Wechselkurs: Konzept und Typen

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Im Finanzwesen ist der Wechselkurs der Kurs, zu dem eine Währung gegen eine andere getauscht wird. Es wird auch als der Wert der Währung eines Landes im Verhältnis zu einem anderen angesehen. Zum Beispiel bedeutet ein Interbanken-Wechselkurs von 114 japanischen Yen zum US-Dollar, dass114 für jeden $ 1 getauscht werden, oder dass 1 USD für jeden114 getauscht wird. In diesem Fall der Preis des Dollars gegenüber dem Yen soll 114 sein.

Währungskurse werden auf dem Devisenmarkt bestimmt, der für eine Vielzahl von Käufern und Verkäufern unterschiedlicher Art offen ist. Es wird kontinuierlich gehandelt: 24 Stunden am Tag, außer am Wochenende.

Der Devisenmarkt für Privatkunden bietet unterschiedliche Kauf- und Verkaufskurse. Die meisten Transaktionen beziehen sich auf die lokale Geldeinheit oder werden von ihr abgeleitet. Der Kaufkurs ist der Kurs, zu dem die Teilnehmer Devisen kaufen, und der Verkaufskurs ist der Kurs, zu dem sie sie verkaufen. Notierte Kurse berücksichtigen die Höhe der Marge (oder des Gewinns) des Händlers beim Handel, andernfalls kann sie in Form einer Provision oder auf andere Weise zurückgefordert werden. Auch für Bargeld, dessen Belegform oder elektronische Form können abweichende Sätze festgelegt werden.

Einzelhandelsmarkt

Währung für internationale Reisen und grenzüberschreitende Zahlungen wird überwiegend von Banken und Devisenmaklern gekauft. Der Kauf erfolgt hier zu einem Festpreis. Privatkunden zahlen zusätzliche Mittel in Form einer Provision oder anderweitig, um die Kosten des Anbieters zu decken und einen Gewinn zu erzielen. Eine Form einer solchen Abgabe ist die Verwendung eines Wechselkurses, der ungünstiger ist als der Optionssatz. Dies kann durch die Untersuchung eines beliebigen Währungsinformanten festgestellt werden. Der Kurs wird etwas überteuert sein, um dem Verkäufer Gewinn zu bringen.

Währungspaar

Auf dem Finanzmarkt ist ein Währungspaar eine Quotierung des relativen Wertes einer Einheit einer Währung gegenüber einer Einheit einer anderen Währung. Also, EUR/USD Kurs 1:1, 3225 bedeutet, dass 1 Euro für 1,3225 US-Dollar gekauft wird. Mit anderen Worten, es ist der Preis einer Euro-Einheit in US-Dollar oder der Euro-Wechselkurs. In diesem Verhältnis wird EUR als feste Währung und USD als variable Währung bezeichnet.

Ein Kurs, der die Landeswährung des Landes als feste Währung verwendet, wird als direkter Kurs bezeichnet und in den meisten Ländern verwendet. Eine andere Variante, bei der die nationale Einheit als Variable verwendet wird, ist als indirektes oder quantitatives Zitat bekannt und wird in britischen Quellen verwendet. Dieses Zitat ist auch in Australien, Neuseeland und der Eurozone üblich. Dies sollte beim Studium berücksichtigt werdenWährungsinformant, dessen Kurs ungewöhnlich aussehen kann.

Wenn die Landeswährung stärker wird (d. h. wertvoller wird), sinkt der Wert des Wechselkurses. Umgekehrt, wenn die ausländische Einheit stärker wird und die inländische Einheit abwertet, dann erhöht sich diese Zahl.

Wechselkursregime

Jedes Land bestimmt das Wechselkursregime, das auf seine Währung anzuwenden ist. Es kann beispielsweise frei schwebend, angebunden (fest) oder hybrid sein.

