Was ist eine Anleihe in einfachen Worten?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Anleihen kursieren seit mehr als 200 Jahren in der Welt – eine lange Zeit für Experimente mit verschiedenen Ausgaben der ältesten Wertpapiere. Die ersten Bonds wurden bereits im 17. Jahrhundert vom Staat England ausgegeben – unter Receipts-Bonds wurde Geld vom Volk geliehen, um das Haush altsdefizit zu decken. Das heißt, das gleiche Darlehen, aber statt einer Bank geben die Menschen Geld gegen Zinsen und die anschließende Einlösung von Wertpapieren, aber ohne lange moderne Verträge. Neben den klassischen Anleihearten, die sich bewährt haben und als die zuverlässigsten gelten, gibt es in der sich schnell verändernden Welt von heute immer mehr neue Arten von Schuldverschreibungen. Sie müssen nur verstehen, was eine Anleihe ist – der Vorläufer vieler moderner Finanzinstrumente.

Ein bisschen Geschichte

Nach dem Vorbild Englands gibt der Sowjetstaat seit Jahrzehnten Anleihen aus, die Anleihen mit zusätzlichen Einnahmen zur Lösung vieler finanzieller Probleme versorgen. In jenen historischen Zeiten hatte die Einlösung von Staatspapierenzwingender Natur. Außerdem sanken regelmäßig die Zinsen auf Zahlungen und die Zahlungsziele wurden um 20-30 Jahre verschoben.

In Russland begann die Geschichte der Anleiheemissionen im 18. Jahrhundert, als Katharina II., die eine erfolgreiche Außenwirtschaftspolitik betrieb, Kredite in Holland und Italien für den langwierigen Türkenkrieg sicherte. Die Höhe der Auslandsverschuldung erreichte schließlich 200 Millionen Rubel, was für das heutige Geld etwa 11 Milliarden Rubel bedeutet.

Während des Vaterländischen Krieges von 1812 war eine neue Staatsanleihe in Form einer kurzfristigen Anleiheemission erforderlich, aber aufgrund der erzwungenen Rückzahlung der Staatsanleihe wurden Anleihen nicht zu einer beliebten Sicherheit dieser Zeit.

Bis zur Sowjetzeit lebte die Staatskasse in einem langfristigen Schuldenmodus, gab eine Reihe von Anleihen aus und ersetzte alte abgelaufene Staatsschatzscheine durch neue. Die Geschichte der UdSSR erinnert an Anleihen in Form von gewonnenen Krediten, mit denen man "knappe Waren" kaufen konnte. In den 1990er Jahren implizierten ausgegebene Staatsanleihen keine Warensicherheit mehr, sondern waren jetzt ein Finanzinstrument, in das sowohl Organisationen als auch alle Einzelpersonen, die wussten, was eine Anleihe kann, investieren konnten.

Golddarlehen

Das berühmteste Staatsdarlehen in der Geschichte der UdSSR war das „Golddarlehen“von Anleihen von 1982. Das Volk nannte diese Anleihen, die 1982 in großer Auflage ausgegeben wurden, "Breschnew-Darlehen" und den genauen Betragbegebene Anleihen wurden nicht offiziell angekündigt. Die Stückelungen der „Golddarlehen“-Anleihen wurden in 25, 50 und 100 Rubel ausgegeben, mit einem Jahreseinkommen von 3%, was zu dieser Zeit als sehr gutes Geld g alt. Das Eigentum an Anleihen wurde nirgendwo registriert, sie wurden an den Inhaber ausgegeben und g alten praktisch als zweite Währung des Landes.

Die Anleihen wurden mehrmals im Jahr gezogen, und die Anleihe, deren Nummer bei der Ziehung herausgefallen ist, hat gewonnen. Dann war es möglich, bis zu 10.000 Rubel zu gewinnen.

