Eine Clearing-Organisation ist Eine Clearing-Organisation: Definition, Funktionen und Merkmale von Aktivitäten

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Nur wenige Menschen haben eine klare Vorstellung davon, was Clearing- und Settlement-Organisationen sind. Aber das ändert nichts an folgender Tatsache: Solche Finanzstrukturen leisten objektiv wichtige Arbeit. Daher verdienen ihre Aktivitäten und Funktionen Aufmerksamkeit.

Schlüsselkonzepte

Wenn wir von Clearing-Tätigkeit sprechen, sollte beachtet werden, dass es hauptsächlich mit der Definition gegenseitiger Verpflichtungen zusammenhängt. Tatsächlich sprechen wir über die Verrechnung von Anträgen auf Lieferung von Wertpapieren und die Abrechnungen, die darüber durchgeführt werden.

Man kann auch sagen, dass eine Clearing-Organisation eine bankähnliche Finanzstruktur ist, die als kompetenter Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern fungiert. Das heißt, es übernimmt den Kaufprozess und handelt im Namen einer bestimmten Person oder Firma, die beabsichtigt, Wertpapiere zu kaufen, und umgekehrt. Eine solche Vermittlung ermöglicht die volle Kontrolle über die Erfüllung der Verpflichtungen beider Parteien, was den Sicherheitsgrad der Transaktion erheblich erhöht.

Clearingdienste werden unmittelbar nach Abschluss einer Transaktion zwischen den beiden relevantParteien sowohl an der Börse als auch am OTC-Markt.

Der Prozess der Übertragung einer Transaktion, für den der Begriff „Innovation“verwendet wird, kann von mehreren Wochen (Freiverkehr) bis zu mehreren Sekunden (Börsen) dauern.

Häufig ist eine Clearing-Organisation eine Abteilung von Börsen, an denen Wertpapiere gehandelt werden, wodurch letztere die volle Kontrolle über verschiedene Transaktionen ausüben können.

Anforderungen in Russland

Clearingtätigkeiten auf dem Territorium der Russischen Föderation sind legal, aber gleichzeitig muss eine Organisation, die solche Dienstleistungen anbietet, bestimmte Standards einh alten und wichtige Anforderungen erfüllen.

Die Funktionen einer Clearing-Organisation können also nur von einer Geschäftseinheit wahrgenommen werden, die in voller Übereinstimmung mit russischem Recht gegründet wurde. Gleichzeitig ist das Recht zur Übertragung von Befugnissen auf einen Alleinverw alter, beispielsweise einen Strukturleiter, zunächst gesperrt.

Für die zentrale Gegenpartei gelten diejenigen Anforderungen, die im Bundesgesetz über Tätigkeiten im Bereich Clearing festgelegt sind.

Gleichzeitig gibt es eine Reihe von Bereichen, in denen Clearingunternehmen nicht tätig werden dürfen:

- Versicherungs-, Handels- und Produktionsaktivitäten;

- Teilnahme an nichtstaatlichen Renten- und Investmentfonds;

- Führung des Wertpapierinhaberregisters;

- Verw altung von Beteiligungsfonds;

- Aktivitäten im Zusammenhang mit einer spezialisierten AnlageverwahrungFonds.

Es lohnt sich, sich an den Jahresabschluss zu erinnern. Sie muss sowohl von der Clearingstelle als auch von der zentralen Gegenpartei in konsolidierter Form bereitgestellt werden. Für den Jahresbericht ist es erforderlich, die Buchh altung für 12 Monate anzuzeigen.

Das Unternehmen, das Clearingdienste anbietet, kann über sein Eigentum in jeder Weise verfügen. Damit ist auch der Kauf von Wertpapieren mit eigenen Mitteln erlaubt.

Mögliche Kombination von Aktivitäten

Es ist wichtig zu wissen, dass eine Clearing-Organisation eine Struktur ist, die zusätzlich zu ihrer Haupttätigkeit als Organisator des Handels fungieren kann. Diese Möglichkeit ist jedoch nur verfügbar, wenn mehrere Bedingungen erfüllt sind:

- Weigerung, an Verwahrungs-, Makler- und Händleraktivitäten an der Börse teilzunehmen;

- Verlust der Handlungsbefugnis im Status einer zentralen Gegenpartei;

- Verbot der Wertpapierverw altung.

Wenn eine Organisation beabsichtigt, die Erbringung von Clearing-Dienstleistungen mit Tätigkeiten als Makler, Verw alter oder Händler an der Börse zu kombinieren, kann sie keine zentrale Gegenpartei sein.

Auch wenn eine Clearing-Organisation eine andere Tätigkeit als die Haupttätigkeit ausübt, ist sie verpflichtet, eine und gegebenenfalls mehrere strukturelle Abteilungen und separate Abteilungen zu schaffen. Anschließend wird über sie das Clearing durchgeführt.

Ziele

Jede Organisation, die im Bereich Clearing tätig ist, ist fokussiertmehrere wichtige Ziele zu erreichen. Sie sehen so aus:

- Verkürzung der für Abrechnungen erforderlichen Zeit;

- Reduzierung der Kosten im Zusammenhang mit Abwicklungsdiensten für RBC-Teilnehmer;

- maximale Reduzierung der Risiken bei Abwicklungen im Rahmen von Clearing-Aktivitäten.

Offensichtlich machen solche Organisationen Transaktionen einfacher und zuverlässiger, und das ist es, was viele Kunden anzieht.

Gleichzeitig sollten Sie Folgendes verstehen: Um die oben genannten Ziele zu erreichen, benötigen Sie eine Lizenz der Zentralbank, die das Recht einräumt, alle Abwicklungsoperationen bei einer bestimmten RBC zu bedienen. In den meisten Fällen werden solche Unternehmen als LLC registriert, obwohl andere Rechtsformen möglich sind.