Wenn eine Währung frei schwankt, kann ihr Wechselkurs deutlich mit dem Wert anderer Einheiten schwanken und wird durch die Marktkräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt. Die Wechselkurse für diese Art von Geld ändern sich wahrscheinlich fast ständig, wie auf den Finanzmärkten auf der ganzen Welt zu sehen ist.

Was ist ein festes System?

Ein bewegliches oder anpassbares Bindungssystem ist ein System mit festen Wechselkursen, aber mit einer Reserve für die Neubewertung (normalerweise Abwertung) der Währung. Beispielsweise war der chinesische Yuan zwischen 1994 und 2005 mit einem Wert von 8,2768:1 an den US-Dollar gekoppelt. China war nicht das einzige Land, das dies tat. Vom Ende des Zweiten Weltkriegs bis 1967 behielten die Länder Westeuropas feste Wechselkurse zum US-Dollar auf der Grundlage des Bretton-Woods-Systems bei. Aber dieses System entfernt sich bereits zugunsten von Floating-Market-Regimen. Einige Regierungen sind jedoch bestrebt, ihre Währungen innerhalb einer engen Bandbreite zu h alten. Als Ergebnis dieser Einheitenübermäßig teuer oder billig werden, was zu Handelsdefiziten oder -überschüssen führt.

Klassifizierung von Wechselkursen

In Bezug auf den Devisenhandel von Banken ist der Kaufpreis die Kosten, die eine Bank verwendet, um Fremdwährungen von einem Kunden zu kaufen. Im Allgemeinen ist der Wechselkurs, zu dem eine ausländische Einheit in einen kleineren Betrag einer inländischen Einheit umgerechnet wird, der Ankaufskurs, der angibt, wie viel der Währung eines Landes erforderlich ist, um einen bestimmten Betrag einer ausländischen Denomination zu kaufen. Nachdem Sie beispielsweise den Wechselkurs des Dollars und des Euros auf dem Währungsinformanten studiert haben, können Sie bestimmen, wie viel einer anderen Stückelung Sie dafür bezahlen müssen.

Der Verkaufspreis einer Fremdwährung bezieht sich auf den Wechselkurs, der von der Bank verwendet wird, um sie an Kunden zu verkaufen. Dieser Wert gibt an, wie viel Landeswährung gezahlt werden muss, wenn die Bank eine bestimmte Einheit verkauft.

Der Durchschnittskurs ist der Durchschnittspreis von Angebot und Nachfrage. Normalerweise wird diese Nummer in Zeitungen, Zeitschriften oder anderen Quellen für Wirtschaftsanalysen verwendet (wo Sie die Wechselkurse für morgen sehen können).

Faktoren, die die Änderung des Wechselkurses beeinflussen

Wenn ein Land ein hohes Zahlungsbilanz- oder Handelsdefizit hat, bedeutet dies, dass sein Devisengewinn geringer ist als die Kosten der Währung und die Nachfrage nach dieser Stückelung das Angebot übersteigt, sodass der Wechselkurs steigt und der Abwertung der nationalen Einheit.

Zinssätze sind Kosten und GewinnFremdkapital. Wenn ein Land seinen Zinssatz oder sein inländisches Datum höher als das eines ausländischen erhöht, führt dies zu einem Kapitalzufluss, wodurch die Nachfrage nach der inländischen Währung steigt und es ihm ermöglicht wird, die andere aufzuwerten und abzuwerten.

Wenn die Inflationsrate in einem Land steigt, sinkt die Kaufkraft des Geldes. Papiergeld verliert im Inland an Wert. Wenn in beiden Ländern Inflation auftritt, werden die Einheiten von Ländern mit einem hohen Niveau dieses Prozesses gegenüber den Nominalwerten von Ländern mit einem niedrigen Niveau abgewertet.

