Devisenhandel. Devisenhandel auf MICEX

2025 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2025-01-24 13:14

Fremdwährung sind Geldscheine, die das gesetzliche Zahlungsmittel des jeweiligen Staates sind. Ihr Austausch untereinander erfolgt im Rahmen des Devisenmarktes, nämlich des Systems der Wirtschaftsbeziehungen zwischen Banken, ihren Kunden, professionellen Teilnehmern und staatlichen Institutionen. Kauf- und Verkaufsgeschäfte werden hier ausschließlich bargeldlos abgeschlossen.

OTC-Markt

Devisenhandel kann in zwei Bereichen stattfinden: auf den organisierten und außerbörslichen Märkten.

Ausserbörsliche Geschäfte werden direkt zwischen dem Käufer und dem Verkäufer der Währung abgeschlossen. Diese Rolle wird in der Regel von Geschäftsbanken wahrgenommen. Darüber hinaus können sie sowohl Geschäfte im eigenen Namen und für den eigenen Bedarf abschließen als auch die Interessen der Kunden vertreten. Der Käufer und der Verkäufer legen im Verhandlungsprozess die Bedingungen für den Verkauf und Kauf von Fremdwährungen fest, die den Betrag, den Wechselkurs, die Bedingungen und das Abrechnungsverfahren umfassen. Ein Merkmal des Handels auf dem OTC-Markt ist, dass beide Parteien bestimmte Risiken übernehmen (schließlich kann jede von ihnen ihre Verpflichtungen jederzeit ablehnen), daher werden solche Operationen zwischen Partnern durchgeführt, die einander voll und ganz vertrauen. Freund.

Organisierter Devisenmarkt

Börsenhandel auf dem Devisenmarkt impliziert die Anwesenheit eines Dritten, nämlich des Organisators des Handels - der Devisenbörse. In diesem Fall findet als solches kein Verhandlungsprozess zwischen Käufer und Verkäufer statt. Jeder von ihnen reicht Anträge bei der Börse ein und gibt die Bedingungen der Transaktion an, die zu ihm passen. Wenn zu einem bestimmten Zeitpunkt die Interessen des Käufers und des Verkäufers übereinstimmen, wird die Operation automatisch durchgeführt. Die Börse vereinfacht nicht nur den Prozess des Abschlusses von Transaktionen erheblich, sie ist auch eine Art Garant. Daher spielt es weder für den Käufer noch für den Verkäufer eine Rolle, wer genau als zweite Partei auftritt. Ein Geschäft kommt nur zustande, wenn jeder seiner Teilnehmer über den erforderlichen Betrag der entsprechenden Währung verfügt.

Es gibt eine weitere Möglichkeit, solche Transaktionen durchzuführen, wenn die Verhandlungen zwischen den Gegenparteien direkt stattfinden und alle Abrechnungen über die Börse laufen. Dies geschieht, um das Risiko der Nichterfüllung einer der Parteien ihrer Verpflichtungen aus der Transaktion auszuschließen.

MICEX: Entstehungsgeschichte

Die Moscow Interbank Currency Exchange ist Russlands wichtigste Handelsplattform. Die MICEX-Gruppe umfasst die Aktien- und Warenbörsen, CJSC MICEX, ein Clearing-Center, eine nationale Verwahrstelle und regionale Abwicklungszentren.

MICEX wurde 1992 gegründet. Operationen mit Währungen waren von Anfang an die Hauptrichtung ihrer Tätigkeit. Handelsbereiche für Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Derivate wurden später organisiert.

Ende 2011 gab es eine Fusion zweier Plattformen der russischen Börse - MICEX und RTS. Diese vereinigte Struktur wurde Moskauer Börse genannt. Seitdem findet der Devisenhandel an der MICEX im Rahmen eines einzigen Börsenplatzes statt.

Technische Entwicklung von Devisentransaktionen

Zunächst fand der Handel an der MICEX in Form von Auktionen statt. Der sogenannte "Makler" sammelte Gebote von Käufern und Verkäufern ein und gab dabei den Betrag der Fremdwährung und den Wechselkurs an. Dann wurde ein Wettbewerb abgeh alten, nach dessen Ergebnissen der Sieger ermittelt wurde.

Ab dem 2. Juni 1997 begann der Devisenhandel an der MICEX im elektronischen Handelssystem (SELT) durchgeführt zu werden. Es war SELT, das das erste derartige System des Devisenmarktes in Russland wurde. Dies war ein wirklich revolutionärer Durchbruch auf dem Gebiet des organisierten Handels. Mit seiner Hilfe erhielten Käufer und Verkäufer die Möglichkeit, während der gesamten Handelssitzung eine unbegrenzte Anzahl von Transaktionen in Echtzeit abzuschließen.

