Das Konzept derivativer Finanzinstrumente

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Wirtschaft verbindet immer eine Vielzahl von Märkten: Wertpapiere, Arbeit, Kapital und viele andere. All diese Elemente werden jedoch durch eine Vielzahl von Finanzinstrumenten kombiniert, die unterschiedlichen Zwecken dienen.

Das Konzept derivativer Finanzinstrumente

Die Wirtschaft ist voll von Begriffen, die sich auf das Funktionieren bestimmter Systeme, Branchen und Marktelemente beziehen. Das Konzept der Derivate ist in vielen wissenschaftlichen Bereichen weit verbreitet: Physik, Mathematik, Medizin, Statistik, Wirtschaftswissenschaften und anderen Bereichen. Das Weltfinanzsystem, einschließlich des Finanzmarkts und des Geldmarkts, kommt ohne sie nicht aus.

Was ist mit Derivat gemeint?

Im allgemeinen Sinne ist ein Derivat eine Kategorie, die aus einem einfacheren Wert oder einer einfacheren Form gebildet wird. In der Mathematik wird der Begriff der Ableitung darauf reduziert, eine Funktion durch Differentiation der ursprünglichen Funktion zu finden. Die Physik versteht die Ableitung als Änderungsgeschwindigkeit eines Prozesses. Das Konzept der derivativen Finanzinstrumente und die Funktionen, die sie erfüllen, sind eng mit der Natur des Derivats als Ganzes verbunden und haben eine direkte praktische Anwendung auf dem Finanzmarkt.

Derivat oder das Konzept der Wertpapiermarktderivate

Das Wort "Derivat" (deutschen Ursprungs) diente ursprünglich der Bezeichnung der mathematischen Funktion des Derivats, hatte sich aber Mitte des 20. Jahrhunderts auf dem Finanzmarkt fest etabliert und verlor fast seine ursprüngliche Bedeutung. Heutzutage ist der Begriff der derivativen Wertpapiere nicht der einzige seiner Art, es werden Definitionen wie: sekundäres Wertpapier, Derivat zweiter Ordnung, Derivat, Finanzderivat usw. verwendet, was in keiner Weise die allgemeine Bedeutung berührt.

Ein Derivat oder Finanzinstrument 2. Ordnung ist ein Terminkontrakt, der zwischen zwei oder mehreren Teilnehmern formal durch eine Börse oder informell unter Beteiligung von Finanzinstituten auf der Grundlage der Bestimmung des zukünftigen Wertes abgeschlossen wird eines Sachwerts oder eines Instruments höherer Ordnung.

Schlüsselmerkmale von Derivaten

Diese Definition hat mehrere Schlüsselkomponenten, aus denen das Konzept und die Arten von derivativen Wertpapieren hervorgehen:

1. Ein Derivat ist ein Vertrag, an dessen Erfolg zwei oder mehr Personen oder Organisationen interessiert sind. Je nachdem, wie sich der Markt verhält und vor allem der Preis, gewinnt die eine Seite, die andere verliert. Dieser Prozess ist unvermeidlich.
2. Finanzverträge können über die Börse oder außerhalb der Börse unter Beteiligung von Unternehmen und Unternehmensverbänden einerseits und Banken und Nichtbanken-Finanzinstituten andererseits formalisiert werden. Das Vorhandensein oder Fehlen eines Austauschs ist weitgehenddefiniert die Besonderheiten des Derivats.
3. Die Ableitung zweiter Ordnung im Finanzwesen hat wie in der Mathematik eine Basis oder Basis. Nur wenn die Naturwissenschaften alles auf die einfachsten Funktionen reduzieren, operiert der Finanzmarkt mit Sachwerten. An der Börse werden Sachwerte in vier Kategorien eingeteilt: Waren oder Warenwerte (die anhand von Börsenstandards getestet wurden); Wertpapiere (Aktien, Obligationen) und Aktienindizes; Währungstransaktionen und Futures (spezialisierte Kontrakte).
4. Vertragslaufzeit - hängt von der Art des Finanzinstruments ab. Die Bestimmung des genauen Datums für die Vertragsausführung dient der Wahrung der Interessen und der Reduzierung von Risiken für beide Parteien. Aber in der Regel gewinnt nur eine Person aus dem Deal.

Derivative Wertpapiere: Begriff, Arten, Verwendungszweck

Eine Besonderheit der Börse als Marktsegment ist, dass sie nicht nur die Funktion der „Preisfindung“(sie ist den meisten heute bekannten Märkten innewohnend) erfüllt, sondern auch die Risikoversicherung. Zu diesem Zweck vereinbaren die Parteien, einen Vertrag abzuschließen und das genaue Datum seiner Umsetzung festzulegen, wodurch das Risiko zukünftiger Verluste verringert wird.

Es gibt drei Haupttypen von Garantiebedingungen, die die Erfüllung von befristeten Verträgen sicherstellen:

• Futures.
• Weiterleiten.
• Optional.

Sehen wir sie uns genauer an.

