Tokyo Stock Exchange: Organisation, Funktionsprinzipien, Eigentümer, Notierung

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-01-17 18:45

Die Tokyo Stock Exchange oder TFB ist mit mehr als 3,3 Milliarden Aktien, die jeden Handelstag umgetauscht werden, einer der größten Aktienmärkte in ganz Asien. Die Börse unterstützt neben Aktien auch den Handel mit Anleihen und Derivaten.

Die wirtschaftliche Situation in Japan

Japan ist das zweitgrößte Land der Welt in Bezug auf die wirtschaftliche Entwicklung, das dritte in Bezug auf das nominale BIP und das vierte in PPP (öffentlich-private Partnerschaft). Im Jahr 2014 belegte die japanische Wirtschaft gemessen am BIP pro Kopf weltweit den 28. Platz. Das Land ist eine der innovativsten Mächte der Welt, mit der größten Elektronikindustrie und Patentdokumentation. Japan ist auch der weltweit größte Gläubiger mit einem führenden Maß an Staatsverschuldung. Das Land hält 13,7 % des privaten Finanzvermögens im Wert von 13,5 Billionen US-Dollar und umfasst 54 Unternehmen der Fortune Global 500. Die japanische Wirtschaft sieht sich jedoch einem harten Wettbewerb aus China und Südkorea ausgesetzt.

Es gibt eine Reihe von Problemen in der japanischen Wirtschaft, die kein Geheimnis sind. Unter den größten: ein alterndes WerkWirtschaftskraft, hohe Staatsverschuldung und anh altende Deflation. Aber die bescheidenen japanischen Aktienkurse decken das bereits ab, was bedeutet, dass es viel Aufwärtspotenzial gibt.

Historische Stiftung

Die Geschichte der Tokioter Börse reicht bis in die 1870er Jahre zurück, als Japan ein Wertpapiersystem einrichtete und begann, Anleihen öffentlich zu diskutieren. Die Börse wurde am 15. Mai 1878 gegründet und der Handel an der Börse begann im Juni desselben Jahres.

Zwischen dem 10. August 1945 und dem 1. April 1949 war der amtliche Börsenhandel kriegsbedingt eingestellt. Nach mehreren Umstrukturierungen in der Nachkriegszeit wurde die TFB zur größten der fünf Börsen in Japan, darunter die Sapporo Securities Exchange, die Osaka Securities Exchange, die Nagoya Stock Exchange und Fukuoka.

Am 1. Juli 1969 führte die TFB den TOPIX (Tokyo Stock Price Index) ein, der ein zusammengesetzter Index aller an der Börse notierten inländischen Aktien ist. TOPIX gilt als der beste Indikator für die finanzielle Gesundheit des japanischen Aktienmarktes.

Die Tokyo Stock Exchange gehört der Japan Exchange Group, Inc., einer Holdinggesellschaft mit Tochtergesellschaften, zu der auch die Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE) sowie der Tokyo Stock Exchange und der Japan Securities Bank.

Tokyo Stock Price Index

Der Tokyo Stock Exchange Index, bekannt als TOPIX und Nikkei 225, ist ein wichtiger Aktienindex für die Börse in Japan, der alle inländischen Unternehmen im ersten Abschnitt der Börse abbildet. Es gibt 1669 Unternehmen, die im ersten Abschnitt des TFB registriert sind, und der Marktwert des Index war197,4 Billionen japanische Yen.

Diese Kennzahl stammt von einem System, bei dem die Gewichtung eines Unternehmens auf der Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien für die Gewichtung basierend auf der Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien (als Streubesitz bezeichnet) basiert. Diese Umstellung erfolgte ab Oktober 2005 in drei Phasen und wurde im Juni 2006 abgeschlossen. Diese Änderung ist zwar technischer Natur, hat jedoch erhebliche Auswirkungen auf die Gewichtung der Unternehmen im Index, da viele Unternehmen in Japan erhebliche Anteile an ihren Geschäftspartnern in komplexen Geschäftsallianzen h alten und diese Anteile nicht mehr in die Berechnung einbezogen werden der Unternehmensgewichte im Index.

