Eurobonds: Rendite, Angebotsübersicht am Markt, Vor- und Nachteile

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Eurobonds sind für den Emittenten auf Fremdwährung lautende Wertpapiere.

Der Emittent ist der Staat oder das Unternehmen, das Eurobonds ausgegeben hat.

Zum Beispiel gibt ein bestimmtes russisches Unternehmen Anleihen in Rubel und Dollar aus.

Bei Dollaranleihen erfolgt die Auszahlung der Erträge an die Inhaber in Dollar. Das Hauptmerkmal von Eurobonds ist die Rendite und die Rückzahlung erfolgt in Dollar.

Haupteigenschaften des Eurobonds

Eurobond ist der umgangssprachliche Begriff eines Maklers für einen Eurobond. Es hat alle Merkmale eines gewöhnlichen Schuldpapiers:

• Nominalwert, der vom Emittenten festgelegt und durch das entsprechende Zeichen auf den Schuldverschreibungen gekennzeichnet wird;
• Kuponeinkommen - bezeichnet den Betrag, der das Jahreseinkommen des Eurobond-Inhabers darstellt, die Rendite wird vom Emittenten gezahlt;
• Eurobond-Gültigkeit und Fälligkeitsdatum bestimmen den Zeitpunkt des Eingangs der Kuponerträge und der Rückgabe des Nennwerts;
• der Marktwert der Euroanleihe kann vom Nennwert nach oben oder unten abweichen, während sich die Kuponerträge während der gesamten Laufzeit der Euroanleihe nicht ändern;
• aktuelle Gewinnzahlen richten sich nach dem Marktwert des Eurobonds, dessen Gewinn prozentual jährlich im Verhältnis zum Volumen der kapitalisierten Mittel berechnet wird;
• ein weiteres Merkmal einer Euroanleihe ist die Rendite bis zur Fälligkeit, definiert als die durchschnittliche jährliche Rendite in Prozent, vorausgesetzt, dass der Inhaber das Wertpapier bis zur vollständigen Rückzahlung besitzt (zu welchem Preis die Anleihe auch gekauft wird, der Inhaber erhält das Gesicht Wert vom Emittenten).

Investitionen als Sparmöglichkeit

Eurobonds sind auf dem russischen Markt zu einer beliebten Anlageform geworden.

Die Rendite von Eurobonds in Russland kann um ein Vielfaches höher sein als die Einlagenerträge.

Der Mindestpreis eines Eurobonds beträgt tausend Dollar, jedoch werden Wertpapiere an der Börse in Paketen (Lots) von einhundert, zweihundert Stück gehandelt.

Seit 2015 darf die Moskauer Börse den Verkauf von Grundstücken aufteilen, was es ermöglicht, erschwingliche Beträge für einen breiten Anlegerkreis zu investieren. Eine Einzelperson kann Eurobonds nur über einen Makler erwerben.

Die Rendite von Eurobonds russischer Unternehmen wird in zwei Formen gebildet:

• Kuponzahlungen für Wertpapierinhaber;
• Spekulationsgeschäfte, die darauf abzielen, die Kurse eines Wertpapiers und damit seinen Marktwert zu verändern.

Geld-zu-Geld- oder Eurobond-Renditeberechnung

Zusätzliche Vorteile, die die Rendite von Wertpapieren von Bankeinlagen unterscheiden, sind:

• erhöhte Rendite im Vergleich zu Einlagen in Fremdwährung, 4-5% höher;
• Liquidität von Eurobonds, d.h. die Möglichkeit eines schnellen Verkaufs ohne ACI (kumulierte Kuponeinnahmen) zu verlieren, wodurch die Anleihe teurer wird;
• gegebenenfalls ist es möglich, einen Teil der Anleihen zu verkaufen;
• festverzinsliche Couponzahlungen, deren Höhe umso höher ist, je länger die Laufzeit des Eurobonds ist;
• Gutscheine bis zu zweimal im Jahr bezahlen.

