Aktienanalyse: Durchführungsmethoden, Auswahl der Analysemethoden, Tipps und Tricks

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Effizientes Investieren in Aktien oder erfolgreicher Aktienhandel ist ohne Aktien- und Marktanalysen nicht möglich. Wenn Sie die Analyse- und Bewertungsinstrumente nicht nutzen, führt der Kauf von Aktien zu Verlusten. Dies gilt insbesondere für den russischen Aktienmarkt. Er ist noch zu jung und unberechenbar.

Aktien als Anlageobjekt

Eine Aktie ist ein Wertpapier, das seinem Besitzer das Recht gibt, einen Anteil am Einkommen des Unternehmens zu erh alten und das Recht zu verw alten. Auch der Anteilseigner kann vom Verkauf profitieren, sofern der Verkaufspreis höher ist als der Kaufpreis und die Betriebskosten. Diese Art von Wertpapieren hat einen unbestreitbaren Vorteil gegenüber anderen - sie sind durch das Vermögen des Emittenten besichert.

Aktienarten

Es gibt zwei Arten von Aktien: Vorzugs- und Stammaktien. Der Unterschied zwischen ihnen besteht darin, dass Dividendenzahlungen für die erste Art einen festen Betrag haben und zuerst gezahlt werden, während für gewöhnliche Dividenden Zahlungen aus den verbleibenden Mitteln erfolgen. Diese Funktion sollte bei der Analyse von Aktienrenditen berücksichtigt werden.

Aufrufe. Finanzanalyse

Es gibt drei Arten von Studien: Finanzen, Grundlagen und Technik. Zusammen bilden sie eine Anlageanalyse von Aktien. Finanziell bezieht sich in größerem Umfang nicht so sehr auf die Bildung des Aktienkurses, sondern auf seine materielle Unterstützung. Aktienfinanzanalyse beinh altet:

• Ertragsrechnung.
• Berechnung der Vermögensliquidität.
• Die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurz- und langfristigen Verpflichtungen nachzukommen.
• Finanzielle Stabilität, Insolvenzwahrscheinlichkeit.
• Das Verhältnis von Buchwert und Marktwert des Unternehmens.
• Verhältnis von Umlauf- und Anlagevermögen.

Um eine solche Analyse kompetent durchführen zu können, muss ein Investor über Kenntnisse in der Rechnungslegung verfügen.

Grundlegend

Grundlegende Analyse des Aktienmarktes ist die Sammlung und Verarbeitung von wirtschaftlichen und politischen Informationen, die sich nicht nur auf ein bestimmtes Unternehmen beziehen, sondern auch auf die Wirtschaft des Landes, in dem das ausgebende Unternehmen ansässig ist. Es beinh altet das Lernen von:

• Wirtschafts- und Politiknachrichten;
• von einem Unternehmen oder einer Börse veröffentlichte Prospekte;
• Länderstatistik: Inflationsrate, Arbeitslosenquote etc.

Sie sollten auch Informationen über Rechtsstreitigkeiten und Ansprüche von Partnern oder Kunden gegen das ausstellende Unternehmen lesen.

Technisch

Die technische Analyse von Aktien ist eine Analyse, die auf einer grafischen Darstellung des Marktpreises basiertSicherheitspapier. Spekulanten und Investoren haben in ihrer fast hundertjährigen Nutzungsgeschichte spezielle Methoden für die Arbeit mit Charts entwickelt. Dazu gehören die Erkennung von Chartmustern – Kopf und Schultern, Doppel- und Dreifach-Tops und -Böden sowie Methoden zur Erkennung von Trends.

Die technische Analyse des Aktienmarktes ist vielseitig, aber auf dem Aktienmarkt ist ihr Einsatz isoliert von der Finanz- und Fundamentalanalyse riskant. Wenn Sie die finanziellen Probleme des Unternehmens nicht rechtzeitig bemerken, können Sie Geld verlieren. Im Falle einer Insolvenz des Unternehmens bekommen Anleger nur Krümel.

