Umtauschoptionen: Was sind sie und wie kann man damit Geld verdienen?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Eine Umtauschoption ist ein Vertrag, der das Recht zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts einräumt. Optionen können auf den Futures-Finanzmärkten gekauft oder verkauft werden. Der Hauptunterschied zu dieser Art von Wertpapieren besteht darin, dass keine Verpflichtung besteht, den Vermögenswert nach Ablauf des Vertrags zu kaufen oder zu verkaufen. Verwechseln Sie eine Aktienoption nicht mit einer binären Option. Eine binäre Option hat den Charakter einer Wette, bei der die Hauptaufgabe für einen Händler darin besteht, die Richtung des Marktes in einem bestimmten Zeitraum zu erraten.

Was ist eine Option in einfachen Worten, womit kann sie verglichen werden

Der einfachste Weg zu erklären, was Aktienoptionen sind, was sie sind und wie man damit Geld verdient, ist ein konkretes Beispiel aus dem wirklichen Leben. Zum Beispiel verkauft jemand, sagen wir Yura, ein Haus (Vermögenswert) für 1 Million Rubel, und Vasya möchte dieses Haus von ihm kaufen, aber Vasya wird den erforderlichen Betrag erst in sechs Monaten haben. Vasya stimmt Yura zu, dass er warten und das Haus beh alten und 100.000 Rubel als Kaution hinterlassen wird.

Aber nach 4 Monaten stellt sich heraus, dass Vasya 1 Million Rubel für das Haus nicht bezahlen kann oder es sich anders überlegt hat, es zu kaufen. Gleichzeitig stieg der Marktpreis des Hauses in sechs Monaten auf 1,1 Millionen Rubel. Und Vasya entscheidet, um die Anzahlung nicht zu verlierenGeben Sie Ihr Recht, ein Haus für 1 Million Rubel zu kaufen, an Petja ab, der über den erforderlichen Betrag verfügt oder ihn bis zum erforderlichen Datum haben wird. Vasya nimmt 50.000 Rubel für die Zuweisung des Hauses (Vermögenswert) zu einem Preis unter dem Marktpreis von Petya.

Als Ergebnis: Petya wird ein Haus zu einem Preis unter dem Marktpreis kaufen, Yura wird das Haus schnell verkaufen und 1 Million Rubel erh alten, und Vasya wird die Anzahlung und darüber hinaus weitere 50.000 zurückgeben Rubel Einnahmen aus der Transaktion. Wenn Vasya das Recht zum Kauf eines Hauses (Vermögenswertes) nicht zu einem festen Preis weiterverkauft hätte, hätte er seine Anzahlung verloren, aber er verdiente trotzdem gutes Geld. Wenn Vasya Yura nicht zugestimmt hätte, hätte Petya zum Zeitpunkt des Kaufs kein Haus für 1 Million Rubel kaufen können, da sein Marktpreis 1,1 Millionen Rubel betrug. Gleichzeitig riskierte Yura nicht weniger. Wenn der Preis des Hauses auf 900.000 Rubel fallen würde, könnte er die gewünschte Menge nicht bekommen oder es überhaupt nicht verkaufen. Gleichzeitig verkaufte Vasya das Haus nicht an Petya, sondern das Recht (Option), es zu einem günstigen Preis zu kaufen.

Obwohl dieses Beispiel nichts mit der Börse und dem Handel an der Börse zu tun hat, zeigt es doch, wie der Käufer der Option und aufgrund welcher Erträge er erhält. Der Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis ermöglicht es, das Verlustrisiko durch zufällige Marktpreisschwankungen zu reduzieren. Die Immobilienpreise, insbesondere in Russland, ändern sich nicht so schnell (außerdem in zwei Richtungen) wie im obigen Beispiel. Auf den Finanzmärkten sind jedoch starke Schwankungen, Höhen und Tiefen an der Tagesordnung. Teilnehmer am Aktien- oder Devisenmarkt wissen nie genau, wie hoch der Preis für einen bestimmten Vermögenswert in einer Woche oder einem Monat sein wird.

Arten von Aktienoptionen

Normalerweise werden sie in zwei Typen unterteilt: einen Vertrag über den Kauf eines Vermögenswerts (Call) und einen Vertrag über den Verkauf eines Vermögenswerts (Put). Die Entscheidung für den Kauf der einen oder anderen Option hängt von der Marktsituation und dem möglichen Gewinn (Verlust) für das eingegangene Risiko ab.

Anrufoptionen

Sie werden eingesetzt, wenn ein Anleger beim Handel an der Börse einen starken Kursanstieg befürchtet und für einen bestimmten Zeitraum (Tag, Monat, Jahr) Gewinne auf einem bestimmten Niveau mitnehmen möchte. Dazu schließt er einen Vertrag ab, dass der Vermögenswert zu einem Festpreis gekauft wird, und zahlt eine Anzahlung (Prämie). Selbst wenn der Preis steigt, hat der Investor nichts zu verlieren, da er den Vermögenswert zum Vertragspreis und nicht zum Marktpreis kaufen kann. Wenn der Preis fällt, kann er den Vertrag einfach nicht ausführen, sondern im Preis gefallene Vermögenswerte kaufen, während er nur die Sicherheiten verliert oder sie gar nicht kauft.