Als die Sowjetunion zusammenbrach, fielen die Schuldenverpflichtungen gegenüber den Bürgern des Landes auf die Russische Föderation. Die Erfüllung finanzieller Verpflichtungen in Form von Schuldentilgung und Tausch gegen neue Anleihen dauerte bis Ende 1994. Die Inhaber der bereits neuen Schuldscheine, die Anleihen von 1982 in Anleihen von 1992 umgetauscht haben, erhielten dafür bis Oktober 2004 Gelder, dann wurde die Zahlungsfrist bis Ende 2005 verlängert. Die Anleihen wurden mit Neuberechnung unter Berücksichtigung der Stückelung von 1998 getilgt. Es stellte sich heraus, dass sie für Anleihen mit einem Nennwert von 500, 1000 und 10.000 Rubel 50 Kopeken, 1 Rubel bzw. 10 Rubel zahlten.

Nach Ablauf aller Zahlungsfristen beantragten viele Inhaber der "Golddarlehens"-Anleihen die Gerichte, um die Frage der Erlangung der im Rahmen der Verpflichtungen fälligen Mittel zu klären. In der Justiz unseres Landes erhielten Bewerber überall Absagen. Aber der Europäische Gerichtshof für Menschenrechte hat mehrere Berufungen mit rechtskräftigen Urteilen behandeltdie fälligen Zahlungen leisten. Die Hartnäckigsten und Geduldigsten erhielten ihr Geld, das sie aus Staatsschulden schuldeten.

Wer kann Anleihen ausgeben

In unserem Land kann außer dem Staat jede juristische Person, zum Beispiel eine Aktiengesellschaft oder eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Anleihen ausgeben. Staatsanleihen haben das Recht, sowohl auf der Ebene der Russischen Föderation platziert zu werden - dies sind Bundesdarlehensanleihen für Privatpersonen - OFZ, als auch auf der Ebene der Subjekte der Föderation, beispielsweise Anleihen der Region Saratow, der Region Moskau, der Stadt Moskau sowie auf der Ebene der Gemeinden - Anleihen von Nowosibirsk, Tomsk.

In der "neuen Geschichte der Anleihen" wurden bis 2001 nur Staatsanleihen ausgegeben - kurzfristige, OFZ und Anleihen der Subjekte der Föderation - Moskau, St. Petersburg, Region Orenburg.

Die ersten Emittenten von Unternehmen auf dem russischen Wertpapiermarkt waren OAO Gazprom, später mit dem modernen Instrument Gazprombank Bonds Plus, und OAO NK Lukoil.

Was ist eine Anleihe

"Bond" bedeutet "Verpflichtung" in der Übersetzung aus dem Englischen. Was ist eine Anleihe - Dies ist eine spezifische Verpflichtung des Schuldners zu einem bestimmten Zeitpunkt, den Betrag der Schuld und die auf die Schuld fälligen Zinsen zurückzuzahlen. Der Emittent der Anleihe, derjenige, der sie ausgegeben hat, fungiert als Kreditnehmer, und der Käufer der Anleihe ist der Kreditgeber. Finanziers verwenden oft das umgangssprachliche Wort "Anleihe" anstelle des langen Wortes "Anleihe", was dasselbe bedeutet.

Der Kern einer Anleihe ist, dass es sich um ein Wertpapier handelt, das seinem Käufer für einen bestimmten Zeitraum Einnahmen in Form eines konstanten Prozentsatzes seines Nennwerts bei einer bestimmten Laufzeit des Darlehensverhältnisses verschafft.

Der Nennwert einer Anleihe ist der Preis, der auf der Vorderseite der Anleihe aufgedruckt und am Rückzahlungsdatum, also der Rückzahlung der Anleihe, gezahlt wird.

Eine Anleihe ist ein langfristiges Schuldinstrument, ein gewöhnlicher Schuldschein zwischen dem Investor, der sie gekauft und damit Geld geliehen hat, und dem Kreditnehmer/Emittenten, der die Anleihe ausgegeben hat.

Der Investor, der die Anleihen gekauft hat, wird nicht Eigentümer des Unternehmens des Emittenten (wie es bei Aktien der Fall ist), er ist nur ein Gläubiger des Unternehmens, das die Anleihen ausgegeben hat. Und am Ende der vereinbarten Laufzeit für die Platzierung der Anleihe verpflichtet sich das emittierende Unternehmen, die geliehenen Mittel nebst Zinsen für die Möglichkeit der Verwendung von Kreditgeld zurückzugeben. Was ist eine Bindung? Es ist ähnlich wie bei einer Bankeinlage, wenn ein Kunde Geld auf ein Konto einzahlt, eine Weile wartet und dann sein Geld mit Zinsen erhält. Im Gegensatz zu Einlagen sind Anleihen jedoch nicht durch eine Einlagensicherung versichert. Der Gewinn ist sowohl bei einer Anleihe als auch bei einer Einlagenplatzierung fast gleich.

