes und die Sicherheit des investierten Kapitals. Bei der Auswahl eines Landes oder einer Region für die Kapitalanlage wägt der Anleger immer zuerst die möglichen Risiken ab. Die Hauptängste der Anleger sind unten aufgeführt:

1. Verstaatlichung des Unternehmens.
2. Hohes Maß an Korruption, plötzliche neue Forderungen und Anforderungen.
3. Hohe Inflation.
4. Hohe Wahrscheinlichkeit von Naturkatastrophen.
5. Kriminalisierung der Region.
6. Überprüft zu oft.
7. Fehlende Geschäftskultur der Partner, Nichteinh altung der Bedingungen abgeschlossener Verträge.
8. Gefahr höherer Steuern.
9. Politische und soziale Risiken (Streiks, Revolutionen).

Die Minimierung dieser Risiken hängt vollständig von der Politik der Führung des Landes oder der Region ab. Nicht überall verstehen die Behörden die Notwendigkeit, das Problem der Anziehung von Investitionen zu lösen und das Investitionsrating zu verbessern. So leben die Staaten Afrikas und Lateinamerikas, die als Länder mit den attraktivsten klimatischen und geografischen Bedingungen für Investitionen gelten, noch immer in Armut. Die Bürger sind arm, das Land entwickelt sich wirtschaftlich nicht. Das Investitionsrating solcher Länder ist sehr niedrig.

Staat in Russland

Russland hat seine eigenen Methoden undInstrumente zur Bestimmung der Bewertung des Zustands des Investitionsklimas im ganzen Land und separat für jede Region. Trotz der Sanktionen bleibt die Russische Föderation für in- und ausländische Investoren attraktiv. Positive Aspekte, die für Investoren attraktiv sind, sind:

1. Großer ungesättigter Markt, geringer Wettbewerb.
2. Billige hochqualifizierte Arbeitskräfte.
3. Ausgebaute, wenn auch ver altete Infrastruktur.
4. Erschwingliche Ressourcenbasis, niedrige Tarife.
5. Verfügbarkeit von steuerlichen Anreizen und Subventionen.
6. Das Fehlen sozialer und politischer Umbrüche in den letzten 10-15 Jahren.
7. Stabile Macht, angemessene Regierung.

Der Staat tut alles, um das Land von seiner besten Seite zu zeigen. Erstens, um Investoren mit politischer Stabilität, einem hohen Entwicklungsstand der wissenschaftlichen Basis und attraktiven Steuersätzen anzuziehen. Doch trotz aller Bemühungen gibt es in Russland noch eine Reihe von Problemen, die gelöst werden müssen. Eines der Hauptprobleme ist der schwache Schutz des Privateigentums, ein hoher Bürokratisierungsgrad und ein komplexes Steuersystem. Daher haben Investoren Angst, in langfristige Projekte zu investieren, und investieren lieber in Bergbauunternehmen.

Internes Rating, Ranking der russischen Regionen

Russland ist ein großes Land und auf seinem Territorium sind die Bedingungen für Investoren in verschiedenen Regionen unterschiedlich. In einigen Regionen sind sie besser, in anderen schlechter. Alles ist von … abhängigdie geografische Lage der Region, die Verfügbarkeit von Rohstoffen, Infrastruktur, Verarbeitungsunternehmen, wissenschaftlichen Instituten und klimatischen Bedingungen auf ihrem Territorium. Wenn eine bestimmte Region jedoch keine Vorteile hat, bedeutet dies nicht, dass sie keine hohe Position im Investment-Rating in Russland beanspruchen kann. Viel hängt nicht nur davon ab, was die Region oder Republik nach dem Zusammenbruch der UdSSR bekommen hat, sondern auch davon, welche Maßnahmen das neue Managementteam ergreift, um das Investitionsklima zu verbessern.

Marktbewertung russischer Unternehmen

Viele Investoren ziehen es vor, ein Unternehmen nicht von Grund auf aufzubauen, sondern in bereits operierende Unternehmen zu investieren. Natürlich neigen sie dazu, in die erfolgreichsten Unternehmen mit hohem Einkommen zu investieren. Für solche Investoren in Russland gibt es eine nationale Börse - die Moskauer Börse, die über ein eigenes Rangsystem verfügt - MICEX und RTS. Sie umfassen Analysen und Bewertungen von etwa 50 erfolgreichsten russischen Unternehmen. Je nach Niveau und Dynamik der Bewegung von MICEX und RTS kann ein Investor das nationale Rating des Investitionsklimas in Russland bewerten.

Wie externe Ratingagenturen die Attraktivität der Russischen Föderation bewerten

Die Meinung von Analysten internationaler Ratingagenturen hat einen starken Einfluss auf die Entscheidungen von Investoren. Trotz der Sanktionen und des Rückgangs des Wirtschaftswachstums stellen internationale Ratingagenturen dem Staat Russland gute Noten aus. Obwohl in den Jahren 2014-2015 das Kredit- und Investitionsrating der Russischen Föderation auf herabgestuft wurdevoreingestelltes Niveau. Ausländische Partner erwarteten einen starken Zusammenbruch der Wirtschaft um 7-10% und infolgedessen Volksunruhen, aber dies geschah nicht. Obwohl sich die Wirtschaft verlangsamte, wuchs sie weiter. Infolgedessen kehrte das nationale Investitionsrating auf sein vorheriges Niveau zurück.

Internationale Ratingagenturen und Verbände bewerten die Attraktivität sowohl des Landes als Ganzes als auch für einzelne Regionen. Besonders hervorzuheben sind Moskau und das Moskauer Gebiet, St. Petersburg und das Leningrader Gebiet sowie der Ferne Osten und einige Städte Sibiriens (Tjumen, Jekaterinburg).

Maßnahmen zur Steigerung der Investitionsattraktivität

Ein weiteres Thema, das ebenfalls untersucht werden muss. Nationale Ratings der Investitionsattraktivität russischer Regionen wurden erst vor einigen Jahren durchgeführt. In den letzten 15 Jahren hat sich das Land aktiv entwickelt. Es gibt erste Ergebnisse und die Möglichkeit zu bewerten, was bereits getan wurde, um festzustellen, was noch getan werden muss. Es wurde eine Methodik entwickelt, um die Investitionsattraktivität der Regionen zu erhöhen. Habe mich einige Zeit darum gekümmert. Als Grundlage dienten die Erfahrungen von Regionen und Städten, die ein hohes Entwicklungsniveau erreicht haben und nach neuesten Daten die höchsten Plätze im nationalen Rating der Investitionsattraktivität einnehmen. Im Wesentlichen wird zur Verbesserung des Zustands Folgendes empfohlen:

1. Redundante Überprüfungsverfahren vereinfachen.
2. Dokumentenfluss in elektronisches Format umwandeln.
3. Erhöhung der Quantität und Qualität der Dienstleistungen im MFC.
4. Durchlaufzeit verkürzenLandesgutachten.
5. Standardisieren Sie die Dokumentenformen und ihre Anzahl im Paket.
6. Einheitliche Verw altungsvorschriften für die Erbringung öffentlicher Dienstleistungen einführen.
7. Verwenden Sie allgemeine Aufgaben und Verträge, die Investoren verstehen können.

Die Praktiken der erfolgreichsten Regionen der Russischen Föderation: Tatarstan, Moskau und St. Petersburg wurden als Grundlage für die Entwicklung von Empfehlungen verwendet. Das Rating zum Zustand des Investitionsklimas wird jährlich erstellt, in Wirtschaftspublikationen ("Expert") veröffentlicht und auf dem St. Petersburg Economic Forum diskutiert.