OFZ ist OFZ: Definition, Markt, Kurse

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Das Finanzministerium Russlands verfolgt die Politik, die Duration von geliehenen Mitteln zu verlängern. Die Aktivitäten des Staatsapparats zielen darauf ab, die Liste der Finanzinstrumente zu erweitern, mit denen Kredite aufgenommen werden. Als Teil dieser Politik wurden im Juni 1995 OFZs ausgegeben. Es handelt sich um Bundesanleihen, jedoch mit variablem Kupon.

Was ist OFZ?

Federal Loan Bonds oder OFZs sind eine Wertpapierart in Russland, die vom Finanzministerium ausgegeben wird. Tatsächlich haben Anleihen ein Standardformat, ihr einziges Merkmal ist, dass die Zuverlässigkeit der Sicherheiten vom Staat selbst bereitgestellt wird. Vermögenswerte werden an der Moskauer Börse gehandelt. Anleihen können über jeden Broker erworben werden. Sowohl Einwohner Russlands als auch ausländische Staatsbürger können OFZ-Anleihen kaufen und h alten. Der Preis für eine Anleihe beträgt 1000 Rubel. Je nach Format des Papiers wird dessen Rentabilität bestimmt, vergleichbar mit modernen Pfandprogrammen. Der Hauptzweck dieser Wertpapiere besteht darin, Kapital in den Staatshaush alt zu locken.

Noch einsMarktentwicklungsphase

In Russland werden OFZ-Angelegenheiten ausschließlich vom Finanzministerium behandelt. Tatsächlich handelt es sich um Anleihen, deren hohe Zuverlässigkeit der russische Staat bietet. Der OFZ-Handel findet an der Moskauer Börse statt. Sie können Vermögenswerte über jeden Broker kaufen. Käufer und Inhaber von OFZ können sowohl russische als auch ausländische juristische Personen und Einzelpersonen sein. Für eine Anleihe geben Käufer 1000 Rubel. Die Rentabilität eines Handelsinstruments ist vergleichbar mit der Rentabilität einer Bankeinlage. Die Emission neuer Anleihen im Jahr 1995 markierte das Stadium in der Entwicklung des Marktes, in dem er bereit ist, Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr zu übernehmen. Auch Bieter haben bereits Erfahrungen gesammelt, um die neuen komplexen Instrumente zu bedienen. Zulassungsdokumente und technologische Basis wurden sehr schnell erstellt. In technologischer Hinsicht ähneln die Platzierung von Anleihen, ihre Zirkulation und Rückzahlung den mit GKO verbundenen Prozessen.

Anleihen mit variablem Zinskupon

OFZ ist eine der Arten von Wertpapieren, die in mehreren Formaten präsentiert werden. Beliebt sind Papiere mit unbekanntem Kuponertrag variabler Art (OFZ-PK). Die Dokumente geben ihren Inhabern das Recht, von Zeit zu Zeit Zinserträge zu erh alten. Die Häufigkeit der Zahlungen kann zwei- oder viermal im Jahr betragen. Die Höhe der einzelnen OFZ-PK-Coupons wird unmittelbar vor Beginn der Couponperiode bekannt gegeben, sie hängt von der aktuellen Rendite der GKO-Emission ab, die fast zu haben istidentischer Auszahlungszeitraum mit Coupons. Ein Abschlag ist zulässig, wenn bei Bundesanleihe-Anleihen (OFZ) die Kosten der Platzierung am Primär- oder Sekundärmarkt geringer sind als die Kosten ihrer Rückzahlung, auch zum Nennwert. OFZ sind Wertpapiere mit einem Nennwert von 1.000 Rubel mit einer Laufzeit von 1 bis 5 Jahren.

OFZ-PD, OFZ-FD und OFZ-AD: Gesamtkonzept

OFZ-AD, OFZ-FD und OFZ-PD sind Anleihen, die zur Kategorie der Wertpapiere mit bekanntem Kuponertrag gehören. Die Größe der Wertpapiere wird vom Emittenten noch vor ihrer Emission bekannt gegeben, und ihre Inhaber haben das Recht, systematische Zinserträge zu erh alten. Wie bei der vorherigen Kategorie von Anleihen wird ein Abschlag zu identischen Bedingungen gewährt. Je nach Art des Vermögenswerts kann die Umlaufdauer zwischen 1 Jahr und 30 Jahren variieren. Der Nennwert beträgt mit Ausnahme von OFZ-FD 1000 Rubel. Bei FD kann die Stückelung zwischen 10 und 1000 Rubel variieren. Die Ausgabeform ist dokumentarisch. Das Aufbewahren eines gedruckten Vermögenswerts ist eine Voraussetzung für seine zukünftige Einlösung.

Problemfunktionen

Jede Ausgabe von Anleihen ist durch das Vorhandensein eines staatlichen Registrierungscodes gekennzeichnet, der in seiner Struktur dem GKO-Code ähnelt. Einzige Ausnahme ist die zweite Kategorie, die die Art der Sicherheit angibt. Jede Ausgabe von OFZ, deren Rendite den meisten Einlagenprogrammen entspricht, wird von der Ausstellung einer Globalurkunde begleitet, die in zweifacher Ausfertigung vorgelegt wird und im Depot des Finanzministeriums aufbewahrt wird. Couponeinkommen ist der Hauptunterschied zwischen Anleihen und GKOs.

