Futures – was ist das? Wie wird der Futures-Handel durchgeführt?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Russische Händler sind daran gewöhnt, ein Instrument wie Futures in ihren Aktivitäten zu verwenden. RTS, MICEX und andere Börsen ermöglichen dies in Bezug auf eine Vielzahl von Finanztransaktionen. Was sind die Merkmale der Umsetzung der relevanten Handelsstrategien? Was sind Futures und wie helfen sie Tradern, Geld zu verdienen?

Was sind Futures

Nach der allgemein anerkannten Definition unter Händlern sind Futures Finanzinstrumente, die die Umsetzung von Futures-Kontrakten auf den zugrunde liegenden Vermögenswert ermöglichen, was eine Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer über den Preis und die Bedingungen der Transaktion impliziert. Andere Aspekte dieses Vermögenswerts, wie z. B. Menge, Farbe, Volumen usw., werden wiederum in separaten Spezifikationen des Vertrags ausgehandelt. Futures sind ein ziemlich universelles Finanzinstrument. Sie können an eine Vielzahl von Handelsbereichen angepasst werden.

Futures sind Derivate?

Ja, das ist ihre Vielf alt. Der Begriff „Derivat“wird von vielen Händlern als Synonym für den Ausdruck „Derivatives Finanzinstrument“verstanden, also als Ergänzung zu klassischen Kauf- und Verkaufsgeschäften. Derivate und Futures ist eine schriftliche Vereinbarung, die die Vertragsbedingungen für den Verkäufer und den Käufer definiert. Die Besonderheit jedes Derivats besteht darin, dass es selbst Gegenstand eines Kaufvertrags sein kann. Das heißt, es darf kein echter Warentransfer vom Lieferanten zum Käufer stattfinden.

Futures-Geschichte

Um das Wesen von Futures ausreichend detailliert zu studieren, ist es hilfreich zu wissen, wie diese Finanzinstrumente entstanden sind, was die wichtigsten historischen Phasen ihrer Einführung in den Finanzkreislauf sind. Einige Händler glauben, dass der Mechanismus der Beziehung zwischen Verkäufer und Käufer, der heute der Definition von Futures entspricht, lange vor dem Erscheinen des betreffenden Instruments auf dem Markt aufgetreten ist. Wie so oft in der Ökonomie tauchte zuerst ein Phänomen auf und dann ein Begriff, der es charakterisiert.

Der Markt verlangt nach Innovationen

Eine der Hauptgüter war schon immer Getreide. Wenn wir über den Zeitraum bis Ende des 19. - Anfang des 20. Jahrhunderts sprechen, dann gehörte es überhaupt zu den wichtigsten Gütern des Welthandels. Die Bauern, die das Getreide anbauten, verschifften es auf dem Land- oder Seeweg zu ihren Kunden. Auf dem Getreidemarkt herrschte im Herbst oft ein Warenüberangebot – die Bauern versuchten, ihre Ernte schnellstmöglich zu verkaufen. Im Frühjahr wiederum konnte es zu einem Mangel an Getreide kommen, das einfach keine Zeit zum Wachsen hatte, während das, was nicht verkauft wurde, sogar im Herbst Zeit hatte, sich zu verschlechtern, da es oft keinen Platz gab, um es zu lagern. Der Markt musste dieses Ungleichgewicht irgendwie lösen. So entstanden langfristige Finanzinstrumente, die Getreidebauern sowie Lieferanten anderer Waren ermöglichtenlandwirtschaftliche Art, um Verträge mit Käufern abzuschließen, noch bevor das Getreide reifen oder am Verkaufspunkt ankommen konnte.