Vorbereitung

Vorbereitung für die Analyse von Aktien von Unternehmen ist die Sammlung von Informationen über die Arbeit von Unternehmen, deren Aktien gekauft werden sollen. Auch wenn ein Investor nicht in alle Aktien investiert, die am Markt notiert sind, muss er möglichst viele Unternehmen bewerten. Je größer die Stichprobe, desto höher die Chance, ein erfolgreiches Anlageportfolio zusammenzustellen. Die Vorbereitung umfasst die Erhebung und Verarbeitung folgender Daten:

• mehrjähriger Jahresabschluss;
• Prospekt über die Mehrausgabe von Anteilen und deren Gesamtvolumen;
• Unternehmenscharta;
• Rechnungslegungsgrundsätze;
• Nachrichten, Zeitungen, Zeitschriften;
• Charts von Aktienkursen;
• Daten von Ratingagenturen.

Moderne Computer mit Internetzugang ermöglichen es, die gewünschten Informationen schnell und praktisch kostenlos zu finden. Offene Aktiengesellschaften, deren Anteile umgetauscht werdenan der Börse sind verpflichtet, Jahresabschlüsse und Dokumente zu veröffentlichen, die ein Anleger benötigt, um Aktien zu analysieren.

Verwendete Formeln und Methoden

Bei der Analyse von Aktien berechnet der Anleger das Verhältnis verschiedener Indikatoren zur finanziellen Leistungsfähigkeit des emittierenden Unternehmens. Unten sind die Quoten aufgeführt, die die meisten professionellen Anleger verwenden:

• KGV - das Verhältnis von Gewinn und Marktwert der Aktie. Das beliebteste Verhältnis. Es wird verwendet, um überbewertete oder unterbewertete Aktien zu identifizieren.
• P/S - das Verhältnis von Gewinn und Umlaufvermögen. Diese Kennzahl zeigt, wie das Unternehmen mit marktfähigen Vermögenswerten ausgestattet ist und kurzfristig seine Zahlungsfähigkeit erh alten kann.
• D=N(d+r) – Berechnung der Aktienrendite, wobei N die Höhe der Investition, r die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem aktuellen Kurs, d die Höhe der Dividende pro Aktie ist.
• D/k ist ein Koeffizient, der bei der Analyse der Rendite einer Aktie im Vergleich zu anderen, weniger riskanten Anlageinstrumenten verwendet wird. k ist der höchste im Land geltende Zinssatz für Bankeinlagen oder Anleihen.

Dies sind die Hauptkoeffizienten, die in der Analyse verwendet werden. Um Berechnungen durchzuführen, muss der Anleger Daten aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung sowie einen Prospekt über die Anzahl der vom Unternehmen ausgegebenen Aktien entnehmen. Bei der Bestimmung des Wertes des emittierenden Unternehmens und der Rendite werden solche Methoden der Aktienanalyse verwendet wieVergleich mit ähnlichen Unternehmen oder berechnet auf der Grundlage des Buchwerts und der Einnahmen des Unternehmens für mehrere Jahre.

Berechnung

Die Höhe der gezahlten Dividenden hängt von der Art der Aktien und der Höhe des Gewinns ab, der zur Zahlung von Dividenden an die Aktionäre verwendet wird. Bei Vorzugsaktien sind sie fest und müssen in rentablen Jahren gezahlt werden, sofern der Vorstand nicht beschlossen hat, die Mittel zu reinvestieren. Es sollte jedoch berücksichtigt werden, dass russische Unternehmen selten Dividenden zahlen, da die meisten von ihnen Investitionen benötigen und es ein großes Problem ist, einen Investor zu finden.

Unten ist eine Beispielrechnung.