Japan Exchange group

Die Japan Monetary Group (JPX) ist eine private Holdinggesellschaft, die den Handel mit Finanzwertpapieren in Japan erleichtert. JPX ist durch den Financial Instruments and Exchanges Act 2008 zugelassen und bietet eine Börseninfrastruktur, die den Handel mit Futures, Schuldinstrumenten und Derivaten ermöglicht. Mit Sitz in Tokio gehört sie zu den Elite-Börsen der Welt und hat eine Marktkapitalisierung von 4,48 Billionen US-Dollar. Damit ist JPX das führende Unternehmen in Asien und das drittgrößte Unternehmen der Welt.

JPX hat drei Haupttochtergesellschaften, die sich jeweils auf eine bestimmte Marktfunktion konzentrieren: die Osaka Exchange, die Tokyo Stock Exchange und Japan's Exchange Rate Management.

TFB fungiert als Japans zentraler Wertpapiermarkt und stellt den Löwenanteil der gesamten Liquidität bereitJPX.

Mitglieder der Tokyo Stock Exchange

Die Mitgliedschaft an einer Börse ist eine begrenzte Anzahl von Positionen, die es dem Inhaber ermöglichen, in seinem eigenen Namen oder im Namen eines Kunden zu handeln. Die Hauptteilnehmer der Börse:

• Unternehmen, die auf eigene Kosten oder zugunsten des Auftraggebers tätig sind, sind ordentliche Mitglieder;
• Vermittlungsunternehmen zwischen regulären Mitgliedern - saytori;
• Unternehmen, die Aktienmärkte verbinden und spezielle Operationen durchführen, sind spezielle Teilnehmer;
• Nichtbanken-Wertpapierunternehmen (verbunden mit Banken).

Saitori sind TFB-Mitglieder, die als Vermittler zwischen Brokern fungieren.

Organisation und Grundsätze der Tokyo Stock Exchange

In Bezug auf die Marktkapitalisierung überholt nur die New York Stock Exchange die TFB. Über achtzig Prozent der Börsenumsätze des Landes fallen auf Tokio, die Hauptteilnehmer sind die Eigentümer von Wertpapieren der Tokioter Börse. Notierungsanforderungen sind wie folgt - das Projekt muss von den zuständigen Organen der Börse genehmigt werden und die folgenden Informationen umfassen: die angebotenen Wertpapiere und ihre Daten, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens, Konzernleitung, Anlegerrechte, Gewinn und Verlust sowie als Finanzprognosen. Sobald das Projekt genehmigt ist, erhält das Unternehmen als Mitglied Zugang zur Börse.

Nur zwanzig Prozent gehören einzelnen Eigentümern an der Börse, die restlichen achtzig Prozent verteilen sich auf Finanz- und Versicherungsunternehmen. Aktionäre in Tokiorechnen Sie nicht mit Dividenden, sondern mit der Erhöhung des Aktienkurses und den Einnahmen aus dem Verkauf zum höchsten Preis.

Bis zu 80 Prozent aller in Japan geh altenen Aktien werden an der Börse in Tokio gekauft und verkauft. Die 1.517 registrierten Firmen machen über 25 Prozent aller Waren und Dienstleistungen aus.

Zahlen und Fakten

Das ist interessant:

• Der neuste Bericht (August 2018) der TFB zeigt, dass es etwa 3636 Unternehmen an der Börse gibt.
• Die gleichen 3.636 börsennotierten Unternehmen haben eine Gesamtmarktkapitalisierung von 6,05 Billionen US-Dollar.
• Rund 800 Millionen Aktien werden jährlich am TFB umgetauscht.
• Im August 2018 wurden durchschnittlich 3,3 Milliarden Aktien im Wert von 21,5 Milliarden US-Dollar umgetauscht.
• Der wichtigste an der TSE gehandelte Index ist TOPIX, der TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 und TOPIX Large 70 umfasst.
• Neben TOPIX gilt der Nikkei 225 heute als einer der wichtigsten Aktienindizes der Welt.

Vorfälle

Die Arbeit des Austauschs wurde am 10. August 1945 aufgrund der amerikanischen Atombombenangriffe eingestellt, und nachdem der Austausch platziert war, wurden sie von ihren Truppen besetzt. Die TFB wurde bis Januar 1948 zum Hauptquartier des US-Militärs, das auch die neue Regierung wurde. Allmählich kehrte die Macht an die japanische Regierung zurück.