Mehrzweckwerkzeug

Diese Vereinbarungen wurden forward genannt (vom Englischen forward - "forward"). Futures sind sozusagen eine Anpassung eines Terminkontrakts an die Besonderheiten des Börsenhandels. Kenner assoziieren ihr Auftreten mit den etablierten Transaktionsstandards im Geschäftsleben, dank derer unabhängig von der Art der verkauften Ware entsprechende Vereinbarungen getroffen werden können. Infolgedessen hat sich der Terminhandel auf Transaktionen ausgeweitet, bei denen nicht nur Getreide und andere landwirtschaftliche Produkte verkauft und gekauft werden, sondern auch Rohstoffe, Metalle, einige zubereitete Lebensmittel: Zucker, Kaffee usw. Zu einer relativ neuen, wenn wir sagen über die Geschichte der Warenbeziehungen sprechen, haben sich auch die Finanzbörsen an das Instrument angepasst.

Von Rohstoffen zu Aktienindizes

Es gibt Hinweise darauf, dass der erste Handel mit Futures im Handel an der Börse Dow Jones für Transaktionen auf den gleichnamigen Index durchgeführt wurde. Damit erhielten Finanziers ein hervorragendes Instrument, um finanzielle Risiken abzusichern – so wie es Getreidelieferanten im Herbst tun konnten. Im Laufe der Zeit sind Index-Futures so verbreitet geworden, dass das Handelsvolumen manchmal das klassischer Trades übertroffen hat.

Forex-Futures

Das neue Finanzinstrument begann auch, die Devisenmärkte zu durchdringen. Einer der Faktoren für das Interesse der Händler am Einsatz von Futures war,nach Ansicht einiger Experten die Abschaffung des "Goldstandards" in den Vereinigten Staaten im Jahr 1971. Unmittelbar nach der Einführung neuer Normen begannen die Notierungen auf dem Weltdevisenmarkt stark zu schwanken. Händler schlugen vor, dass Futures genau das Werkzeug sind, das dem Markt helfen wird, die Phase hoher Volatilität zu überstehen.

Angemessene Handelsmechanismen wurden eingeführt, und aufgrund ihrer schnell wachsenden Popularität gingen Experten davon aus, dass dies genau das war, was der Markt verlangte. Futures für den Dollar und den Rubel wurden, wie in einer Reihe von Quellen erwähnt, erstmals im April 1998 abgeschlossen. Am ersten Handelstag überstieg der Gesamtbetrag der Kontrakte 200 Millionen Rubel.

Futures in Russland

Übrigens reicht die Geschichte des russischen Börsenhandels bis in die Zeit von Peter dem Großen zurück. Und zu Beginn des 20. Jahrhunderts funktionierten einigen Daten zufolge in Russland 87 Warenbörsen. Von Ende der 1920er bis 1991 funktionierte diese Handelsinstitution in unserem Land nicht. Aber nach dem Übergang Russlands zu einem freien Markt wurde er zu einem der Schlüsselmärkte für die Wirtschaft des Landes.

Wann begannen die ersten Transaktionen mit Futures in Russland stattzufinden? Es gibt Hinweise darauf, dass die ersten Präzedenzfälle für die Verwendung dieses Finanzinstruments 1996 an der St. Petersburger Börse verzeichnet wurden. Es erschienen die ersten analytischen Artikel, in denen Thesen über die Aussichten der Verwendung von Futures im russischen Handel aufgestellt wurden. In den 1990er Jahren begannen Verträge über staatliche und kommunale Anleihen über dieses Finanzinstrument ausgeführt zu werden.

Futures (RTS und MICEX) sind jetzt an beiden großen russischen Börsen anwendbar. Der erste hat sogar ein spezialisiertes Segment für den Handel mit diesem Finanzinstrument - FORTS. Futures und Optionen sind auf FORTS verfügbar (eine weitere beliebte Art, Kontrakte abzuschließen). Es wird übrigens nützlich sein, ihre Unterschiede zu berücksichtigen.

Was ist der Unterschied zwischen Futures und Optionen

Das Hauptkriterium für die Unterscheidung von Futures und Optionen ist, dass der Besitzer der Futures die Bedingungen der Vereinbarung erfüllen muss. Das zweite Finanzinstrument wiederum ermöglicht es der Transaktionspartei, die im Vertrag festgelegten Bedingungen nicht zu erfüllen. Verkaufen Sie beispielsweise keine Aktien, deren Preis im Vergleich zum Zeitpunkt des Kaufs gesunken ist.

