Akquisition und Fusion von Unternehmen: Beispiele. Fusionen und Übernahmen

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Oft werden Übernahmen und Fusionen genutzt, um Unternehmen zu strukturieren. Dies sind Operationen wirtschaftlicher und rechtlicher Art, die darauf abzielen, mehrere Organisationen zu einer einzigen Unternehmensstruktur zusammenzufassen. Eigentümer der neuen Geschäftseinheit sind Personen, die über eine Mehrheitsbeteiligung verfügen. Ziel der Veranst altung ist die Verbesserung der Kapitaleffizienz.

Was sind die wichtigsten Vor- und Nachteile?

Um ihre Finanzergebnisse zu verbessern, versuchen Unternehmen, sich zu vereinen. Gemeinsames Management steigert die Effizienz von Organisationen erheblich. Wie die Praxis zeigt, bieten Fusionen und Übernahmen in Russland die Möglichkeit, sich an das fortschrittliche Wirtschaftssystem anzupassen und im Konkurrenzkampf zusätzliche Privilegien zu erlangen.

Die Vorteile der Zusammenführung liegen auf der Hand:

• Reduzierung der Zeit, um eine positive Wirkung zu erzielen;
• Optimierung der Bemessungsgrundlage;
• geografische Expansion des Geschäfts;
• die Kontrolle über materielle immaterielle Vermögenswerte erlangen;
• Erwerb von Betriebskapital direkt zu zuvor unterschätztem Wert;
• Sofortkauf eines bestimmten Marktsektors.

Es gibt auch einige Nachteile:

• angemessen hohe Kosten für die Zahlung von Strafen;
• erhebliche Schwierigkeiten, Unternehmen in verschiedenen Branchen zu haben;
• mögliche Schwierigkeiten bei der Interaktion mit neuen Mitarbeitern;
• Tatsächlich ist der Deal vielleicht nicht sehr profitabel.

Merkmale laufender Prozesse

Die laufenden Akquisitionen und Fusionen haben ihre eigenen Besonderheiten. Bei einer freiwilligen Verschmelzung von Unternehmen ist die Gründung einer neuen juristischen Person erforderlich. Wenn sich ein Unternehmen einem anderen anschließt, behält das Hauptunternehmen seine Essenz als Subjekt. Alle Rechte und Pflichten der Tochterunternehmen gehen auf ihn über.

Merge ist der Prozess, zwei oder mehr juristische Personen auf freiwilliger Basis zusammenzuführen. Nach der Registrierung aller Dokumente beginnt eine neue wirtschaftliche Einheit zu funktionieren. Die Kombination kann in zwei Szenarien erfolgen.

1. Umstrukturierung von Unternehmen erfolgt mit vollständiger Liquidation. Die gebildete Einheit erwirbt die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der eingetragenen Einheiten.
2. Bei der Verschmelzung erfolgt eine teilweise Übertragung der Rechte bestehender Unternehmen an den Rechten einer Anlageeinlage. Die Beteiligten wahren in diesem Fall die administrative und wirtschaftliche Integrität.

Im Rahmen einer Firmenübernahmebezieht sich auf den Prozess, bei dem ein Unternehmen ein anderes aufkauft. Nach der Registrierung beginnt sie, ihre Aktivitäten vollständig zu kontrollieren. Gleichzeitig erwirbt die marktbeherrschende Firma ab 30 Prozent des Grundkapitals der zweiten juristischen Person.

Klassifizierung von Join-Verfahren

M&A-Deals lassen sich nach verschiedenen Prinzipien unterteilen. Die Art der Verschmelzung wird in Abhängigkeit von den Gegebenheiten des Marktumfelds sowie den Chancenpotenzialen der wirtschaftlichen Unternehmen gewählt.

Die Tabelle zeigt die Haupttypen von Joins.

Anzeigen	Funktionen
Horizontal	Der Prozess integriert Organisationen, die in der gleichen Tätigkeit tätig sind oder eine ähnliche technische und technologische Struktur haben.
Vertikal	Unternehmen branchenübergreifend direkt verbinden. Dies geschieht, um die vorherigen Phasen des Produktionsprozesses zu kontrollieren.
Konglomerat	Der Zusammenschluss von Unternehmen in verschiedenen Branchen, die keine technologische oder produktionsähnliche Ähnlichkeit aufweisen.
Ahnen	Zusammenschluss von Unternehmen, die das gleiche Produkt entwickeln. Beispielsweise ein Zusammenschluss von Unternehmen zur Herstellung mobiler Geräte uSoftware.

Auch Fusionen und Übernahmen werden nach nationalen und kulturellen Besonderheiten klassifiziert. Befinden sich die umzustrukturierenden Organisationen auf dem Territorium eines Staates, so gelten sie als national. Ihre Aktivitäten gehen nicht über die Grenzen hinaus, innerhalb derer sie sie durchführen. Transnational ist der Zusammenschluss von Einheiten aus verschiedenen Ländern. Ihre Anzahl kann unbegrenzt sein. Multinationale Konzerne sind heutzutage weit verbreitet.

