Das Wesen und die Struktur des Geldmarktes

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Der Geldmarkt ist ein Schlüsselglied im System des Geldumschlags, aufgrund dessen die Mechanismen der Verteilung und Umverteilung von Cashflows in der Wirtschaft funktionieren können. Die Migration von Finanzmitteln zwischen verschiedenen Einheiten ist im Gange, sie ergibt sich aus dem Vorhandensein von Angebot und Nachfrage nach Mitteln.

Theoretische Grundlagen

Geldmarkt ist in mehrere Kategorien unterteilt. Dies sind die Währungs-, Interbanken- und Buchh altungsmärkte. Es gibt auch einen Terminmarkt.

Der Diskontmarkt umfasst Handels- und Schatzwechsel und andere Geldmarktpapiere (andere kurzfristige Verbindlichkeiten). Es stellt sich heraus, dass auf dem Rechnungslegungsmarkt eine riesige Masse kurzfristiger Wertpapiere umgeschlagen wird. Ihr Hauptparameter ist Mobilität und hohe Liquidität.

Der Interbankenmarkt ist Teil des Kreditkapitalmarktes. Dabei werden die vorübergehend freien Gelder der Kreditinstitute von den Banken untereinander verwendet. Typischerweise ist dies in Form einer kurzfristigen Interbankeneinlage organisiert. Die meistenEinzahlungen für 1, 3 oder 6 Monate sind üblich, und die Fristen betragen 1-2 Jahre, aber manchmal kann die Laufzeit auf 5 Jahre verlängert werden. Die im Interbankenmarkt zirkulierenden Gelder können von den Banken auch mittel- oder langfristig für den aktiven Betrieb verwendet werden. Sie können diese Mittel auch zur Regulierung von Salden verwenden. Eine weitere Möglichkeit, es zu verwenden, besteht darin, behördliche Auflagen zu erfüllen.

Devisenmärkte befassen sich mit der Bedienung des internationalen Zahlungsumsatzes im Zusammenhang mit der Zahlung finanzieller Verpflichtungen von natürlichen und juristischen Personen aus verschiedenen Ländern. Die Besonderheiten hier sind ihre eigenen, denn es gibt kein einheitliches Zahlungsmittel für alle Länder. Daher besteht ein dringender Bedarf, eine Währung gegen eine andere auszutauschen. Dies geschieht auf dem Devisenmarkt in Form eines Verkaufs oder Kaufs einer bestimmten Währung durch den Empfänger oder Zahler. Devisenmärkte sind die offiziellen Zentren, in denen der Kauf und Verkauf von Währungen stattfindet. Der Preis wird basierend auf Angebot und Nachfrage auf dem Geldmarkt angepasst.

Terminmarkt

Wenn es um Finanzderivate geht, bezieht sich dieser Begriff auf derivative Finanzinstrumente, die auf einfacheren Instrumenten wie Anleihen und Aktien basieren. Beispielsweise ist eine der Hauptarten von Finanzderivaten eine Option. Optionen ermöglichen es ihrem Inhaber, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen.

Swaps sind eine andere Art von Derivaten. Ein Swap ist eine Vereinbarung über den Austausch von Barzahlungen über einen bestimmten Zeitraum. Futures -es handelt sich um Verträge über künftige Lieferungen (Lieferung noch nicht verfügbarer Waren). Dazu gehören Verträge über die Lieferung von Währungen zu einem im Vertrag selbst festgelegten Preis.

Geldmarkt und Geldmarkt

Es scheint, dass dies dasselbe ist, aber tatsächlich sind die Konzepte unterschiedlich. Der Geldmarkt ist ein Markt, auf dem die Zinssätze durch die Parameter von Geldangebot und -nachfrage bestimmt werden. Es handelt sich um einen Sektor des Fremdkapitalmarktes, in dem Einlagen- und Fremdkapitalgeschäfte für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr, d. h. kurzfristig, durchgeführt werden. Der Geldmarkt ist ein Netzwerk von Bank- und Finanzinstituten, die sich für die Sicherstellung eines optimalen Geldangebots und einer optimalen Geldnachfrage einsetzen. Geld wird so zu einem besonderen Gut.

Der Geldmarkt wird als Anlagemarkt mit hoher Liquidität charakterisiert. Der Mechanismus seiner Arbeit ist ziemlich kompliziert, die Themen sind Händler- und Maklerfirmen, Buchh altungshäuser und Geschäftsbanken. Als Kauf- und Verkaufsgegenstand dienen zeitlich begrenzte Gelder, die sich in freiem Zustand befinden. Die Darlehenszinsen bestimmen den Preis der Ware, also des Geldes.