Arten von Futures. Inszeniert

Lassen Sie uns jedoch mit dem Studium der Zukunft fortfahren. Moderne Händler klassifizieren sie in zwei Typen. Erstens gibt es sogenannte Staged Futures. Sie stellen einen Vertrag dar, bei dessen Ausführung sich der Käufer zum Erwerb und der Verkäufer verpflichtet, den in der Transaktionsspezifikation angegebenen Betrag eines Vermögenswerts abzutreten. In diesem Fall ist der Futures-Preis derjenige, der bei der letzten Auktion festgelegt wurde. Wenn der Vertrag ausläuft und der Verkäufer den Vermögenswert nicht abtritt, können ihm Strafen drohen.

Abrechnung

Es gibt auch abgewickelte Futures. Ihre Besonderheit besteht darin, dass der Verkäufer und der Käufer die Beträge untereinander ausgleichen, die die Differenz zwischen dem Preis des Vermögenswerts zum Zeitpunkt der Unterzeichnung und Ausführung des Vertrags ausmachen, unabhängig von seiner tatsächlichen Lieferung.

Futures-Spezifikationsstruktur

EinsEines der Schlüsselelemente von Termingeschäften ist die Spezifikation. Es ist eine Quelle, in der die grundlegenden Vertragsbedingungen festgelegt sind. Die Struktur der Spezifikationen von Transaktionen der betrachteten Art ist normalerweise wie folgt: Der Name der Vereinbarung wird angegeben, ihre spezifische Art - Abwicklung oder gestaffelt, der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts, Bedingungen sowie einige spekulative Parameter. Unter den wichtigsten kann man einen Tick oder einen minimalen Preisänderungsschritt nennen.

Seine Werte hängen vom jeweiligen Vermögenswert ab. Für Weizen, wenn wir über die wichtigsten Weltbörsen sprechen, sind das etwa 5 Cent pro Tonne. Wenn ein Händler das Volumen des Futures-Kontrakts kennt, kann er leicht die Gesamtpreisänderung für den gesamten Betrag des Vermögenswerts berechnen. Wenn es beispielsweise eine Vereinbarung über 200 Tonnen Weizen gibt, können Sie berechnen, dass die Mindestpreisanpassung 10 $ beträgt.

Öl-Futures

Wie handeln Sie, sagen wir, Brent und andere Öl-Futures? Sehr einfach. An modernen Warenbörsen wird die angegebene Ölqualität sowie zwei weitere - Light Sweet und WTI - gehandelt. Alle von ihnen werden als Marker bezeichnet, da andere Ölqualitäten auf der Grundlage ihrer Korrelation mit dem Wert der gehandelten bewertet werden. Kontrakte für schwarzes Gold werden an zwei Hauptbörsen ausgeführt – NYMEX in New York und ICE in London. Auf der amerikanischen wird Light Sweet Oil gehandelt, auf der englischen zwei weitere Sorten. Die Besonderheiten des Handels mit schwarzem Gold sind, dass sie rund um die Uhr stattfinden.

Eine gemeinsame Richtlinie fürHändler auf der ganzen Welt bevorzugen die Sorte Brent. Dieses Öl ist ein Indikator für einen bedeutenden Teil der schwarzen Goldgeh alte der Welt, einschließlich des russischen Ural-Öls. Es stimmt, wie einige Analysten anmerken, dass es Aktivisten unter Händlern gibt, die es nicht für zielführend h alten, Brent als Benchmark zu h alten. Der Hauptgrund ist, dass es hauptsächlich nur in der Nordsee, in norwegischen Lagerstätten, abgebaut wird. Ihre Aktien gehen zurück, was dazu führt, dass, wie einige Analysten glauben, die Liquidität des Rohstoffs abnimmt und der Ölpreis möglicherweise nicht die realen Markttrends widerspiegelt.