Floating-Coupon-OFZ-Markt

Die Platzierung von OFZs mit variabler Verzinsung auf dem russischen Aktienmarkt ist ein Beweis für die Erweiterung des Umfangs von Schuldverschreibungen mit variablem Zinssatz geworden. Der Durchbruch ist darauf zurückzuführen, dass alle Anleihen dieser Art weltweit die Möglichkeit bieten, das Zinsrisiko zu reduzieren, das durch erhebliche Zinsschwankungen verursacht werden kann, die für langfristige Anlagen typisch sind. Die Wahrscheinlichkeit von Verlusten des Anlegers, der ihre Erhöhung fürchtet, und des Kreditnehmers, der sie nicht reduzieren will, sinkt.

Im Jahr 1996 machten variabel verzinsliche Anleihen weltweit etwa 46 % des Marktes aus. In Russland wächst die Popularität von OFZ-PD ständig. Dies deutet darauf hin, dass der Markt dramatische Veränderungen durchmacht. Couponerträge machen sich nicht nur bei der Auszahlung bemerkbar, sondern auch bei Vertragsabschlüssen im Sekundärmarkt. Beim Abschluss eines Geschäfts muss der Käufer nicht nur den Nennwert der Anleihe bezahlen, sondern auch einen Kuponertrag, der der Zeit entsprechen muss, in der sich der Vermögenswert beim Verkäufer befindet. Wie alle Wertpapiere wird OFZ-PK nach dem gesetzlich festgelegten Verfahren besteuert.

Beteiligung ausländischer Investoren am Rentenmarkt

Der GKO-OFZ-Markt steht ausländischen Investoren offen. Die Vorsitzenden des Finanzministeriums der Russischen Föderation und Vertreter der Zentralbank der Russischen Föderation erweiterten die Möglichkeiten für westliche Investoren, in einheimische Wertpapiere zu investieren. Papier. Das inländische Segment ist für ausländische Marktteilnehmer attraktiv, weil der Kauf von Wertpapieren mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr gewisse Perspektiven eröffnet. Somit kann die Zahlung für erworbene Vermögenswerte in Rubel und direkt vom Anlagekonto erfolgen. Es besteht die Möglichkeit einer weiteren Umrechnung von Rubelgewinnen in ausländische Währungseinheiten mit entsprechender Reparation der Gewinne. GKO-OFZ ist eine großartige Gelegenheit, die Risiken des Anlageportfolios vollständig zu diversifizieren. In der Phase der Marktbildung wurde Händlern und Anlegern die Möglichkeit gegeben, nicht nur Spekulations-, sondern auch Arbitragegeschäfte durchzuführen.

Rentenmarktsätze

Die OFZ-Marktsätze sind fest und variabel. Für jede Kuponperiode jeder einzelnen Emission werden konstante oder feste Sätze festgelegt. Der variable Zinssatz wird unter Berücksichtigung offizieller Daten gebildet, die die Inflationsrate charakterisieren. Der OFZ-Satz hängt stark vom Leitzins der Zentralbank ab. Der Unterschied zwischen den Indikatoren beträgt nur wenige Punkte. Nachdem die Zinsen im Frühjahr unter 13 % gesenkt wurden, rechnen die Marktteilnehmer weiterhin mit einem Rückgang der Zinsen. Dies wird durch die geringe Nachfrage nach Schulden belegt. So wurden bei der Einlagenauktion im April in Höhe von 110 Milliarden Rubel zu einem Kurs von 12,5% nur 75 Milliarden zu einem Kurs von 13,02% platziert. Bei den Anleihen hat der Markt ihre Rendite auf 10,72 % festgesetzt. Die Nachfrage war dreimal höher als das verfügbare Angebot. Hat nicht beeinflusstüber die Situation blockierte finanzielle Kommunikationskanäle als Folge von Sanktionen aus Europa. Westliche Investoren, die an dem Kurs interessiert sind, nehmen weiterhin aktiv an der Auktion teil.

Was sind die Pläne der russischen Regierung?

Für die russische Regierung ist der OFZ-Markt eine großartige Gelegenheit, das Haush altsdefizit durch einen Kredit zu decken. In Zukunft ist geplant, Wertpapiere in Höhe von 250 Milliarden Rubel mit einem Nettovolumen von 112 Milliarden Rubel auszugeben. Bisher wurden seit Anfang des Jahres Anleihen im Wert von 93,3 Milliarden Rubel mit einem Nettovolumen von minus 12,9 Milliarden Rubel verkauft. Unter dem geschätzten Wertpapiervolumen werden Vermögenswerte im Wert von 150 Milliarden Rubel eine Laufzeit von bis zu fünf Jahren haben, es ist geplant, Wertpapiere für 80 Milliarden Rubel mit einer Laufzeit von 5 bis 10 Jahren auszugeben. Insgesamt werden Wertpapiere im Wert von 20 Milliarden Rubel mit einer Rotationsperiode von mehr als 10 Jahren ausgegeben. Die meisten Wertpapiere der Zukunft werden einen variablen Zinssatz haben. Laut Experten waren die von der Zentralbank der Russischen Föderation ausgegebenen März-Anleihen zu überbewertet, und in dieser Hinsicht erwarten alle Bieter, dass ihr Wert bis zum Ende des Frühjahrs sinken wird. Der schwächelnde Rubel übt weiterhin dominierenden Druck auf Anleihen aus.