Übergang zu einem variablen Wechselkurs. Floating-Wechselkurs-System

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Der Wechselkurs ist der relative Wert der Währungen zweier Staaten. Mit anderen Worten, es ist der Wert einer Währung, der in Einheiten einer anderen Währung ausgedrückt wird.

Fremdkurs-Einstellmodi

Ein Blick in die bestehenden Wechselkursregime lohnt sich:

• Basierend auf Goldparitäten. Währungen, die an Gold gekoppelt sind, korrelieren zu einem festen Kurs miteinander. Früher war der Goldstandard die automatische Art der globalen Marktregulierung.

• Festpreis. Die Zentralbank bestimmt den Kurs der Landeswährung. Dies betrifft hauptsächlich die Grenzen freier Schwankungen der Wechselkurse der Landeswährung, was zum Zwecke der makroökonomischen Stabilisierung erfolgt. Dazu kauft oder verkauft die Zentralbank einen bestimmten Betrag an Fremdwährung.

• Variabler Wechselkurs. Er wird durch unbegrenzte Schwankungen von Angebot und Nachfrage bestimmt. In diesem Fall ist der Wechselkurs der Gleichgewichtspreis der Währung auf dem Devisenmarkt. Zur gleichen Zeit Schwankungen des Wechselkurses, des Volumens der Ein- und Ausfuhren, des StaatesZahlungsbilanz und Handelsbilanz sind unbegrenzt.

Wenn die ersten beiden Modi klar verständlich sind, lohnt es sich, den variablen Wechselkurs genauer zu untersuchen.

Was ist ein flexibler Wechselkurs?

Floating oder flexibler Wechselkurs ist ein Regime, in dem sich die Wechselkurse auf dem Markt je nach Angebot und Nachfrage ändern können. Unter Bedingungen freier Schwankungen können sie steigen oder fallen. Es hängt auch von der Durchführung von Spekulationsgeschäften auf dem Markt und der Zahlungsbilanz des Staates ab.

Theoretisch sollte das Regime frei schwebender Wechselkurse der Grund für die Herstellung eines Gleichgewichtskurses sein. In diesem Fall hat das Land ausreichende Möglichkeiten, die wirtschaftliche Situation ohne externe Einflussnahme zu regulieren. In Wirklichkeit führen flexible Wechselkurse jedoch zu destabilisierenden und nicht nachh altigen Trends. Die Situation kann durch den Zufluss spekulativer Gelder verschärft werden.

Der Abschluss von Investitions- und Handelsabkommen kann schwieriger werden, wenn die Partner nicht sicher sind, Gewinne zu erzielen. Aus diesem Grund ist es für Länder vorzuziehen, die Wechselkurse durch Interventionen zu regulieren. Doch nicht selten eskaliert dies zur Manipulation des Wechselkurses, um sich einen Wettbewerbsvorteil im Handel mit anderen Staaten zu verschaffen.

Erstellen eines variablen Wechselkurssystems

1976 traf sich der Interimsausschuss des IWF und erreichte den JamaikanerZustimmung. Dieses Verfahren konsolidierte die Entmonetarisierung von Gold und den Übergang zu variablen Wechselkursen. In der Russischen Föderation wurde per Dekret vom 15. November 1991 eine entsprechende Regelung eingeführt. Das System der variablen Wechselkurse wurde unter dem Einfluss des Verhältnisses von Angebot und Nachfrage auf den Devisenmärkten des Staates gebildet.

Bei der Durchführung von Handelsgeschäften zur Absicherung des Währungsrisikos begann man mit Termingeschäften. Diese Methode hat seit Ende der 60er Jahre an Popularität gewonnen. Diese Zeit war geprägt vom Übergang zu einem schwebenden Regime, der Krise des Bretton-Woods-Systems sowie der Instabilität der Devisenmärkte.

Gründe für ein neues System

Aufgrund der Instabilität der Devisenmärkte im Jahr 1964 wurde die Konvertibilität der japanischen und anderer Weltwährungen angekündigt. Somit haben die USA die Fähigkeit verloren, den Preis einer Unze Gold zu stützen. Der Staat war mit einem raschen Anstieg der Inflation konfrontiert. Natürlich hat die US-Regierung eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um dieses Phänomen zu bekämpfen, aber sie führten zu keinem positiven Ergebnis.