Brent-Futures sind leicht an dem Kürzel BRN der Londoner ICE-Börse zu erkennen. Der vollständige Name des Kontrakts klingt nach Brent Crude Oil. Öl wird im Rahmen von Verträgen monatlich geliefert. Dementsprechend können Transaktionen im Abstand von einem Monat abgeschlossen werden. Die maximale Vertragslaufzeit beträgt 8 Jahre. Es gibt kurzfristige Öl-Futures und es gibt langfristige. Der Wert des entsprechenden Kontrakts beträgt 1.000 Barrel. Der Wert von 1 Tick ist ein Cent, d. h. die Mindeständerung des Kontraktpreises beträgt 10 $.

Wie gewinnt man beim Ölhandel mit Futures? Ölnotierungen hängen nach Ansicht einiger Ökonomen vom Stand der Dinge in der Weltwirtschaft ab. Wenn sich jemand mit diesem Thema auskennt, kann er versuchen, einen Vertrag über den Kauf oder Verkauf von Öl zu einem festgelegten Preis abzuschließen und somit eine Long- bzw. Short-Position zu eröffnen. Nehmen wir an, zum Preis von 80 $ pro Barrel Öl geht eine Person davon aus, dass der Rohstoff in 3 Monaten auf 120 $ steigen wird. Er schließt 1 Mindestkaufvertrag abschwarzes Gold zu einem Preis von 90 $ pro Barrel. Kommt 3 Monate. Der Ölpreis steigt erwartungsgemäß auf 120 $ pro Barrel und steht dem Händler zu einem Preis von 90 $ zur Verfügung. Gemäß den Börsenbedingungen wird ihm die erforderliche Differenz von 40 $ sofort gutgeschrieben.

Futures und Währungen

Offensichtlich benötigt ein Trader erhebliche finanzielle Investitionen, um mit Öl-Futures handeln zu können. Die Mindestkontraktgröße beträgt, wie wir bereits festgestellt haben, 1.000 Barrel, dh wenn wir die aktuellen, nicht die höchsten Preise für schwarzes Gold nehmen, sind Investitionen von etwa 50.000 Dollar erforderlich. Ein Trader hat jedoch die Möglichkeit zu verdienen, indem er beispielsweise an der MICEX einen Futures-Kontrakt für den Dollar abschließt. Gemäß den Bedingungen der Börse beträgt die Mindestkontraktgröße 1.000 $. Tick - 10 Kopeken.

Zum Beispiel nimmt eine Person an, dass der US-Dollar von derzeit 65 Rubel auf 40 Rubel fallen wird. Er eröffnet eine Long-Position, um einen Kontrakt zu einem Preis von beispielsweise 50 Dollar zu verkaufen, die Laufzeit beträgt 1 Monat. Einen Monat später stärkt der Rubel seine Positionen wirklich - bis zu 40 Einheiten pro US-Dollar. Andererseits hat eine Person das Recht, den in der Kontraktspezifikation angegebenen Betrag zu einem Kurs von 50 Dollar zu verkaufen und 10 Rubel von jeder Einheit amerikanischer Währung aus der Wechselkursdifferenz zu gewinnen. Aber wenn er mit dem Kurs nicht rät, wird er seinen Verpflichtungen gegenüber der Börse so oder so nachkommen müssen. Dies geschieht in der Regel durch eine Einzahlung in der erforderlichen Höhe auf das Konto der Handelsplattform.

Ähnliche Ertragsmechanismen sind beim Handel mit Aktien von Unternehmen möglich. Beim WiegenMit einer qualifizierten Analyse der Marktlage kann ein Trader mit hervorragenden Erträgen durch Futures rechnen. Der Handel an modernen Börsen ist ausreichend komfortabel, transparent und durch russisches Recht geschützt. In der Regel stehen einem Trader praktische Analysetools zur Verfügung, beispielsweise ein Futures-Chart für einen ausgewählten Vermögenswert. Die Verwendung geeigneter Finanzmechanismen unter russischen Finanziers ist sehr beliebt geworden.