In der Tat sind Einlagen in Eurobonds russischer Emittenten und deren Rendite ein guter Schutz gegen die Abwertung des Rubels, bei einem starken Rückgang des Wechselkurses können Sie in Rubel einen Gewinn erzielen

Risiken der Wertpapierinhaber

Investieren in Eurobonds und Renditen sind nicht immer freundlich. Der Inhaber von Wertpapieren kann objektiven Risiken ausgesetzt sein. Dazu gehören:

• Default, bei dem der Emittent seiner Zahlungsverpflichtung nicht nachkommt. Beispielsweise geriet ein großer russischer Transportkonzern im Mai mit 2018 fälligen Eurobonds in Verzug, woraufhin sein Rating um mehrere Punkte fiel und die Anleihen an Wert verloren.
• Inhaber von nachrangigen Eurobonds im Falle einer Insolvenz des Emittenten erh alten Zahlungen zuletzt, und daher kann der Kurs der Wertpapiere mehrmals fallen.
• ÄndernMarktpreise, die besonders anfällig für Wertpapiere mit langer Umlaufdauer sind, wenn sie periodisch sinken oder steigen können. Die Hauptsache ist, das Fälligkeitsdatum einzuh alten und das ganze Geld zu bekommen, im Falle eines vorzeitigen Verkaufs können Sie Verluste erleiden.
• Das „Losgrößenproblem“ist eine Reihe klassischer Anlegerfehler im Zusammenhang mit dem Kauf von Eurobonds. Das Problem der „Losgröße“: den gesamten Eurobond kaufen. Dies kann beispielsweise 200.000 $ erfordern. Wenn ein Kunde 10.000 $ bei sich hat, kann ihm nur ein Teil davon verkauft werden, und das Eigentum an dem Eurobond entsteht in diesem Moment nicht. Hinzu kommt bei der Wahl dieser Anlageform die unvermeidliche Besteuerung des Coupons, die der Kunde oft nicht ahnt. Bei Anlagen in OFZ (Bundesanleihen) wäre dies nicht passiert: Auf den Horizont von drei Jahren gibt es einen sogenannten Vorteil für den langfristigen Besitz von Wertpapieren, oder anders gesagt, einen dreijährigen Vorteil.

Investitionsattraktivität des russischen Wertpapiermarktes

Das Niveau der Notierungen und Preise für Eurobonds russischer Emittenten, die Rendite- und Wachstumsaussichten des Investmentmarktes werden kurzfristig im Bereich der mittelfristigen Eurobonds mit Basiszinssatz erwartet. Ein reibungsloses Wachstum der Investitionen russischer Unternehmensemittenten ist ebenfalls geplant.

Vor dem Hintergrund der Hochs bei lang- und mittelfristigen OFZs und der Abwertung des Immobilienmarktes wird ein Anstieg der Rendite von Eurobonds russischer Unternehmen erwartet. Dies weckt das Interesse von Privatpersonen und Organisationen, kurzfristig in Unternehmensanleihen zu investieren. Rückzahlung und stabiler Coupon.

Drei Optionen für den möglichen Erwerb von Eurobonds stehen einem Privatanleger zur Verfügung:

1. Selbstkauf über das Handelsterminal. Dazu müssen Sie eine Vereinbarung mit einem Börsenmakler abschließen, Zugang zu Ihrem persönlichen Konto erh alten, Ihr Konto auffüllen und nach dem Zugang zum Handel Investitionen tätigen. Kosten ab tausend Dollar.
2. Kauf über ETFs (Exchange Traded Funds) von Eurobonds, dieser Fonds umfasst Dutzende großer russischer Emittenten – Gazprom, Rosneft, Sberbank und andere. Die ETF-Aktie ist zu einem Preis von 1.500 Rubel erhältlich.
3. Investmentfonds kaufen, die ETF-Anteilen ähneln. Der Erwerb der Anteile erfolgt über die Verw altungsgesellschaft und der Abschluss von Verträgen mit ihr.

Wo kann ich die zum Kauf verfügbaren Eurobonds sehen?

Die Liste der relevanten und zum Kauf verfügbaren Eurobonds kann auf der MICEX-Website (Moscow Interbank Currency Exchange) eingesehen werden.

Es ist besser, Aktien mit einem Mindestlosinh alt zu kaufen. Zum Beispiel wird ein Gazprom-Lot in hundert Anleihen gehandelt, da eine Euroanleihe tausend Dollar kostet, benötigt der Käufer 100.000 Dollar.

