Kommunalanleihen: Konzept, Typen, Rendite, Vor- und Nachteile

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Regierungsbehörden führen eine Wirtschaftspolitik durch, die darauf abzielt, den Lebensstandard der Bürger zu verbessern. Die Deckung des Finanzierungsdefizits für die Durchführung staatlicher Programme erfolgt durch die Aufnahme von Krediten. Eine der Möglichkeiten, lokale Budgets zu füllen, ist der Verkauf von Kommunalanleihen.

Konzept

Dies sind Wertpapiere, die von Organen der lokalen Selbstverw altung ausgegeben werden. Es handelt sich um Schuldverschreibungen, die die Rückzahlungsdauer des Darlehens angeben und ihren Inhabern eine bestimmte Vergütung garantieren - Diskont- oder Kuponeinkommen. Emittenten sind in diesem Fall Staaten, Provinzen, Stadtverw altungen, staatliche Mautstraßen.

Anleger haben die Möglichkeit, solche Wertpapiere während ihrer Platzierung an der Börse zu kaufen und sie auf dem Sekundärmarkt von Inhabern zu kaufen.

ZusätzlichDie Attraktivität von Kommunalanleihen besteht darin, dass die Couponerträge darauf von der lokalen und staatlichen Besteuerung befreit sind.

Anleihen dieser Art können an der russischen Börse gekauft werden und sind ihrem Status nach Staatsanleihen gleichgestellt. Die Erfüllung der Verpflichtungen aus solchen Wertpapieren wird durch die Erhebung lokaler Steuern, Einnahmen aus Investitionsprojekten, Häusern, Brücken, Straßen sichergestellt.

Kommunalanleihen unterscheiden sich von Staatsanleihen durch das Sicherheitsniveau und den Emissionsgegenstand. Die Bereitstellung solcher Sicherheiten wird von den Regierungen der Länder nicht garantiert, es sei denn, eine solche Bedingung wird gesondert festgelegt. Aus diesem Grund gelten sie als riskantere Investition, bei der die Rückzahlung der Schulden durch den Ruf der Gemeinde oder durch Sicherheiten garantiert ist.

Funktionen

Kommunalanleihen sind eine rentable Anlagerichtung für diejenigen, die Wertpapiere kaufen möchten. Sie haben bestimmte Bedingungen für die Rückzahlung der Schulden festgelegt, die Einkommensrate wird im Voraus angegeben. Die Entscheidung über die Emission wird von den lokalen Regierungen getroffen.

Aufrufe

Wertpapiere werden, je nachdem, ob eine Verpfändung vorliegt oder nicht, in ungesicherte und gesicherte unterteilt.

Werfen wir einen genaueren Blick auf die Arten von Kommunalanleihen.

Spezialisten klassifizieren sie wie folgt:

1. Mit Aufgeld und Verkauf zum Nennwert.
2. zinslos, verzinslich.
3. Gutschein gratis, Gutschein.
4. Speziell, gezielt.

Kredite werden klassifiziert nachfolgende Features:

1. Markt, Nichtmarkt.
2. Extern, Intern.
3. Nach Ablaufdatum.

Auch Kommunalobligationen können verschiedene Zwecke haben:

1. Entwicklung der regionalen Infrastruktur.
2. Stabilisierung des Projekts (Schutz des Kostenvoranschlags vor Geldmangel).
3. Beseitigung des Haush altsdefizits.

Beispiele

Sub-Federal (Communal) Bonds sind in den USA am weitesten verbreitet. Etwa die Hälfte der Staatspapiere sind kommunale Wertpapiere. Der Höhepunkt dieses Marktes war 2010, als der Wert aller ausgegebenen Wertpapiere etwa 3,8 Billionen Dollar betrug, was wiederum die Hälfte des BIP des Landes überstieg.

Kommunalanleihen tauchten erstmals im 19. Jahrhundert in den USA auf. Durch die Beschaffung von Spenden war es möglich, den Erie-Kanal in New York sowie den Hafen von New Orleans zu bauen. Nach dem Ende des Bürgerkriegs begann der Bau von Eisenbahnlinien auf dem gesamten Kontinent. Diese Arbeiten wurden auf Kosten von Mitteln bezahlt, die durch die Ausgabe von Anleihen aufgebracht wurden.