Anleihenarten nach Form

Die klassische Form ist eine Kuponanleihe – mit einem konstanten Kupon, also einem festen Prozentsatz zur Auszahlung. Das emittierende Unternehmen zahlt den Anleihegläubigern Erträge in Form von Kupons – die gleichen konstanten Zahlungen für den gesamten PlatzierungszeitraumFesseln. Bei Rückzahlung der Anleihe (Rückzahlung durch den Emittenten) erh alten Anleger den Nennwert und den Schlusskupon.

Zipless Bond - darauf werden keine Kupons gezahlt, sondern nur der Nennwert am Ende der Kreditlaufzeit. Die einzige Gewinnquelle beim Kauf einer Nullkuponanleihe ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert, der auf dem Papier steht.

In letzter Zeit sind Anleihen mit einem variablen Kupon sehr beliebt geworden, wenn die Höhe des Kupons im Voraus unbekannt ist, ist er nicht festgelegt, da er sich ständig zusammen mit den Kosten der Anleihe selbst ändert, je nachdem die Lage der Wirtschaft im Land und auf den Weltfinanzmärkten.

Eurobonds sind Schuldverschreibungen, die an der europäischen Börse von Unternehmen begeben werden, die außerhalb der Europäischen Union tätig sind. Ein normaler Privatanleger kann aufgrund von Schwierigkeiten beim Kapit altransfer ins Ausland und einer hohen „Eintrittsbarriere“in diesen Markt nicht mit Eurobonds russischer Emittenten operieren. Transaktionen mit Eurobonds sind ab einem Kapital von 250.000 US-Dollar möglich.

Der Formunterschied bringt dem Emittenten selbst einige Vorteile. Die Zahlung von Erträgen, die Rückzahlung von Anleihen und andere Transaktionen werden zu geringeren Kosten für den Kreditnehmer durchgeführt.

Anleihen nach Fälligkeit

• Kurzfristig - Platzierung von Anleihen für einen Zeitraum von 1 bis 3 Jahren.
• mittelfristig - für einen Zeitraum von 3 bis 7 Jahren.
• Langfristig - platziert für eine maximale Laufzeit von 7 bis 30 Jahren. Gekennzeichnet durch größere Preisvolatilität beim WechselMarktbedingungen, d. h. riskanter.
• Unbefristet - ab 30 Jahren ohne festen Rückzahlungstermin.

Junk Bonds

Anleihen mit einem hohen Emittentenausfallrisiko werden oft als „Junk“oder „Junk“Bonds bezeichnet. Der Ausdruck kam uns aus dem amerikanischen Markt – Junk Bonds. Junk-Bonds haben eine sehr hohe Rendite, aber mit solchen Anleihen arbeiten höchstwahrscheinlich viele Fachleute, die wissen, wie man das Kreditrisiko des Emittenten einschätzt.

Anleihen nach Emittentenstatus

Corporate - ausgestellt von großen Unternehmen, in der Regel für einen langen Zeitraum

Government - Anleihen Russlands, die in Form von registrierten papierlosen Wertpapieren von der Regierung des Landes ausgegeben werden.

Kommunal - Anleihen der regionalen Exekutivbehörden.

International - außerhalb des Staates begeben, z. B. in Fremdwährung begebene Eurobonds.

Anleihen nach Art der Sicherheit

Hypothekenanleihen – besichert durch einen Eigentumsanteil als Sicherheit für Zuverlässigkeit als Emittent und Gewinnung von mehr Investoren. Als Sachsicherheiten können Räumlichkeiten, Fahrzeuge, Geräte dienen. Für den Fall, dass die Emittentin ihren Verpflichtungen aus den Anleihen nicht nachkommt, haben Anleger das Recht, den Verkauf des Pfandobjekts zu verlangen, um die investierten Mittel zurückzuerstatten.