Sie können gehandelte Eurobonds auch auf der Website des Brokers oder im Terminal sehen.

Das muss der Privatanleger beachten:

• Preis des Anleihepakets.
• Wählen Sie das kleinste Paket, um Steuervergünstigungen zu nutzen und erh alten Sie einen rechtlichen Vorteil, indem Sie das gesamte Los kaufen.
• Finde passende Eurobonds ausBerechnung eine Anleihe - ein Lot.
• Kaufen Sie Eurobonds auf IIS (Investment-Individual-Konto) mit der Möglichkeit eines weiteren Steuerabzugs, der 13% des Anlagebetrags beträgt.

• Berücksichtigen Sie die Höhe von Provisionen und möglichen Steuern, die die Rentabilität von Aktien erheblich beeinflussen können. Dies gilt insbesondere für versteckte Gebühren und nicht ausgewiesene Steuern. Beispielsweise gilt der Ertrag aus der Differenz zwischen Kaufabschlag und Tilgung einer Anleihe als zusätzlicher Gewinn und wird besteuert. Die allgemeine Besteuerung von Eurobonds beträgt 13 % des Einkommens (mit Ausnahme von Eurobonds des Finanzministeriums wird keine Steuer auf die Couponerträge von Aktien des Finanzministeriums der Russischen Föderation erhoben).
• Beeilen Sie sich nicht zu kaufen. Vergleichen Sie alle Vor- und Nachteile des Investierens.
• Der Makler behält selbstständig Steuern ein und der Coupon kommt dem Anleger abzüglich Steuern zugute.

Aktueller Navigator für russische Eurobond-Emittenten

Eurobonds in Russland lassen sich grob in zwei Hauptgruppen unterteilen.

• Zustand. In Fremdwährung begebene Staatsanleihen. Derzeit gibt es dreizehn Emissionen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Nennwerten und Kuponzahlungen.
• Corporate Eurobonds der Russischen Föderation versprechen eine höhere Rendite als staatliche Emittenten, von 2 und über 10 Prozent pro Jahr. Der erhöhte Satz wird jedoch von Emittenten der „zweiten“Ebene angeboten, nicht von den größten Banken. Je mehr Staatseigentum an den Vermögenswerten eines russischen Emittenten, desto niedriger ist die Rendite auf Eurobonds, die immer noch höher festgelegt istProfitieren Sie von Einlagen auf Einlagenkonten in Fremdwährung.

Eurobonds werden nicht immer in Dollar ausgegeben, der Nennwert kann in Euro, Schweizer Franken, Australischen Dollar, Chinesischen Yuan und anderen Währungen angegeben sein. Jährliche Zahlungen werden in derselben Währung gezahlt.

Der Unterschied im Jahreseinkommen von Unternehmensemittenten

Wie bereits erwähnt, kann der jährliche Prozentsatz der Rendite verschiedener Aktien in ziemlich großen Bereichen schwanken. Hier sind einige Beispiele:

• Der Eurobond des Gazprom-Konzerns mit einem Nennwert von 1000 Euro und einer Fälligkeit des Wertpapiers im April 2018 hatte eine geringe Rendite. Der Kupon wurde einmal im Jahr zu einem Satz von 2,933 % pro Jahr ausbezahlt.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-Euro" im Nennwert von 5000 Franken - mit einem Coupon von 2.9% pa.
• Lukoil Corporation verspricht höhere Renditen auf Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2022. Der Kupon wird zweimal jährlich in Höhe von mehr als 6 % ausgezahlt.

Für einen Inhaber von Wertpapieren ist eine solche Rendite auf russische Eurobonds jedoch immer noch höher als die Hinterlegung von Geld.

Die Zeit arbeitet, um das Einkommen zu steigern

In der Regel gilt: Je länger die Laufzeit eines Wertpapiers, desto höher die Rendite. So verspricht die Gazprom Corporation eine Rendite von mehr als 7 % auf Eurobonds mit einer Umlaufdauer von 30 Jahren, der Nominalwert der Anleihe steht ebenfalls einem breiten Anlegerkreis zur Verfügung und beträgt 1.000 US-Dollar.