Die Auslandsverschuldung der USA steigt jedes Jahr, aber die größte Dollarkrise war 1970, was auf niedrigere Zinssätze zurückzuführen war. Im folgenden Jahr verzeichnete die Zahlungsbilanz des Staates ein schweres Defizit. Der kostenlose Umtausch von Dollar in Gold wurde ausgesetzt.

Es wurde viel getan, um das Bretton-Woods-System zu retten. Eine Intervention im Wert von etwa 5 Milliarden Dollar brachte keine Ergebnisse. Nach der Abwertung des Dollars um 10 % vollzogen die entwickelten Länder den Übergang zu einem flexiblen Wechselkurs.

Krisenbewältigung

Bis 1973 konnte man mit Geldeinheiten gutes Geld verdienen. Aber es gab Probleme bei der Erzielung von Spekulationsgewinnen, nachdem feste Zinssätze ihre Bedeutung verloren hatten. Gleichzeitig führte das Regime frei schwankender Wechselkurse zum Bankrott vieler großer Banken. Gleichzeitig war eine Vielzahl von Finanzinstituten ernsthaft betroffen. Nachdem das System offiziell anerkannt wurde, begannen die internationalen Finanzbeziehungen der Regulierung zu unterliegen.

Der Übergang zu einem variablen Wechselkurs beseitigte die meisten Mängel und Probleme. Trotz der Vorteile dieses Modus haben sie einige Nachteile. Zunächst ist die hohe Volatilität der Geldeinheiten (die Amplitude der Wertschwankungen über einen bestimmten Zeitraum) zu beachten. In den meisten Fällen wirkt sich dies negativ auf internationale Export-Import-Operationen aus.

Das in Russland gegenwärtige Regime

Nach dem russischen Zahlungsausfall im Jahr 1998 wurde das regulierte Währungsregime im folgenden Jahr eingeführt. Seitdem ist es der Regierung gelungen, das Ausmaß der negativen Auswirkungen externer Bedingungen auf den öffentlichen Sektor der Wirtschaft zu verringern. Der variable Wechselkurs wurde durch die Einführung eines Korbs mit zwei Währungen ergänzt. Es bestand aus einer Kombination von Euro und Dollar. Diese Aktion ermöglichte es, die Verw altung des Geldsystems zu stärken.

Nach der Einführung eines Korbs mit zwei Währungen erhielt der RubelFokus auf die zwei wichtigsten Reserveeinheiten der Welt. Gleichzeitig erhielt er eine geringere Abhängigkeit von der US-Wirtschaft.

Wenn der Preis die festgelegten Grenzen des Korbs mit zwei Währungen überschritt, hatte der Staat das Recht, in die Kurse des Devisenmarktes einzugreifen. Im Moment hat diese Regel ihre Kraft verloren, was nach der globalen Krise geschah. Die Regierung kann Transaktionen mit der Währung unabhängig vom Wechselkurs durchführen.

Free-Floating-Wechselkurs

Dieses Regime sieht eine vollständige Weigerung der Regierung des Staates von der Regulierung der nationalen Währung im Verhältnis zu den Währungseinheiten anderer Länder vor. Ein frei schwankender Wechselkurs bedeutet die Bewegung des Wechselkurses, die nur durch die Marktgesetze von Angebot und Nachfrage bestimmt wird.

Die betreffende Richtlinie wird von einer kleinen Anzahl von Ländern verwendet. Häufiger ist ein verw alteter Floating-Wechselkurs. Es genießt eine größere Relevanz, da der Preis darin innerhalb der festgelegten Grenzen variiert. Wenn er eine der Grenzen erreicht, wird der Wechselkurs mit Hilfe der Währungsbehörden stabilisiert. Am häufigsten werden Umtauschoperationen auf dem freien Markt mit einer Reserve und einer Landeswährung durchgeführt.

Auswirkungen von Konvertierungsvorgängen

Konvertierungstransaktionen sind Transaktionen, die auf den Verkauf oder Kauf von Geldeinheiten abzielen, die einen festgelegten Zeitrahmen, Volumen und Wechselkurs haben. Staaten mit Floatingund einem festen Wechselkurs können diese Transaktionen getätigt werden. Sie können sich auf die Finanzlage des Unternehmens, einer bestimmten Region und der Wirtschaft des Landes insgesamt auswirken. Um auf diese Weise einen Gewinn zu erzielen, sollten Sie dieses Problem richtig verstehen.