Abschluss von Transaktionen auf MICEX

Operationen auf der MICEX werden über das elektronische Handelssystem durchgeführt. Seine Bedeutung liegt darin, dass jeder Teilnehmer einen elektronischen Antrag stellt, der den Betrag der gekauften oder verkauften Währung und den Preis angibt, zu dem er bereit ist, ein Geschäft abzuschließen. Alle treten in ein einziges System ein. Wenn zwei Kauf- und Verkaufsaufträge den gleichen Preis haben, werden sie automatisch ausgeführt. Das Volumen der abgeschlossenen Transaktion entspricht dem kleineren Volumen der beiden ausgeführten Orders.

Nicht ausgeführte Bestellungen, die in die Warteschlange gestellt wurden, können jederzeit storniert werden, wenn der Teilnehmer, der sie eingereicht hat, seine Bedingungen ändern möchte.

Es ist SELT, das Devisenhandel in Echtzeit ermöglicht. Das Aufgeben, Ändern und Stornieren von Bestellungen sowie das Abschließen von Geschäften zum aktuellen Kurs erfolgen mit einem einfachen Klick auf eine Sch altfläche. Zur Bequemlichkeit der Teilnehmer werden bereits erteilte Anweisungen auf dem Computerbildschirm angezeigt. Auf diese Weise können Sie den aktuellen Zustand des Marktes einschätzen und seine mögliche Bewegungsrichtung vorhersagen.

Verfahren zur Ausführung elektronischer Bestellungen

Entspricht der Orderpreis nicht dem aktuellen Stand, dann tritt damit eine der folgenden Möglichkeiten ein:

• Für einen Auftrag zum Kauf von Fremdwährungen. Wenn sein Preis unter dem aktuellen Marktkurs liegt, wird er in die Warteschlange gestellt und ausgeführt, wenn der Kurs auf ein bestimmtes Niveau fällt. Wenn es höher ist, wird es gemäß dem Markt ausgeführt.
• Für Aufträge zum Verkauf von Fremdwährungen. Wenn sein Preis unter dem Marktkurs liegt, wird er zum aktuellen Kurs befriedigt. Wenn es höher ist, wird es in die Warteschlange gestellt, bis der Währungswert auf das in der Anwendung angegebene Niveau ansteigt.

Handelsplan

Währungsauktionen werden gemäß dem genehmigten Zeitplan abgeh alten. Transaktionen mit „Heute“-Abwicklungen für das Dollar-Rubel-Paar werden von 10:00 bis 17:15 Uhr Moskauer Zeit abgeschlossenZeit, für das Euro-Rubel-Paar - von 10:00 bis 15:00 Uhr Moskauer Zeit. Der Handel mit anderen Instrumenten (weißrussischer Rubel, kasachischer Tenge, ukrainische Griwna und chinesischer Yuan) wird nur eine Stunde lang von 10:00 bis 11:00 Uhr Moskauer Zeit abgeh alten.

Die MICEX bietet ihren Mitgliedern auch die Möglichkeit, Geschäfte im sogenannten Modus der Off-System-Geschäfte abzuschließen. Sie kombinieren Elemente des börslichen und außerbörslichen Marktes. Die Parteien der Transaktion einigen sich direkt auf alle ihre Bedingungen. Der Kauf- und Verkaufsvorgang selbst wird jedoch im elektronischen Raum der Börse durchgeführt. Käufer und Verkäufer geben gezielte Gebote ab. Zweitpartei kann nur ein bestimmter Teilnehmer werden, für den es ausgestellt wird. Der Abschluss solcher Transaktionen für alle Währungspaare ist bis 23-50 Uhr Moskauer Zeit möglich.

Die Bedeutung eines organisierten Devisenmarktes

Der organisierte Devisenhandel innerhalb der MICEX-Plattform erfüllt mehrere sehr wichtige Funktionen gleichzeitig.

Erstens, mit ihrer Hilfe kann sich jeder am Preisfindungsprozess beteiligen. Dies kann sowohl ein professioneller Teilnehmer, der einen direkten Zugang zum Börsenhandel erh alten hat, als auch absolut jeder, der nichts mit der Finanzwelt zu tun hat. Dazu muss er einen entsprechenden Vertrag mit einem Broker abschließen, der direkten Zugang zur MICEX-Börse hat. In diesem Fall vertritt er bereits die Interessen seines Mandanten.

Zweitens beeinflusst die Zentralbank als staatliches Organ, das die Geldpolitik reguliert, den aktuellen Wechselkurs des LandesWährungen, Durchführung von Interventionen im Rahmen der MICEX-Plattform. Darüber hinaus werden die Ergebnisse des Devisenhandels berücksichtigt, wenn die Bank von Russland die offiziellen Wechselkurse gegenüber dem Rubel festlegt.

MICEX ist ohne Übertreibung die Hauptbörsenplattform in Russland. MICEX Devisenhandel ist heute eines der Instrumente der staatlichen Geldpolitik. Diese Plattform bietet ihren Teilnehmern die Möglichkeit, Transaktionen in Echtzeit abzuschließen. Das Volumen des Devisenhandels wächst ständig. Im Jahr 2002 beliefen sie sich auf 65 Milliarden Dollar, im Jahr 2008 auf 2,7 Billionen Dollar, im Jahr 2014 allein bis Ende Januar auf mehr als 13 Billionen Rubel.