Im Bereich von 5-10 % pro Jahr finden Sie Anleihenbekannte und Top-Emittenten:

"Sberbank-09-2021" - das sind Eurobonds der Sberbank, deren Rendite bei 5,717 % versprochen wird. Eurobonds mit einem Nennwert von 1.000 $ werden Mitte 2021 zurückgezahlt

Wer ist am großzügigsten?

Dem Anleger werden auch höhere Renditen auf Wertpapiere geboten. Einige russische Emittenten erhöhen sowohl den Prozentsatz der jährlichen Zahlungen als auch die Anzahl der Kuponzahlungen pro Jahr.

• Promsvyazbank zahlt 10,5 % Couponerträge an Inhaber ihrer Eurobonds mit Fälligkeit im Jahr 2021.
• Opening Financial Corporation bietet Eurobonds mit Fälligkeit im Jahr 2019 zu 10 % pro Jahr an. Derzeit können Wertpapiere für 75 % des Nennwerts von 1.000 $ erworben werden.
• Tinkoff bietet seinen Anlegern die höchsten jährlichen Renditen. Die Rendite der „Tinkoff“-Eurobonds wird auf 14 % pa festgelegt, der Kupon wird zweimal jährlich ausgezahlt. Der Nominalwert des Eurobonds „Tinkoff Bank-2018“beträgt 1.000 $, die Laufzeit endet 2018.

Wie kann man sich nicht verrechnen?

Nach Registrierung und Eröffnung eines IIS an der MICEX-Börse kann der Broker dem Investor verschiedene Anlageprogramme anbieten.

Dies können Körbe in mehreren Währungen sein, sowie verschiedene Optionen und eine Kombination aus im Wesentlichen Einlagen in mehreren Währungen, wie zum Beispiel Termingeschäfte, mit dem Kauf von Eurobonds, um die Anlage des Wertpapierinhabers vor Währungsschwankungen zu schützen.

Der Privatanleger muss Folgendes beachten:

• GrößeDer Nennwert von Unternehmens-Eurobonds reicht von USD bis 500.000 USD. Grundsätzlich betragen die Kosten für eine von russischen Emittenten ausgegebene Euroanleihe 1.000 $.
• Die Rendite auf Wertpapiere liegt zwischen 5 und 10%.
• Die Ausgabe von 1.000-Dollar-Lots ist normalerweise begrenzt und die Auswahl ist nicht so groß. Ein Investor, der von Coupons profitieren möchte, sollte mit Investitionen von 1,5 Millionen Rubel rechnen, vorzugsweise von 5, die ein Vielfaches von 100.000 sind von Dollar und ermöglichen es dem Inhaber, ein volles Eurobond-Los zu haben.
• Der Vorteil von Eurobonds ist ihre Liquidität, aber in kritischen Situationen ist es nicht immer möglich, Anleihen vorzeitig zum Nennwert zu verkaufen.

• Je länger die Laufzeit des Wertpapiers, desto höher die Rendite, ohne auf die Rückzahlung der Anleihe zu warten, verliert der Anleger in der Regel Erträge.
• Investitionen beinh alten oft das Risiko höherer Gew alt.
• Einzelpersonen können nicht immer das Los kaufen, das ihnen gefällt, es gibt verschiedene Einschränkungen, über die ein professioneller Makler Auskunft geben wird.

Erfolgsformel

Der russische Investmentmarkt ist für Privatanleger attraktiv, insbesondere Eurobonds, die höhere Renditen versprechen als Einlagen auf Einlagenkonten.

Angesichts der Krise und Stagnation des Immobilienmarktes erfreuen sich Eurobonds wachsender Erfolge.

Die überschätzten Erwartungen eines Privatanlegers sind jedoch möglicherweise aus mehreren objektiven Gründen nicht gerechtfertigt: eine Änderung des Dollar-Leitkurses,Probleme mit Wertpapierbesitz, Bankprovisionen, geringe Diversifikation von Wertpapieren.

Beim Ankauf von Eurobonds mit diesem Instrument zur Stärkung und Erhöhung des Eigenkapitals ist maximale Transparenz der Transaktion erforderlich. Bereiten Sie im Falle extremer Risiken einen Rückzugsort vor.

Möglich, der russische Markt bietet verschiedene Instrumente zur Regulierung und Verw altung von Eurobonds.