Es ist sinnvoll zu erwähnen, dass eine Clearing-Organisation eine Struktur ist, die sowohl mit einem Wertpapiermarkt als auch mit mehreren arbeiten kann. Außerdem ist das Format der Aktivität manchmal nicht nur national, sondern auch international.

Schlüsselfunktionen

Nachdem der Handelsorganisator eine Vereinbarung mit der Clearingstelle getroffen hat, werden einige Aktivitäten von der Organisation erwartet. Die Essenz der letzteren kann auf eine Reihe tatsächlicher Funktionen reduziert werden, für die eine Klärung besteht:

- Überprüfung des Vorhandenseins der Initial Margin auf dem Konto des Handelsteilnehmers;

- Erh alt von Aufträgen im Handelssystem und deren anschließende Registrierung;

- Annahme von Bewerbungen-Annahme von Angeboten von Kunden;

- Registrierung der abgeschlossenen Transaktion;

- Abstimmung nach Zuschlag für ein Gegengebot;

- Gewährleistung der vollständigen und genauen Erfüllung der Verpflichtungen beider an der Transaktion beteiligten Parteien;

- Bestimmung der Höhe der Variation Margin und ihrer Übertragung;

- Bildung von Sicherungs(sonder)fonds;

- Gewährleistung der endgültigen Abrechnung zwischen den im Vertrag festgelegten Gegenparteien.

Durch die Ausübung dieser Funktionen kann die Clearingstelle die Interessen zweier Parteien mit deren vorheriger Zustimmung vertreten. Darüber hinaus hat sich bereits abgezeichnet, dass ohne Abstimmung jeder abgeschlossenen Transaktion die Ausfallquote der letzteren erheblich zunehmen wird. Infolgedessen werden Großanleger mit absolut unnötigen Schwierigkeiten konfrontiert. Aus diesem Grund sind die Funktionen, die Clearingorganisationen auf dem Wertpapiermarkt ausüben, relevant und sogar notwendig.

Wie das Kapital der Organisation gebildet wird

Ein Unternehmen, das sich für den Bereich Clearing entschieden hat, sollte natürlich Gewinn machen. Und eine solche Handelsstruktur bildet ihr Kapital mit Hilfe der folgenden Einnahmequellen:

- Registrierungs- und Transaktionsunterstützung;

- Zirkulation von Geldern, die der Organisation selbst gehören;

- Verkaufsinformationen;

- Gewinn aus dem Verkauf der vom Unternehmen verwendeten Berechnungstechnologien und Software, einschließlich.

Es ist fair zu sagen, dass es die Clearing-Organisationen sind, die eine der zentralen Stellen einnehmenPlätze im Derivatehandel. Wir sprechen über Aktienoptionen und Terminkontrakte. Es lohnt sich, den Punkt klarzustellen, dass Abstimmungssysteme auf verschiedenen Märkten merkliche Unterschiede aufweisen werden. Dieser Umstand erklärt sich aus den unterschiedlichen Transaktionsvolumina, den Transaktionskosten und der spezifischen Marktstruktur.

Netzarten

Die Aktivitäten von Clearing-Organisationen umfassen die Ausführung von Transaktionen, bei denen Netting verwendet wird, und zwar zwei Arten: multilateral und bilateral.

Im ersten Fall kalkulieren beide Parteien ihre Verpflichtungen bzw. Ansprüche innerhalb einer bestimmten Frist. Zur Feststellung der Position (Saldo) wird die Differenz zwischen der Verpflichtung des Teilnehmers und seiner Forderung festgesetzt. Diese Art der Transaktion ist die häufigste. Wenn in diesem Fall der Saldo nicht gleich Null ist, wird die Position als offen und im umgekehrten Fall als geschlossen betrachtet.

Bilaterales Netting basiert auf der paarweisen Berechnung gegenseitiger Forderungen bei der Verwendung von Wertpapieren oder Bargeld. Da es äußerst selten vorkommt, dass sich Aktien und Währungen gleichzeitig innerhalb desselben Marktes ausgleichen, wird diese Form selten verwendet.

Die Situation in Russland

Wenn Sie sich die in der GUS tätigen Börsen ansehen, werden Sie feststellen, dass die überwiegende Mehrheit von ihnen die für Clearing-Organisationen typischen Funktionen unabhängig erfüllt. Gleichzeitig ist die Situation im Westen diametral entgegengesetzt.

Es ist erwähnenswert, dass sie in Russland auf die Dienste von Drittkrediten zurückgreifenOrganisationen, jedoch nur für Barzahlungen nach den Verrechnungsergebnissen und in Höhe der Nettopositionen. Börsen könnten diesen Teil der Arbeit selbst erledigen, haben aber aufgrund der Beschränkung der Tätigkeitsbereiche von Nicht-Kreditorganisationen durch russisches Recht keine solche Möglichkeit.

Infolgedessen benötigen Börsen in den Weiten der Russischen Föderation für vollwertige Clearing-Aktivitäten nur die Dienste von kontrollierten oder Tochtergesellschaften von NPOs.

Nichtsdestotrotz ist eine Clearing-Organisation eine in Russland verfügbare Form von Aktivität, die als legal gilt, wenn eine Lizenz vorhanden ist. Letztere wird von der Zentralbank ausgegeben.

Ergebnisse

Basierend auf den obigen Informationen können wir eine offensichtliche Schlussfolgerung ziehen: Die Tätigkeit im Bereich des Clearings ist relevant und wird es bleiben, solange Geschäfte auf den Wertpapiermärkten sowie in Devisen getätigt werden.