Futures als eine Vielzahl von Finanzderivaten

Futures waren Pioniere an der Börse alsFinanzinstrumente. Und Unmengen an Weizen- und Reiscoupons garantierten den Bauern einen Gewinn, ob es ein gutes Jahr war oder nicht.

Future-Kontrakte - das Konzept derivativer Finanzinstrumente, die mit dem Abschluss eines befristeten Tauschvertrags für den Kauf und Verkauf des Basiswerts verbunden sind, während sich die Parteien nur auf die Höhe der Preisschwankungen einigen Vermögenswert und haften bis zum "Erfüllungs"-Termin an der Börse.

Während der Vertrag in Kraft ist, kann der Preis abhängig von Änderungen in Wirtschaft, Politik, Marktbedingungen, natürlichen Faktoren und Preisen für verwandte Produkte stark schwanken. Käufer profitieren, wenn die Aktienkurse niedriger sind als die, zu denen der Vertrag abgeschlossen wurde. Und umgekehrt.

Ein wesentlicher Nachteil der Zirkulation von Futures (hauptsächlich Rohstoffen) besteht darin, dass sie letztendlich von realen Vermögenswerten getrennt sind und nicht den realen Zustand der Wirtschaft widerspiegeln. Ein Fünftel des gesamten Futures-Preises ist der reale Warenwert und vier Fünftel der Risikopreis.

Termin oder Terminkontrakt

Forward ist zusammen mit anderen Kontrakten im Konzept der Finanzmarktderivate, seinem informellen Teil, enth alten. Das heißt, Forwards kommen selten an der Börse vor, sondern werden oft direkt zwischen Unternehmern gleicher oder unterschiedlicher wirtschaftlicher Tätigkeit abgeschlossen.

Terminvertrag oder Forward (aus dem Englischen. "Forward") - eine Vereinbarung zwischen den Parteien über die Lieferung von Waren innerhalb eines genau festgelegten Zeitraums. Wie aus der Definition hervorgeht, arbeitet der Forward am häufigsten mit Rohstoffanlagen und nicht mit Wertpapieren oder Finanzinstrumenten. Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen einem Termingeschäft und anderen Instrumenten besteht darin, dass es sich um nicht standardisierte Waren und sogar Dienstleistungen handeln kann. Zur Börse zugelassen werden Rohstoffe, die strengste Qualitätsprüfungen bestanden haben und internationalen Standards entsprechen. Diese Anforderung gilt nicht für OTC-Waren. Die Verantwortung für die Ware liegt vollständig beim Lieferanten, die Risiken beim Käufer.

Der vereinbarte Terminpreis wird Lieferpreis genannt. Während der Vertragslaufzeit bleibt sie unverändert. Da dies den Parteien jedoch gewisse Schwierigkeiten bereitet, bietet die Börse ihre alternativen Terminkontrakte an, die anders heißen, aber eigentlich die gleichen wie Forwards sind: ein Tauschgeschäft mit Kaufversprechen, ein Verkaufsverfahren und ein Geschäft mit einer Prämie.

Optionskontrakte an der Börse

Gekrönt von derivativen Finanzinstrumenten, Konzept, Arten und Unterarten von Optionskontrakten. Bis 1973 trafen sie sich nur an Rohstoffbörsen, aber nach nur elf Jahren wurden sie zu den am zweithäufigsten gehandelten Instrumenten auf dem globalen Finanzmarkt.

Jetzt kann eine Option auf fast jedem Vermögenswert basieren: einem Wertpapier, einem Aktienindex, einem Rohstoff, einem Zinssatz, einer Währungstransaktion und, was noch wichtiger ist, einem anderen Finanzinstrument. Eine Option ist ein Derivat dritter Ordnung, eine Überstruktur auf einer anderen finanziellen Überstruktur.

Basierend auf dem Vorstehenden ist eine Option ein formalisierter und standardisierter Tauschvertrag, der einer der Parteien das Recht einräumt, Verpflichtungen aus dem Vertrag zu erfüllen oder nicht zu erfüllen. Forwards und Futures sind bindend, Optionen nicht. Mit anderen Worten, bis zum Ablauf des Kontrakts muss der Käufer oder Verkäufer den Tauschwert verkaufen oder kaufen, selbst wenn das Geschäft für sie unrentabel ist, und der Optionsbesitzer kann dieses Schicksal vermeiden.

Risiko des Vorhandenseins von Derivaten dritter Ordnung auf dem Finanzmarkt

Aus Sicht der Risikoversicherung ist eine Option das effektivste Finanzinstrument. Andererseits trägt das Vorhandensein von Optionen und Optionen auf Optionen mehr als alle anderen Finanzinstrumente zur Trennung des Finanzmarktes vom realen Warenmarkt bei. Optionen pumpen den Markt mit Fiat-Geld und der kleinste Hinweis auf Instabilität eskaliert zu einer globalen Finanzkrise. Für eine volatile Weltwirtschaft, die in den letzten Jahren natürlichen, wirtschaftlichen und politischen Schocks ausgesetzt war, ist dies mehr als genug. Eine neue globale Finanzkrise steht vor der Tür.