Der Vorstand hat beschlossen, 15 % des Gewinns zur Zahlung von Dividenden zu verwenden. Die Gesamtzahl der Aktien beträgt 10.000, davon 2.000 Vorzugsaktien. Der feste Dividendenbetrag für Vorzugsaktien beträgt 2.500 Rubel pro Aktie. Die Höhe des Gewinns beträgt 100 Millionen Rubel bzw. 15 Millionen Rubel werden für die Zahlung von Dividenden bereitgestellt. 5 Millionen Rubel werden ausgegeben, um Dividenden zu zahlen. Die Dividende pro Stammaktie beträgt 1.250 Rubel (10 Millionen Rubel für 8.000 Aktien).

Mögliche Risiken

Aktien bringen hohe Renditen und sind, wie Sie wissen, immer mit einem gewissen Risiko verbunden. Mit einer geschickten und rechtzeitigen Analyse von Aktien sollten ernsthafte Verluste durch Investitionen oder Spekulationen nicht eintreten. Eine 100%ige Garantie kann dir aber niemand geben. Im Folgenden sind die Hauptrisiken aufgeführt, die beim Kauf und H alten von Aktien auftreten:

• Rückgang des Aktienkurses;
• Konkurs des Emittenten;
• Änderungen der Steuergesetze, die zu höheren Steuern oder Komplexität und zusätzlichen Kosten bei deren Zahlung führen;
• Wirtschaftskrise;
• Maklerbetrugsrisiko;
• politische Risiken wie die Verstaatlichung des ausgebenden Unternehmens.

Die aufgeführten Risiken sind mit Bedingungen verbunden, die nicht vom Handeln des Anlegers abhängen, aber er kann durch eigenes Verschulden Geld verlieren. Wenn er die Aktie nicht analysiert, den Jahresabschluss nicht überprüft oder wichtige Informationen verpasst und unzuverlässige Vermögenswerte nicht rechtzeitig losgeworden ist, dann sind Verluste vorprogrammiert. Professionelle Anleger sind immer vorsichtig und versuchen beim ersten Anzeichen einer Gefahr für ihr Kapital, schnell unzuverlässige Aktien zu verkaufen und Geld in zuverlässigere Vermögenswerte zu transferieren.

Russischer Markt

Die bewährteste Börse befindet sich in Moskau. Auch hier ist eine Eigenkapitalanalyse erforderlich. Der Zugang zur Börse kann über eine Bank oder ein Maklerunternehmen erlangt werden. Wenn ein Unternehmen seinen ersten Börsengang macht, führt es mit Hilfe seiner Spezialisten Analysen durch. Die Börse hat einen eigenen Wertpapierindex - MICEX. Der Index besteht aus den erfolgreichsten russischen offenen Aktiengesellschaften.

Der Handel an der Börse findet werktags von 9:00 bis 17:00 Uhr statt. Die Zugangsbedingungen hängen vom gewählten Broker ab. Aktien russischer Unternehmen können an der Börse über ein spezielles Terminal aus der Ferne oder in einer Bankfiliale gekauft werden. An der Moskauer Börse werden im Wesentlichen Aktien von Öl- und Bergbauunternehmen notiert, gefolgt von Maschinenbauwerken und einigen wenigenHigh-Tech-Unternehmen (Yandex, Rostelecom) und Banken (Sberbank). Wenn wir den russischen Aktienmarkt mit ähnlichen ausländischen Seiten vergleichen, dann ist er im Allgemeinen nicht zu groß.

Probleme, mit denen ein Investor auf dem russischen Markt konfrontiert sein kann

Das Hauptproblem, mit dem fast alle Anleger konfrontiert sind, wenn sie sich auf die Analyse russischer Aktien vorbereiten, sind unbequeme Buchh altungsberichte.