Unsecured Bonds - Schuldscheine ohne Bereitstellungjede Sicherheit. Die Zuverlässigkeit unbesicherter Anleihen hängt nur von der Finanzlage des Unternehmens ab, das die Anleihen ausgegeben hat, seiner Stabilität und seinem bewährten Status. Namhafte Großholdings begeben nur unbesicherte Anleihen, weil ihr Name bereits ein Garant für die Erfüllung von Schuldverpflichtungen gegenüber den Anlegern ist.

Unterschiede zwischen Aktien und Anleihen

Das sind Wertpapiere, Finanzmarktinstrumente, in die jeder investieren kann. Nachfolgend sind die wesentlichen Unterschiede zwischen Anleihen und Wertpapiermarktanteilen aufgeführt.

1. Anleihen können von jedem Wirtschaftsunternehmen sowie dem Staat ausgegeben werden, Aktien können jedoch nur von Aktiengesellschaften ausgegeben werden.
2. Der Kauf einer Anleihe bildet die H altung des Anlegers als Gläubiger des Unternehmens, das den Schuldschein ausgegeben hat, und der Kauf einer Aktie bildet den Anleger als Eigentümer-Aktionär des Anteils des emittierenden Unternehmens, der ihn gibt das Recht, sich an der teilweisen Geschäftsführung zu beteiligen.
3. Der Inhaber einer Anleihe erhält bei Fälligkeit nicht weniger als den ursprünglichen Wert, im Gegensatz zu Aktien, deren Kurs erheblich fallen kann.
4. Kuponanleihenzinsen sind überwiegend fest, und Stammaktiendividenden schwanken aufgrund der Geschäftstätigkeit des emittierenden Unternehmens erheblich oder werden möglicherweise überhaupt nicht gezahlt.
5. Kuponzinsen auf Anleihen werden dem Anleger nur für einen streng festgelegten Zeitraum gemäß den Bedingungen des Darlehens gezahlt, während Aktien die ganze Zeit über Erträge generieren.
6. Bondeinkommen, wiefür einen Rentenfonds ist immer niedriger als für Aktien, aber die Garantie, es zu bekommen, ist viel höher als für Aktien.
7. Kuponzinsen auf Anleihen haben bei Zahlungen Vorrang vor Aktien. Im Falle einer unbefriedigenden Leistung des Unternehmens wird eine Entscheidung getroffen, keine Dividenden auf Aktien zu zahlen, aber die Frage der Nichtzahlung von Kuponzinsen auf Anleihen wird niemals aufgeworfen.
8. Im Falle des Konkurses der ausgebenden Gesellschaft werden zunächst Schulden aus Anleihezahlungen und anderen Schulden bezahlt, und erst zuletzt - auf Aktien. Aktionäre laufen in solchen Fällen Gefahr, ihr Geld überhaupt nicht zu bekommen.

Besteuerung

Im März 2017, nach einem früheren Vorschlag von Präsident V. V., Änderungen an Kapitel 23, Teil 2 des Steuergesetzbuchs der Russischen Föderation“für Anleihen, die 2017-2020 ausgegeben wurden.

Vor der Verabschiedung des oben genannten Gesetzes wurde das Einkommen natürlicher Personen aus dem Handel mit Anleihen mit 13 % aus Kuponerträgen und aus dem Verkauf von Anleihen besteuert. Der Emittent, der die Papiere ausgegeben hat, zahlte die Steuer auf den Coupon, und das Geld kam bereits „weiß“auf das Konto. Die Steuer auf den Verkauf von Anleihen wurde vom Makler zu Beginn des Jahres einbeh alten oder wenn der Anleihegläubiger Geld vom Maklerkonto abhebt.

Bundesanleihen 2018

OFZ 2018 zeichnet sich durch eine attraktive Verzinsung ausder erste Coupon - 7,5 % pro Jahr, der alle weiteren sechs Monate erhöht wird und sich auf 10,5 % beläuft, wenn er in drei Jahren eingelöst wird. Es sind Staatsanleihen, die alle Anforderungen an Zuverlässigkeit und Rentabilität erfüllen, die normale Anleger von der Anlage ihrer Mittel erwarten. Anleihen für Privatpersonen im Jahr 2018 haben eine garantiert hohe Rendite mit der Möglichkeit des vorzeitigen Verkaufs und des einfachen Kaufs und der Rückzahlung von Anleihen.