Finanz- und Geldpolitik

Obwohl die Auswirkungen der Geldpolitik auf Änderungen des Wechselkurses eines Landes indirekt sind, sind sie auch sehr wichtig. Insgesamt werden die enormen Haush alts- und Ausgabendefizite, die durch die expansive Fiskal- und Geldpolitik sowie die Inflation verursacht werden, die heimische Währung abwerten. Die Stärkung einer solchen Politik wird zu einer Verringerung der Haush altsausgaben, einer Stabilisierung der Währungseinheit und einer Wertsteigerung des nationalen Nennwerts führen.

Risikokapital

Wenn Händler erwarten, dass eine bestimmte Währung einen hohen Wert hat, kaufen sie sie in großen Mengen, wodurch der Wechselkurs der Einheit steigt. Dies wirkt sich besonders stark auf den Wechselkurs von Dollar und Euro aus. Umgekehrt, wenn sie erwarten, dass eine Einheit abwertet, werden sie große Mengen davon verkaufen, was zu Spekulationen führt. Der Wechselkurs fällt sofort. Spekulation ist ein wichtiger Faktor bei kurzfristigen Schwankungen des Wechselkurses des Devisenmarktes.

Marktbeeinflussung durch den Staat

Wenn Wechselkursschwankungen die Wirtschaft, den Handel oder die Regierung eines Landes beeinträchtigen, müssen bestimmte Ziele durch Wechselkursanpassungen erreicht werden. Währungsbehörden können am Handel mit Währungen beteiligt sein und lokale oder ausländische Stückelungen in großen Mengen auf dem Markt kaufen oder verkaufen. Angebot und Nachfrage von Währungen bewirken, dass sich der Wechselkurs ändert.

Im Allgemeinen trägt ein hohes Wirtschaftswachstum kurzfristig nicht zum schnellen Wachstum der lokalen Währung auf dem Markt bei, unterstützt aber langfristig die starke Dynamik der lokalen Einheit.

Wechselkursschwankungen

Der Börsenkurs ändert sich immer dann, wenn sich der Wert einer der beiden Teilwährungen ändert. Dies kann durch verschiedene Währungsinformanten nachvollzogen werden. Der Dollarkurs für morgen zum Beispiel schwankt ständig. Dies geschieht aus folgenden Gründen. Eine Einheit wird wertvoller, wenn die Nachfrage danach größer ist als das verfügbare Angebot. Es wird weniger wertvoll, wenn die Nachfrage danach geringer ist als das verfügbare Angebot (das bedeutet nicht, dass die Leute es nicht mehr kaufen wollen, es bedeutet, dass sie es vorziehen, ihr Kapital in einer anderen Form zu h alten).

Zunahme der Währungsnachfrage kann auf eine Zunahme der Transaktionsnachfrage oder der spekulativen Nachfrage nach Geld zurückzuführen sein. Die Nachfrage nach einer Transaktion korreliert stark mit der Wirtschaftstätigkeit des Landes, dem Bruttoinlandsprodukt(BIP) und Beschäftigungsquote. Je mehr Arbeitslose es gibt, desto weniger gibt die Allgemeinheit für Waren und Dienstleistungen aus. Für Zentralbanken ist es im Allgemeinen schwierig, die verfügbare Geldmenge anzupassen, um Änderungen in der Geldnachfrage aufgrund von Geschäftsaktivitäten zu berücksichtigen.

Was ist spekulative Nachfrage?

Die spekulative Nachfrage ist für die Zentralbanken viel schwieriger, was sie durch eine Anpassung der Zinssätze beeinflusst. Ein Spekulant kann eine Währung kaufen, wenn die Rendite (dh der Zinssatz) hoch genug ist. Im Allgemeinen gilt: Je höher die Zinssätze in einem Land, desto größer die Nachfrage nach dieser Einheit. Wenn also der Dollarkurs laut dem Währungsinformanten steigt, wird er aktiv gekauft.

Finanzanalysten argumentieren, dass solche Spekulationen das reale Wirtschaftswachstum untergraben könnten, da große Geschäftsleute absichtlich Abwärtsdruck auf die Währung ausüben könnten, um die Zentralbank zu zwingen, ihre eigene Einheit zu kaufen, um sie stabil zu h alten. In diesem Fall kann der Spekulant die Währung kaufen, nachdem sie abgewertet ist, seine Position schließen und dadurch einen Gewinn erzielen.