1. November 2005, der Börsenhandel war aufgrund eines Handelssystemausfalls fast den ganzen Tag eingestellt.

Im Januar 2006 überstieg die Anzahl der auf dem TFB getätigten Transaktionen 4.500.000, und der Handel wurde für 20 Minuten unterbrochen. Die Börse war gezwungen, Maßnahmen zu ergreifen, um Computersysteme zu aktualisieren, um zukünftige Systemausfälle zu verhindern.

TFB Öffnungszeiten

Standardhandelszeiten für die meisten an der TSE notierten börsengehandelten Produkte sind 09:00 bis 11:00 Uhr und 12:30 bis 15:00 Uhr. Zu den Handelszeiten für Produkte gehören:

• Japanische Staatsanleihen (JGBs) 13:00 bis 13:30 (09:30 bis 10:00).
• Ausländische Anleihen in Fremdwährung von 13:30 bis 14:00 Uhr (10:00 bis 10:30 Uhr).
• Direktanleihen von 10:00 bis 11:00 Uhr.
• Derivate von 09:00 bis 11:00 Uhr und von 12:30 bis 15:10 Uhr (09:00 bis 11:10 Uhr).
• JGB-Derivate von 09:00 bis 11:00 Uhr, von 12:30 bis 15:00 Uhr und von 15:30 bis 18:00 Uhr.

Hinweis: Die oben genannten Öffnungszeiten beziehen sich auf die Ortszeit von Tokio, Japan. Die Standardzeitzone für Tokio ist UTC / GMT +9 Stunden.

Wochenende

Tokyo Stock Exchange ist von Montag bis Freitag geöffnet und beachtet den folgenden Feiertagsplan für das Kalenderjahr 2019:

• 1.-2. Januar;
• 8. Januar;
• 31. März;
• 30. April;
• 3.-4. Mai;
• 16. Juli;
• 17. September;
• 24. September;
• 8. Oktober;
• 23. November;
• 24. Dezember;
• 31. Dezember.

Wichtige Börsen und Börsen

Aktienmärkte sind Finanzmärkte, die private und institutionelle Anleger mit Unternehmen verbinden, die Kapital benötigen. Diese Märkte spielen eine wichtige Rolle in der WirtschaftLänder. Börsen arbeiten mit nationalen und internationalen Regulierungsbehörden zusammen, um Transparenz zu gewährleisten und Teilnehmer vor unlauteren Handelspraktiken zu schützen.

Nordamerika	Asien	Europa	Andere Märkte
Die New York Stock Exchange und Nasdaq sind führend in Bezug auf den Wert der gehandelten Aktien. Die New Yorker Börse ist als größter Aktienmarkt der Welt der bevorzugte Handelsplatz für Tausende von Aktien und Wertpapieren von US-amerikanischen und ausländischen Unternehmen. Der Dow Jones Industrial Average, S&P 500 und Nasdaq-100 sind eng mit den Marktindizes verbunden, die Aktienkörbe abbilden, die an diesen beiden Hauptmärkten notiert sind. Diese Indizes dienen oft als Stellvertreter für die US-Wirtschaft, die einen erheblichen Einfluss auf andere große globale Volkswirtschaften hat	Die nächsten drei größten Aktienmärkte nach Wert der gehandelten Aktien waren die Tokyo Stock Exchange, gefolgt von den beiden chinesischen Aktienmärkten von Shanghai und Shenzhen. Diese Märkte spiegeln die wachsende Bedeutung Asiens im neuen Jahrtausend wider. Der Tokioter Aktienmarkt befindet sich in einer einzigartigen Position als der Markt, der mit dem Handel beginnt, wenn es Abend in New York ist	London und Frankfurt beherbergen zwei der größten Börsen Europas. London gilt als die Finanzhauptstadt Europas, während Frankfurt ein bedeutendes deutsches Finanzzentrum und Sitz der Europäischen Zentralbank ist. Das Vereinigte Königreich ist eine der größten Volkswirtschaften in Europa und London bedientFinanzintermediär zwischen Europa und Nordamerika. Paris, Mailand und Madrid beherbergen weitere wichtige europäische Börsen	Eine wichtige Rolle bei der effizienten Verteilung von Kapital spielen die Börsen von Sao Paulo und Johannesburg, die die größten in ihren Regionen sind. Die Informationstechnologie hat auch die Schaffung elektronischer Kommunikationsnetze erleichtert, die es hauptsächlich institutionellen Anlegern ermöglichen, rund um die Uhr über sichere Server zu handeln

Wie unterscheidet sich die Tokyo Stock Exchange von anderen?