Grundlagen der positiven Wirkung

Damit Übernahmen und Fusionen positiv verlaufen, müssen einige Faktoren berücksichtigt werden:

• Bestimmung der optimalen Vereinigungsform;
• Schnelligkeit der Verbindung zum Prozess des Personals der mittleren und höheren Führungskräfte;
• projiziertes Kapital für die Integration;
• Transaktionsverfahren;
• Auswahl des Hauptvertreters für zukünftige Beziehungen.

Während der Operation muss von Anfang an verstanden werden, dass die Erzielung eines positiven Ergebnisses beim Zusammenschluss von Organisationen zu einer Gewinnsteigerung führen sollte. In der gesamten Phase der Restrukturierung sollten Fehler rechtzeitig behoben werden. Oberstes Ziel ist es, einen synergistischen Effekt nicht nur zu erzielen, sondern ihn lange aufrechtzuerh alten.

M&A-Prozess vorbereiten

In der Anfangsphase werden die Hauptaufgaben festgelegt und Wege zu ihrer Lösung festgelegt. Es ist erforderlich zu verstehen, ob die Ziele gesetzt werden könnenmit alternativen Mitteln erreicht werden. Dazu ist es notwendig, interne Kapazitätssteigerungsverfahren durchzuführen, geeignete Marketingstrategien zu entwickeln und weitere Maßnahmen, die dem geplanten Ergebnis näher kommen können.

Danach wird ein geeignetes Unternehmen zum Zusammenschluss gesucht. Die Vorbereitung direkt auf den Deal erfolgt in drei Stufen.

1. Der Umfang des Unternehmens wird untersucht: Wachstumsdynamik, mögliche Potenzialverteilung und der Einfluss externer Faktoren werden bewertet. Der erste Schritt besteht darin, die tatsächlichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu berücksichtigen.
2. Sie analysieren ihre eigenen Fähigkeiten. In jedem Fall muss das Unternehmen eine unvoreingenommene Selbsteinschätzung vornehmen. Anhand der erh altenen Daten können Sie verstehen, welche Kriterien bei der Auswahl einer Organisation befolgt werden sollten.
3. Mögliche Konkurrenten werden geprüft. Sie können alle positiven Aspekte der Vereinigung spüren, wenn Sie das Potenzial der Rivalen sorgfältig studieren. Durch deren Auswertung lässt sich die strategische Ausrichtung leichter bestimmen.

Analyse der Wirksamkeit der abgeschlossenen Transaktion

Es gibt die Meinung, dass die Fusion von Unternehmen ein großer Erfolg wird, wenn ein Unternehmen aus einem sich zunehmend entwickelnden Marktgebiet als Gegner ausgewählt wird. Dieser Ansatz ist jedoch nicht richtig. Die abschließende Bewertung von Fusionen und Übernahmen basiert auf verschiedenen Studien:

• Analyse des Saldos der Einnahmen- und Ausgabenvorgänge;
• Ermittlung des Nutzens der Integration für alle Beteiligten;
• unter Berücksichtigung der Merkmale der Vereinigung;
• Identifizierung der Hauptprobleme im Bereich der Bemessungsgrundlage, der personellen und rechtlichen Beschränkungen.

Mögliche Nachteile

Transformationen wirtschaftlicher Strukturen können nicht nur positive, sondern auch negative Auswirkungen haben. Studien haben völlig unterschiedliche Ergebnisse gezeigt. Analysten kamen zu dem Schluss, dass negative Momente aus einer Reihe von Gründen entstehen, die miteinander zusammenhängen:

• falsche Einschätzung der Leistungsfähigkeit des fusionierenden Unternehmens;
• Missbrauch von finanziellen Mitteln, die für die Integration benötigt werden;
• analphabetische Schritte auf der Stufe der Kombination.

Praktische Anwendung

In einer Zeit wirtschaftlicher Instabilität im Staat ist der beste Ausweg aus der Situation, ein Bündnis zu gründen. Solche Maßnahmen werden dazu beitragen, den Wert von Vermögenswerten zu verringern und die Anstrengungen zu bündeln, um während der Krise zu überleben. Es gibt einige Beispiele für Fusionen und Übernahmen, aber die Option mit dem amerikanischen Unternehmen LHC Group verdient besondere Aufmerksamkeit.

Die vertretene Organisation konnte ihren eigenen Wert innerhalb von sechs Monaten verdoppeln. Und das im Kontext der Finanzkrise. Durch den Einsatz eines Outsourcing-Programms konnte die Struktur in nur sechs Monaten um 8 Wirtschaftseinheiten erweitert werden. Durch den gewonnenen finanziellen Vorteil konnte der Leistungsumfang deutlich erweitert werden. Das Unternehmen konnte trotz negativer externer Faktoren Möglichkeiten für eine fortschrittliche Entwicklung durch Investitionen finden.

Bals schluss

Auf dem russischen Markt für Fusionen und Übernahmen sank die Gesamtzahl der durchgeführten Transaktionen um durchschnittlich 29 Prozent. Dies ist auf den Rückgang des Volumens der durchgeführten Operationen zurückzuführen. Der Anteil der Russischen Föderation am Weltmarkt betrug etwa 1,3 Prozent. In den letzten zehn Jahren wurden so niedrige Raten nicht beobachtet. Das Volumen ausländischer Investitionen stieg um 40 Prozent.