Betriebliche und finanzielle Hebelwirkung. Niveau, Effekt, Bewertung, Verhältnis, operative Hebelwirkungsformel

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur ist ein solches Konzept wie "Leverage" (betrieblich und finanziell) weit verbreitet.

Definition

Daher wird der Produktionshebel durch das Verhältnis der variablen und fixen Kosten des Unternehmens dargestellt, das sich auf das Betriebsergebnis auswirkt, das ohne Steuern und Zinsen ermittelt wird.

Mit einem erheblichen Betrag an Fixkosten ist ein hoher operativer Hebel in einer Geschäftseinheit inhärent, was zu erheblichen Änderungen des Betriebsergebnisses bei kleinen Änderungen des Produktionsvolumens führt.

Mit anderen Worten, die Wirkung eines solchen Produktionshebels manifestiert sich auch in der Erzeugung starker Gewinnänderungen bei Änderungen des Umsatzes.

Nicht umsonst wird in diesem Artikel neben dem Begriff „Hebel“dessen Synonym „Hebel“verwendet. Tatsächlich bedeutet Leverage in der Übersetzung aus dem Englischen "Hebel".

Daher ist der Produktionshebel (operativ - sein anderer Name) ein Mechanismus für ein effektives Gewinnmanagement jeder Geschäftseinheit, das auf der Verbesserung des Verhältnisses von variablen und fixen Kosten basiert. Mit Hilfedieses Indikators wird es möglich, Änderungen des Gewinns des Unternehmens in Abhängigkeit von Änderungen der Verkaufsmengen zu planen. In diesem Fall kann eine Gewinnschwelle berechnet werden.

Kostenklassifizierung

Eine notwendige Bedingung, unter der die operative Hebelwirkung genutzt werden kann, ist die Verwendung einer Margenmethode, die auf der Aufteilung aller Kosten in variable und feste Kosten basiert.

Je höher also der Anteil der Fixkosten an den Gesamtkosten einer Wirtschaftseinheit ist, desto weniger ändert sich die Höhe des Gewinns im Verhältnis zur Veränderungsrate der Unternehmenseinnahmen.

Um auf die Klassifizierung der Ausgaben zurückzukommen, ist zu beachten, dass ihre Höhe (z. B. Fixkosten) in den Einnahmen des Unternehmens einen erheblichen Einfluss auf die Entwicklung der Wertänderungen von Kosten oder Gewinnen hat. Dies liegt daran, dass aus einer zusätzlichen Produktionseinheit eine zusätzliche Rentabilität gebildet wird, die zur Deckung der Fixkosten dient. Gleichzeitig drückt sich die Erhöhung des Gesamteinkommens aus einer solchen zusätzlichen Einheit des fertigen Produkts (oder Produkts) in einer Änderung der Gewinnhöhe aus. Bei Erreichen der Gewinnschwelle entsteht ein Gewinn, der durch ein schnelleres Wachstum als der Umsatz gekennzeichnet ist.

Wirkung des operativen Hebels

Dieser Bedienhebel dient als ziemlich effektives Werkzeug zur Bestimmung und Analyse der oben genannten Abhängigkeit. Mit anderen Worten, sein Hauptzweck besteht darin, die Auswirkungen des Gewinns auf Änderungen der Verkaufsmengen festzustellen.

Die Essenz seiner Aktion besteht darin, dass eine Erhöhung der Einnahmen zu einer stärkeren Erhöhung der Gewinnhöhe beiträgt. Gleichzeitig kann diese Wachstumsrate durch variable und fixe Kosten begrenzt werden. Ökonomen haben bewiesen, dass je höher der Anteil der Fixkosten ist, desto höher ist ihre Beschränkung.

Produktionshebel (betrieblich) ist quantitativ gekennzeichnet durch einen Vergleich der fixen und variablen Kosten in ihrer Gesamthöhe mit dem Wert einer solchen wirtschaftlichen Kennzahl wie Gewinn vor Zinsen und Steuern. Die folgenden Arten von Hebelwirkung sind bekannt: Price und Natural.

Durch die Berechnung des Produktionshebels ist es möglich, jede Änderung des Gewinns bei verschiedenen Änderungen in der Höhe des Umsatzes mit ausreichender Genauigkeit vorherzusagen.

Für ein besseres Verständnis dieses Wirtschaftsindikators ist es notwendig, das Verfahren zu seiner Berechnung zu betrachten.

Operativer Hebel

Die Formel zur Berechnung des Produktionshebels ist ganz einfach: das Verhältnis von Umsatz und Gewinn aus dem Verkauf.

Wenn wir den Umsatz als Summe aus Kosten (variabel und fix) und Gewinn betrachten, können wir verstehen, dass die Formel zur Berechnung des operativen Hebels die folgende Form hat:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Die Schätzung des operativen Hebels erfolgt nicht in Prozent, da dieser Indikator durch das Verhältnis von Grenzeinkommen zu Gewinn dargestellt wird. Dadurch, dass der Grenzerlös neben dem Gewinn auch die Höhe der Fixkosten beinh altet, den WertProduktionshebel ist immer größer als eins.