Auf den ersten Blick funktioniert Japans führender Aktienmarkt wie jeder andere. Aber wie so vieles in Japan kann das, was oberflächlich vertraut erscheint, im Inneren ganz anders sein. Dieser Aktienmarkt ist einer der größten, am genauesten beobachteten und einflussreichsten der Welt. Aber die Börse unterliegt immer noch weitgehend den japanischen Regeln, was für Westler frustrierend ist, die versuchen, an der Tokyo Stock Exchange mit Standardanalysemaßnahmen zu handeln.

"Alle Annahmen, die wir an den Aktienmärkten haben, stimmen nicht mit denen der Tokioter Börse überein", sagte Peter Tasker, General Manager der britischen Wertpapierfirma Kleinwort Benson International. Trotz des Zusammenbruchs der globalen Aktienmärkte, als die Kurse an vielen der führenden Börsen um 30 Prozent fielen, senkte Tokio die Preise nur um 15 Prozent.

Die feindlichen Übernahmen, die die Wall Street dominiert haben, sind in Japan unbekannt, wo Aktionärsrechte als weniger wichtig angesehen werden alsRechte der Mitarbeiter des Unternehmens.

Der Tokioter Markt wird seit langem von Börsen in Japan dominiert. Es macht mehr als 95 % aller Aktien und des Eigenkapitals des Landes aus. Aber letztes Jahr wurde der Tokioter Markt teilweise wegen des Anstiegs des japanischen Yen gegenüber dem Dollar und teilweise wegen steigender Aktienkurse mehr wert als jeder andere Aktienmarkt. Ende Oktober war die New Yorker Börse mit 2,254 Billionen US-Dollar und Tokio mit 2,677 Billionen US-Dollar kapitalisiert.

Investoren im Ausland begannen, sich den Tokioter Markt genauer anzusehen, und vielen gefiel nicht, was sie sahen. Einige Ökonomen sagten, dass der Markt überbewertet sei und auf einen Kollaps zusteuere. Sie wiesen auf wilde Schwankungen der Aktienkurse, überhöhte Kurs-Gewinn-Verhältnisse und die Höhe der Investitionen aufgrund hoher Grundstückspreise hin.

Einige Makler glauben, dass der Markt in Tokio trotz der Präsenz von mehr ausländischem Kapital dem Druck der Veränderung widerstehen wird. Vor zwei Jahren erlaubte die Börse sechs ausländischen Unternehmen die Börsennotierung.

"Ausländer machen sich etwas vor, wenn sie denken, dass ihre Präsenz ausreicht, um die grundlegende Natur dieses Marktes zu verändern", sagte Perry Gary, Senior Analyst bei Chase Manhattan Securities. Der Markt spiegelt die Struktur dieser Gesellschaft wider.

Andere argumentieren, dass sich der Tokioter Markt mit großen Auswirkungen auf die internationalen Handelspraktiken verändern wird. Viele Japaner glauben, dass der japanische Markt noch nicht ausgereift ist.

Japan handelt seit 1878 mit Aktien, aber erst vor kurzem wurde der Tokioter Markt global. Das Interesse am Aktienhandel hat zugenommen, da die Japaner zu wichtigen Investoren auf den globalen Aktien- und Anleihemärkten geworden sind.

Aussichten

Die Tokyo Stock Exchange spielt eine wichtige Rolle in der modernen japanischen Wirtschaft. Evolutionär kommt es aus dem Wertpapiermarkt: Käufer und Verkäufer brauchten einen Ort, an dem sie Transaktionen durchführen konnten, wozu die Börse wurde. Die Börse ist das Zentrum des Wirtschaftslebens des Staates, das das ordnungsgemäße Funktionieren des organisierten Wertpapiermarktes gewährleistet. Eine nationale Börse existiert in jedem Land mit Marktwirtschaft.

Japanische Börsengruppe hat sich zu einer der weltweit stärksten am Wertpapiermarkt entwickelt und entwickelt sich dynamisch. Die Börse in Tokio ist die größte des Landes, und über sie trat Japan in den Weltmarkt ein.