Kaufkraft der Währung

Realer Wechselkurs (RER) – die Kaufkraft einer Währung im Verhältnis zu einer anderen zu aktuellen Wechselkursen und Preisen. Dies ist das Verhältnis der Anzahl der Einheiten der Währung eines bestimmten Landes, die erforderlich sind, um einen Warenkorb von Waren in einem anderen Land zu kaufen, nachdem ihr Geldwert erworben wurde. Es reicht also nicht aus, den Euro-Wechselkurs zB mit Hilfe eines Währungsinformanten zu studieren, um diese Einheit in einer gegebenen Situation zu bewertenKontext.

Mit anderen Worten, es ist der Wechselkurs multipliziert mit den relativen Preisen eines Warenkorbs von Waren in zwei Ländern. Beispielsweise ergibt sich die Kaufkraft des US-Dollars gegenüber dem Europreis aus dem Dollarwert des Euro (Dollar pro Euro) multipliziert mit dem Europreis einer Warenkorbeinheit (EUR-Einheit/Rohstoff) dividiert durch die Dollarpreise aus der Warenkorb (in Dollar pro Wareneinheit).) und ist daher dimensionslos. Dies ist der Wechselkurs (ausgedrückt in US-Dollar pro Euro) gegenüber dem relativen Preis der beiden Währungen in Bezug auf ihre Fähigkeit, Einheiten des Warenkorbs zu kaufen (Euro pro Einheit dividiert durch Dollar pro Einheit). Wenn alle Waren frei handelbar wären und Ausländer und Inländer identische Warenkörbe kaufen würden, würde die Kaufkraftparität (KKP) für den Wechselkurs und die BIP-Deflatoren (Preisniveaus) der beiden Länder gelten, und der reale Wechselkurs wäre immer 1.

Die Veränderungsrate des realen Wechselkurses im Laufe der Zeit für den Euro gegenüber dem Dollar ist gleich der Aufwertungsrate des Euro (positive oder negative Veränderungsrate des Dollars für den Euro-Wechselkurs) plus die Inflationsrate des Euro abzüglich der Inflationsrate des Dollars.

Reales Wechselkursgleichgewicht

Der reale Wechselkurs (RER) ist der nominale Wechselkurs, bereinigt um den relativen Preis von inländischen und ausländischen Waren und Dienstleistungen. Dieser Indikator spiegelt die Wettbewerbsfähigkeit des Landes im Vergleich zum Rest der Welt wider. Weitere Details: PreiserhöhungWährung oder eine höhere inländische Inflation führt zu einem Anstieg des RER, was die Wettbewerbsfähigkeit des Landes verschlechtert und die Leistungsbilanz (CA) verringert. Auf der anderen Seite erzeugt die Währungsabwertung den gegenteiligen Effekt.

Es gibt Belege dafür, dass RER langfristig im Allgemeinen ein nachh altiges Niveau erreicht und dass dieser Prozess in einer kleinen offenen Wirtschaft, die durch feste Wechselkurse gekennzeichnet ist, schneller abläuft. Jede signifikante und dauerhafte Abweichung eines solchen Wechselkurses von seinem langfristigen Gleichgewichtsniveau wirkt sich negativ auf die Zahlungsbilanz des Landes aus. Insbesondere eine langwierige Neubewertung des RER wird weithin als frühes Anzeichen einer kommenden Krise angesehen, da das Land sowohl für spekulative Angriffe als auch für eine Währungskrise anfällig wird. Andererseits führt eine anh altende Unterschätzung des RER in der Regel zu Druck auf die Inlandspreise, zu veränderten Konsumanreizen für Verbraucher und folglich zu einer Fehlallokation von Ressourcen zwischen handelbaren und nicht handelbaren Sektoren.