Die Entwicklung des Marktes für Kommunalanleihen in Russland begann 1992, und bis Anfang der 2000er Jahre wurden etwa 100 Wertpapieremissionen getätigt. Danach stabilisierten sich die Indikatoren um diese Zahl.

Einige russische Unternehmen verwenden immer noch aktiv Anleihen, um Kredite für die Entwicklung aufzunehmen. Zu den führenden Regionen auf dem Markt der kommunalen Organisationen gehört St. Petersburg,Gebiet Tomsk, Moskau.

Zum Beispiel werden die vom Tomsker Gebiet ausgegebenen Anleihen für 2018 auf etwa 10 Milliarden Rubel geschätzt.

Zuverlässigkeit

Kommunalanleihen sind sehr zuverlässig. Seit 2003 ist nur eine Emission dieser Wertpapiere ausgefallen. Die Regierung stellt sicher, dass die Zahlungen stabil sind, und versucht, problematischen Kreditnehmern zu helfen. Nur Staatsanleihen sind zuverlässiger als kommunale. Aufgrund der hohen Stabilität von Kommunalanleihen ist die Rendite niedriger als die von Unternehmensanleihen, aber höher als die von Bankeinlagen. Darüber hinaus verlieren Banken oft ihre Lizenzen, und alle Gelder, die 1,4 Millionen Rubel überschreiten, können verloren gehen. Bei Kommunalanleihen besteht dieses Risiko nicht.

Liquidität

Die Liquidität solcher Wertpapiere ist von nicht geringer Bedeutung. Sie werden immer an der Börse gehandelt und der Inhaber kann sie jederzeit verkaufen oder kaufen.

Der Verkauf beinh altet den Erh alt der kumulierten Couponeinnahmen. Wenn beispielsweise alle sechs Monate 100 Rubel gezahlt werden, können Sie bei einem Verkauf nach 3 Monaten 500 Rubel an über 3 Monate angesammelten Einnahmen erh alten. Der Verkauf einer Anleihe kann problematisch sein, wenn zu diesem Zeitpunkt keine Nachfrage danach besteht. In diesem Fall muss der Verkauf mit Abschlag erfolgen oder bis zur Fälligkeit Inhaber des Wertpapiers bleiben.

Darüber hinaus besteht die Möglichkeit von Änderungen der Zinssätze inWirtschaft, und die Kosten aller Schuldtitel werden sich ändern. Steigen die Zinsen, verlieren Kommunalanleihen an Attraktivität. Dies liegt an der Tatsache, dass Sie Geld auf eine Bankeinlage legen können, wo der Prozentsatz des Einkommens höher ist. Dieser Sachverh alt führt zu einer Wertminderung der Anleihen. Dies ist wichtig zu berücksichtigen, wenn der Eigentümer der Anleihen nicht plant, sie bis zur Fälligkeit zu h alten.

Kauf und Verkauf von Kommunalobligationen der Russischen Föderation an der Börse, zu denen Privatpersonen keinen Zugang haben. Dies erfordert einen Makler - einen Vermittler, der handelt.

Nachteile und Vorteile

Daher können wir die Vor- und Nachteile solcher Papiere aufzeigen. Zu den Vorteilen gehören ein hohes Maß an Zuverlässigkeit sowie die Rendite von Kommunalanleihen, das Fehlen einer Steuer auf Kuponerträge, Liquidität und ein geringes Risiko, Gelder zu verlieren. Zu den Nachteilen gehören die Notwendigkeit, eine Steuer auf die Differenz zu zahlen (wenn der Verkauf zu einem Preis durchgeführt wird, der den Kaufpreis übersteigt), die Unmöglichkeit, unabhängig an der Börse zu kaufen und zu verkaufen (dies erfordert die Dienste eines Maklers), sowie die Notwendigkeit, den Preis zu senken, wenn Sie Anleihen verkaufen möchten und keine Nachfrage danach besteht.

Nachdem wir alle Vor- und Nachteile von Kommunalanleihen bewertet haben, können wir zu dem Schluss kommen, dass diese Wertpapiere ein gutes Anlageinstrument sind, insbesondere wenn die Einlage für einen kurzen Zeitraum erfolgt.