Instrumente und Teilnehmer

Der Geldmarkt umfasst eine Reihe von Finanzinstrumenten.

Kurzfristige Wertpapiere:

1. Agency Bills (Agenturen, die von der Regierung gesponsert werden, wie z. B. eine staatliche Hypothekenbank).
2. Bankrechnungen.
3. Gemeinderechnungen (Siedlung, Land, Stadt).
4. Schatzwechsel (Staatswechsel).
5. Anleihen.
6. Handelspapiere.
7. Sparbriefe.
8. Kurzfristige Darlehen.
9. Gewerbedarlehen.
10. REPO-Geschäfte (Rückkauf von Wertpapieren).

Geldmarktinstrumente sind Anlagen, die eher dazu geeignet sind, laufende Gewinne zu erzielen, im Gegensatz zu Instrumenten, die auf Kapitalwachstum abzielen, wie beispielsweise Aktien von Unternehmen, die stetig über dem Durchschnitt ihrer Branche wachsen. Geldmarktinstrumente haben ein hohes Maß an Zuverlässigkeit. Die Mindestgröße der Instrumente beträgt eine Million Dollar. Ihre Rückzahlung ist im Bereich von einem Tag bis zu einem Jahr möglich, am häufigsten sind jedoch drei Monate oder weniger. Der wesentliche Unterschied zu Waren- und Börsen besteht darin, dass der Geldmarkt keinen eindeutigen Ort hat.

Marktteilnehmer

Teilnehmer sind einerseits Personen, die für einen Zeitraum von höchstens einem Jahr Geld zur Verfügung stellen. Sie werden Gläubiger genannt. Die andere Seite wird von Menschen vertreten, die sich Geld zu Bedingungen leihen, die von den Kreditgebern vorgegeben werden. Sie werden Kreditnehmer genannt. Es gibt auch eine andere Kategorie von Marktteilnehmern – Finanzintermediäre. Dies ist der Name der Personen, mit deren Hilfe Gelder von Gläubigern an Kreditnehmer überwiesen werden, jedoch können Operationen auch ohne Finanzintermediäre durchgeführt werden.

Gläubiger und Kreditnehmer

Die Rolle dieser und anderer auf dem Geldmarkt kann sein:

1. Banken.
2. Juristische Personen(Unternehmen und verschiedene Organisationen).
3. Nichtbanken-Kreditinstitute.
4. Einzelpersonen.
5. Internationale Finanzinstitute.
6. Staaten (bestimmte Organisationen und Strukturen).
7. Andere Finanz- und Kreditinstitute.

Finanzintermediäre können sein:

1. Verw altungsgesellschaften.
2. Makler.
3. Banken.
4. Händler.
5. Professionelle Börsenteilnehmer.
6. Andere Finanzinstitute.

Gläubigereinkommen

Teilnehmer des Geldmarktes streben nach Einkünften aus Geschäften, die mit verschiedenen Finanzmarktinstrumenten durchgeführt werden. Kreditgeber erh alten also einen Gewinn in Form von Zinsen auf das von ihnen verliehene Geld. Auch Kreditnehmer erh alten Einnahmen, da geliehene Mittel ihnen zusätzlichen Gewinn bringen. Finanzintermediäre arbeiten gegen Provision.

Die wichtigsten Marktteilnehmer sind Regierungen, Geldmarktfonds, Unternehmen, Geschäftsbanken, Makler und Händler, Terminbörsen und die Federal Reserve.

Non-Banking- und Nicht-Finanzunternehmen können Mittel durch die Ausgabe von Commercial Papers beschaffen, bei denen es sich um kurzfristige, unbesicherte Schuldscheine handelt. Solche Firmen gab es in den letzten Jahren immer mehr.

Unternehmen, die im internationalen Handel tätig sind, erh alten Mittel durch Bankakzepte. Ein Bankakzept ist ein Zeitwechsel - ein von einer Bank akzeptierter Wechsel. In diesem Fall wird der Entwurf zur unbedingten VerpflichtungKrug. Eine typische Bankakzeptanz funktioniert so: Die Bank akzeptiert die Zeitrechnung des Importeurs und rabattiert sie dann, wobei sie dem Importeur etwas weniger als den Nennwert der Rechnung zahlt. Der Importeur verwendet die erh altene Finanzierung, um den Exporteur zu bezahlen. Die Bank behält die Akzepte oder verkauft sie auf dem Sekundärmarkt, und diese Operation wird Rediskont genannt.