Die meisten Lehrbücher und Tutorials zum Börsenhandel werden von westlichen Autoren und hauptsächlich Amerikanern geschrieben. In den USA und Westeuropa gibt es völlig unterschiedliche Methoden und Standards zur Erstellung von Abschlüssen. Der Übergang zu diesen Standards und sogar die Veröffentlichung von Berichten, die nach internationalen Berichtsstandards erstellt wurden, ist schwierig. Tatsache ist, dass in Russland lange Zeit ein anderes Wirtschaftsmodell funktionierte und eigene Methoden und Rechnungslegungsstandards entwickelt wurden, nach denen die meisten Buchh alter arbeiten. Umschulungen werden viel Zeit und Geld kosten, während "wie im Westen" immer noch nicht funktionieren wird. Investoren müssen sich daher damit abfinden, dass sie in allen veröffentlichten Dokumenten des Unternehmens nach den notwendigen Informationen suchen müssen.

Ein weiteres Problem, mit dem Anleger bei der Analyse des russischen Aktienmarktes konfrontiert sind, ist ein unzureichendes Marktverh alten. Überempfindlichkeit gegenüber negativen Nachrichten, hohe Marktvolatilität - dies weist auf die Instabilität des Finanzsystems hin. Bei einer Anlage in Aktien russischer Unternehmen sind die Risiken höher als bei einer Anlage in amerikanische bzwJapanisch.

Tipps & Tricks

Das Hauptproblem bei der Analyse von Aktien russischer Unternehmen ist der Mangel an Informationen, die der Investor benötigt. Obwohl das Gesetz die Veröffentlichung von Jahresabschlüssen, Kopien der Satzung und der Rechnungslegungsgrundsätze sowie Entscheidungen zur Ausgabe zusätzlicher Anteile vorschreibt, tun viele russische Unternehmen dies nicht oder präsentieren Informationen auf so schreckliche Weise, dass selbst professionelle Anleger sie nicht verstehen können. Wenn die Berichterstattung ungeschickt aufbereitet ist, dann ist es eine Überlegung wert, ob sich der Kauf solcher Aktien lohnt? Im Folgenden finden Sie Richtlinien und Tipps zur Durchführung einer Analyse:

• Versuchen Sie, Informationen aus zuverlässigen und vertrauenswürdigen Quellen zu verwenden.
• Kaufen Sie keine Aktien von Unternehmen, deren Jahresabschluss kein Prüfungsbericht beigefügt ist, aber denken Sie daran, dass ein positiver Prüfungsbericht keine Garantie gegen betrügerische Handlungen von Unternehmensleitern bietet. Aber das ist zumindest eine Art Test.
• Überprüfen Sie Ihr Anlageportfolio regelmäßig.
• Abschlüsse nur mit börsennotierten Banken und Brokern.
• Fall nicht auf die Gerüchte herein, aber ignoriere sie auch nicht. Basieren Sie Ihre Entscheidungen auf Fakten.
• Verwenden Sie keine Hebelwirkung, und wenn Sie sie verwenden, sollte ihre Größe 10:1 nicht überschreiten.
• Hedge-Trades mit Optionen.
• Anderen Märkten folgen. Wenn ein Investor beispielsweise Aktien von Ölunternehmen besitzt, sollte die Analyse der Aktien eine Analyse der Preise von Öl und Ölprodukten beinh alten, da dies die wichtigsten Rohstoffe sind.von solchen Unternehmen hergestellt, und die Höhe der Einnahmen hängt von ihren Preisen ab.
• Lesen Sie die Satzung des Unternehmens sorgfältig durch, wenn dort nicht geschrieben steht, dass es sich verpflichtet, Dividenden aus Gewinnen zu zahlen, dann ist es wahrscheinlicher, dass es diese nicht zahlt. Junge Unternehmen zahlen fast nie Dividenden, dieses Merkmal sollte bei der Analyse berücksichtigt werden.

Beim Kauf von Aktien ist es wichtig, vorsichtig zu sein und sie vor dem Kauf eines Vermögenswerts zu analysieren, nicht danach. Sie müssen auch darauf achten, welche Aussichten die Branche hat, in der das Unternehmen tätig ist, wie viele Jahre es bereits tätig ist und welchen geschäftlichen Ruf es hat.