Operating Leverage als Indikator für die Aktivität eines Unternehmens

Der Wert dieses Indikators spiegelt nicht nur das Risiko der Geschäftseinheit selbst wider, sondern auch die Art des Geschäfts, in dem sie tätig ist. Dies liegt daran, dass der Kostenanteil in der Struktur aller Kosten nicht nur die Merkmale des Unternehmens mit seiner Rechnungslegungsmethode widerspiegelt, sondern auch individuelle branchenspezifische Besonderheiten seiner wirtschaftlichen Tätigkeit.

Ökonomen haben bewiesen, dass hohe Fixkosten in der Gesamtkostenstruktur eines Unternehmens nicht immer ein negatives Phänomen sind. Dies liegt daran, dass es unmöglich ist, den Wert des Grenzeinkommens einfach zu verabsolutieren. Die zunehmende operative Hebelwirkung zeigt die Erhöhung der Gesamtproduktionskapazität des Unternehmens, die technische Umrüstung und eine Erhöhung der Arbeitsproduktivität. Der Gewinn einer Geschäftseinheit mit einem hohen Produktionshebel reagiert zu empfindlich auf Änderungen des Umsatzwerts. Bei einem starken Umsatzrückgang "fällt" dieses Unternehmen schnell unter die Gewinnschwelle. Mit anderen Worten, ein sehr stark gehebeltes Unternehmen ist riskant.

Merkmale anderer Arten wirtschaftlicher Hebelwirkung

In der Wirtschaftsliteratur findet man die gleichzeitige Verwendung von Indikatoren wie operativer und finanzieller Hebelwirkung. Gleichzeitig, wenn der operative Hebel die Dynamik des Gewinns in Abhängigkeit von Änderungen in der Höhe der Einnahmen des Unternehmens charakterisiert,dann kennzeichnet die finanzielle Hebelwirkung bereits Änderungen des Gewinnwerts abzüglich Zinszahlungen auf Darlehen und Kredite als Reaktion auf Änderungen des Betriebsgewinns.

Es gibt einen weiteren wirtschaftlichen Indikator - den Gesamthebel, der den operativen und den finanziellen Hebel kombiniert und zeigt, wie (um wie viele Prozentpunkte) sich der Gewinn nach Zahlung von Zinsen bei einer Änderung des Umsatzes um ein Prozent ändert.

Kredit-(Finanz-)Leverage

Dieser ökonomische Indikator repräsentiert das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital des Unternehmens sowie dessen Ergebniswirkung.

Mit steigendem Fremdkapitalanteil sinkt der Wert des Reingewinns. Dies ist auf steigende Zinskosten für Kredite zurückzuführen.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital zeigt die Höhe des Risikos (finanzielle Stabilität). Ein Unternehmen mit hoher Fremdfinanzierung ist ein finanziell abhängiges Unternehmen. Finanziert ein Unternehmen seine eigene wirtschaftliche Tätigkeit nur zu Lasten seines Eigenkapitals, so kann es als wirtschaftlich selbstständiges Unternehmen eingestuft werden.

Die Vergütung für den Einsatz von Fremdkapital ist oft geringer als der Gewinn, der durch sie zusätzlich erbracht wird. Dieser zusätzliche Gewinn kann dem mit Eigenkapital erh altenen Gewinn hinzugerechnet werden, was zu einer Erhöhung der Rentabilitätskennzahl beiträgt.

Zu lösende Probleme

Für eine vollständige Analyse dieser WirtschaftIndikator ist es notwendig, die Aufgaben aufzulisten, die mit Hilfe dieses operativen Hebels gelöst wurden:

• Ermittlung des Finanzergebnisses sowohl für das Unternehmen als Ganzes als auch für einzelne Produktarten nach dem Schema "Kosten - Volumen - Gewinn";
• Berechnung eines kritischen Produktionspunktes, der bei bestimmten Managemententscheidungen verwendet wird, sowie die Festlegung der Arbeitskosten;
• Entscheidungen über die Umsetzung von Zusatzaufträgen treffen und bei einer möglichen Preiserhöhung bei den Fixkosten berücksichtigen;
• Überlegungen zur Einstellung der Produktion bestimmter Warenarten, wenn der Preis unter das Niveau der variablen Kosten fällt;
• Gewinnmaximierung durch relative Reduzierung der Fixkosten;
• Nutzung des Rentabilitätsniveaus bei der Entwicklung von Produktionsprogrammen, Festlegung des Warenpreises.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend ist anzumerken, dass die operative Hebelwirkung durch die Aufnahme von Fremdkapital erhöht werden kann. Ein sehr hoher Produktionshebel kann durch einen finanziellen Hebel ausgeglichen werden. In diesem Artikel betrachtet, tragen solche effektiven wirtschaftlichen Instrumente dazu bei, dass das Unternehmen die erforderliche Kapitalrendite bei gleichzeitiger Kontrolle über das Risikoniveau erzielt.