Put-Optionen

Diese Optionen werden verwendet, wenn ein Anleger sich gegen einen Kursrückgang absichern möchte. Das Prinzip der Risikoversicherung ist das gleiche wie bei Call-Optionen, mit dem Unterschied, dass eine Put-Option gekauft wird, um Verluste im Falle eines Kursverfalls zu reduzieren.

Es gibt auch mehrere verschiedene Derivate, die als Optionen bezeichnet werden: binäre, asiatische, Barriere usw. Sie stellen im Wesentlichen eine völlig andere Art von Finanzinstrumenten dar, daher wird dieser Artikel nicht berücksichtigt, da Operationen mit ihnen von sind eine Spielnatur. Solche Optionen erfüllen nicht die Hauptfunktion, zwelche Aktienoptionen geschaffen wurden - Versicherung.

Wo sie verkaufen

Optionshandel ist der Kauf von Objekten mit begrenzter Lebensdauer und deren Verkauf für einen begrenzten Zeitraum. Daher werden sie auf Terminmärkten verkauft und gekauft. Das heißt, sie werden auf separaten Seiten mit speziell für solche Finanztransaktionen entwickelter Software gehandelt.

Je nach Verkaufsort werden Verträge in Tausch- und außerbörsliche Optionen unterteilt, letztere können im Internet oder persönlich gekauft oder verkauft werden. Beispielsweise bei der Übertragung eines Vermögenswerts in die Treuhandverw altung mit anschließendem Verkauf oder Tausch gegen einen anderen Vermögenswert. Moderne Kommunikationsmittel ermöglichen den Handel auf unabhängigen Seiten im Internet. Der außerbörsliche Optionsmarkt ist in den USA hoch entwickelt. Einigen Berichten zufolge erreicht das Volumen des außerbörslichen Handels dort 60 % des Gesamtvolumens. Die Popularität dieser Handelsmethode beruht auf der Tatsache, dass es keine oder nur sehr geringe Provisionen für Transaktionen auf OTC-Sites gibt. In Russland können Optionen an der Moskauer Börse gehandelt werden. Umtauschoptionen an der russischen Börse werden über das speziell dafür entwickelte FORT-System verkauft und gekauft.

So profitieren Sie davon

Sie können von Finanzgeschäften mit Aktienoptionen profitieren, indem Sie diese zu günstigen Preisen am Terminmarkt verkaufen. Der Spekulant sollte berücksichtigen, dass die Option ein verderbliches Produkt ist, wenn er sie nicht rechtzeitig verkauft, verliert er alle investierten Gelder, und wenn dies der Fall istder Markt wird sich ungünstig drehen und der Preis beginnt zu fallen, aber wenn es dem Trader gelingt, den Kontrakt zu verkaufen, kann er nur einen Teil des Geldes zurückgeben.

Investoren verwenden Optionen als Versicherung und Spekulanten verwenden sie als Objekt für den späteren Wiederverkauf. Eine Option ist ebenfalls an der Börse notiert und hat einen eigenen Preis, der sich unter dem Einfluss von Angebot und Nachfrage ändert. Aufgrund dieser Marktschwankungen kann der Spekulant einen Gewinn erzielen.

Wer ist der Hauptkäufer von Optionen

Optionen werden von Investoren, Unternehmen, die im internationalen Handel tätig sind (beim Kauf/Verkauf von Devisen), Spekulanten verwendet. Investoren und Unternehmen sind die Hauptkäufer von Optionen. Sie kaufen sie, um Verluste durch zufällige Schwankungen der von ihnen gekauften oder verkauften Vermögenswerte zu minimieren. Beispielsweise liefert ein italienisches Unternehmen Möbel in die Vereinigten Staaten. Um sich vor zufälligen Währungsschwankungen zu schützen, kauft sie einen Vertrag, um beispielsweise 1 Million Dollar pro Euro in vier Monaten zu einem bestimmten Kurs am Tag des Vertrags zu verkaufen. Tut es dies nicht, riskiert es einen Teil seiner Cash-Einnahmen in Euro zu verlieren, wenn der Euro-Kurs in dieser Zeit steigt.

Handelsstrategien für grundlegende Optionen

Für den Optionshandel werden verschiedene Strategien verwendet. Normalerweise nehmen sie ein fertiges, von anderen Leuten entwickeltes als Grundlage und verwenden es nach einigen Änderungen. Nachfolgend finden Sie einige Strategien für den Handel mit Aktienoptionen.

Strategien aus dem Lehrbuch "Options Trading" von M. Tommerset. Neue Anleger und Händler können sie verwenden, aber sie sollten bedenken, dass die angegebenen Beispiele aufgrund individueller Merkmale wie Risikobereitschaft, Temperament, Intelligenzniveau usw. möglicherweise nicht zu ihnen passen.