Kurzfristige Anlagepools

So bezeichnet man eine hoch spezialisierte Gruppe von Geldmarktvermittlern. Sie werden durch Geldmarktfonds, kommunale Investmentpools, kurzfristige Investmentfonds von Treuhandabteilungen von Banken und anderen Organisationen vertreten. Diese Intermediäre bilden große Pools von Geldmarktinstrumenten. Einige der verfügbaren Instrumente werden an andere Investoren verkauft, wodurch Kleinanleger und Einzelpersonen die Möglichkeit erh alten, auf diesem Markt Geld zu verdienen. Solche Pools entstanden erst vor kurzem, Mitte der siebziger Jahre.

Futures und Optionen

Futures und Optionen werden an Börsen gehandelt. Ein Geldmarkt-Futures-Kontrakt ist eine Standardvereinbarung zum Verkauf oder Kauf eines Wertpapiers auf diesem Markt zu einem in der Vereinbarung festgelegten Preis und an einem bestimmten Datum. Eine Option hingegen gibt ihrem Inhaber das Recht, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Datum an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen oder zu kaufen.

Makler und Händler

Stabiler Geldumlauf des Geldmarktes hängt weitgehend davon abdie Arbeit von Maklern und Händlern, da sie eine wichtige Rolle bei der Förderung von Neuerscheinungen von Instrumenten auf diesem Markt spielen. Wichtig ist auch ihre Arbeit auf dem Sekundärmarkt, wo Sie nicht realisierte Instrumente verkaufen können, bevor sie fällig werden. Beim Handel mit Wertpapieren verwenden Händler einen Zweitkaufvertrag. Sie sind auch Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern auf dem Sekundärmarkt, vergeben Kredite an Interessenten und leihen sich Gelder von Personen, die bereit sind, diese bereitzustellen.

Makler arbeiten mit Verkäufern und Käufern gegen eine Provision zusammen. Broker spielen auch eine Schlüsselrolle bei der Verknüpfung von Kreditgebern und Kreditnehmern auf dem Markt für kurzfristige Kredite. Sie sind Vermittler zwischen Händlern in einer Reihe anderer Segmente des Geld- und Finanzmarktes.

Federal Reserve System

Sie ist der Hauptakteur auf diesem Markt und kontrolliert den Prozess der Bereitstellung von Reservegeldern für Banken und andere Depotbanken. Der Handel erfolgt am Rentenmarkt oder vorübergehend am Sekundärmarkt. Die Federal Reserve kann den Zinssatz für kurzfristige Kredite beeinflussen. Eine Erhöhung oder Senkung des Zinssatzes wirkt sich auf die übrigen Geldmarktsätze aus.

Es kann die Preise auch durch Rabattmechanismen oder ein Rabattfenster beeinflussen. Eine Änderung des Abzinsungssatzes hat schwerwiegende und direkte Auswirkungen auf die Marktzinsen für kurzfristige Kredite und andere Geldmarktsätze.

Schlussfolgerung

Alle TeilnehmerWirtschaftsbeziehungen wird ein transaktionales (Kassen-)Guthaben aufrechterh alten, das geplante Ausgaben unabhängig von Geldeingängen sicherstellt. Das Gleichgewicht auf dem Geldmarkt wird durch die Verwendung von Geldern in Fremdwährung und Tagesgeldkonten erreicht. Das Vorhandensein eines Transaktionssaldos ist ohne Kosten in Form eines im Voraus bekannten Prozentsatzes nicht möglich. Die Minimierung der Kosten wird von den Teilnehmern des Wirtschaftsumsatzes erreicht, indem das Gleichgewicht des Geldmarktes auf dem minimal möglichen Niveau geh alten wird, das für tägliche Transaktionen erforderlich ist.

Der fehlende Teil der Geldbestände der Marktteilnehmer wird durch den Erwerb von Instrumenten aufgefüllt, die schnell und zu minimalen Kosten in Bargeld umgewandelt werden können. Solche Instrumente sind aufgrund ihrer kurzen Laufzeiten im Allgemeinen mit einem vernachlässigbaren Preisrisiko behaftet. Der Bedarf an kurzfristigen Barkrediten kann bei Bedarf auch am Geldmarkt durch Kreditaufnahme gedeckt werden.