• Vertikale Verbreitung. Unter dem Strich nutzt man die harmonischen Schwankungen in den Preisänderungen des Basiswerts. Der Preis bewegt sich auf die eine oder andere Weise ständig um einen bestimmten Wert und kehrt regelmäßig zum vorherigen Niveau zurück. Die Hauptsache bei der Anwendung einer solchen Strategie ist die korrekte Berechnung des Zeitbereichs.
• Bull-Spread. Dies ist eine ziemlich einfache Strategie. Ein Investor kauft eine Kaufoption auf einen wachsenden Vermögenswert und verkauft ihn nach einer bestimmten Zeit. Der Gewinn wird durch die Differenz zwischen dem Preis für den Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts generiert.
• Bärischer Spread. Ein Investor kauft eine Put-Option in einem fallenden Markt. Je tiefer der Aktienkurs fällt, desto höher ist der Preis der Umtauschoption.
• Box-Spread. Das Endergebnis ist der Kauf von Call- und Put-Optionen auf denselben Vermögenswert. Eine solche Strategie wird als Win-Win-Strategie betrachtet, denn egal in welche Richtung der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes geht, der Gewinn aus dem Verkauf einer gewinnenden Option wird den Verlust einer nicht gewinnenden Option mehr als decken.
• Kalender (Zeit) verbreitet. Ein Investor kauft Optionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten auf denselben Vermögenswert. Wenn sich der erste Vertrag zum jetzigen Zeitpunkt als nicht gewinnbar herausstellt, wird sich vielleicht der nächste als Gewinn herausstellen, da sich der Preis früher oder später in die andere Richtung dreht.

Aus SichtBei diesen Strategien berücksichtigen Trader bei ihrer Arbeit Faktoren wie die Zeit (Periode), den Preis des Basiswerts, den Kaufpreis der Option und deren Änderungen.

So ermitteln Sie den Nutzen

Der Nutzen aus der Ausübung von Umtauschoptionen wird durch zwei Parameter bestimmt - das Verhältnis des Kaufpreises zum Verkaufspreis bzw. durch welchen Nutzen (Einsparung) der Kauf oder Verkauf eines vertragsgemäßen Vermögenswerts bringt, und nicht zum Marktpreis. Im ersten Fall profitiert der Händler vom Verkauf der Option zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis, während im zweiten Fall der Vorteil erzielt werden kann, indem der Gewinn (Verlust) auf einem bestimmten Niveau festgelegt oder ein Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis gekauft wird zum Marktpreis oder Verkauf zu einem über dem Marktpreis liegenden Preis.

Beispiel

Der Investor kaufte 1.000 Aktien von PJSC „…“zu einem Preis von 120 Rubel pro Aktie, und einen Monat später notierten die Aktien bereits bei 140 Rubel pro Aktie. Er wollte sich versichern und für alle Fälle profitieren. Zu diesem Zweck hat er einen Vertrag über 12.000 Rubel abgeschlossen, wonach er in 2 Jahren Aktien zu diesem Preis verkaufen kann. Wenn der Preis fällt, verliert er seine 20 Rubel Gewinn nicht, da er einen Vertrag hat. Steigt der Kurs, kann er die Aktien zu einem besseren Preis verkaufen, da er nicht verpflichtet ist, die Vertragsbedingungen zu erfüllen. In diesem Fall verliert er nur die Vertragsgebühr - 12.000 Rubel.

Folgen bei Nichtdurchführung des Vertrages

Umtauschoptionen sind ein effektives Finanzinstrument, das hilft, Gewinne aus starken Marktschwankungen zu sparen. Nutzt der Investor dieses Tool nicht, geht er Risiken einohne Hose gelassen werden, wenn der Markt die Richtung ändert. Wenn er gleichzeitig eine Aktienoption nutzt, diese aber nicht anwendet, also den Basiswert nicht vertragsgemäß erwirbt, riskiert er, nur die verbleibende Kaution zu verlieren und nicht mehr.

Vorteile einer Option als Finanzinstrument

Der Hauptvorteil der Verwendung von Aktienoptionen ist die Risikominimierung. Tatsächlich schafft der Handel mit einer Option die Voraussetzung für einen nahezu risikofreien Börsenhandel, da Verluste streng fixiert sind. Händler, die nicht wissen, wie sie mit Aktienoptionen Geld verdienen können, indem sie spekulative Transaktionen tätigen, können jedoch Geld damit verlieren. Die Fehleinschätzung der Marktrichtung und der häufige Verlust von Sicherheiten (Prämie) können einen Anleger letztendlich ruinieren. Das bedeutet, dass er sich nicht auf die Möglichkeit verlassen sollte, die Marktanalyse zu ersetzen.

Um Optionen erfolgreich zu handeln und von einem solchen Handel zu profitieren, muss ein Händler zwei Märkte gleichzeitig überwachen: die Preisänderung des zugrunde liegenden Vermögenswertes und die Preisänderung der Option, um zu verkaufen es rechtzeitig, wodurch der mögliche Verlust bei der Transaktion minimiert wird. Und wenn eine Option für einen Investor ein effektiver Weg ist, das Risiko zu reduzieren, dann ist sie für einen Aktienspekulanten ein sehr komplexes Finanzinstrument mit einem hohen Prozentsatz an Rentabilität.