Strukturelle Produkte von Banken

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Um Kunden anzulocken, lassen sich Banken viele Marketingmaßnahmen einfallen. Einer davon ist die Investition in strukturierte Produkte. Sie sind als Allheilmittel auf dem Finanzmarkt positioniert. Sind diese Tools wirklich so profitabel oder handelt es sich nur um ein weiteres Schneeballsystem?

Essenz

Strukturierte Produkte sind Instrumente, die die Anfangsinvestition schützen und vom Wachstum des Vermögens profitieren sollen. Die Einzigartigkeit des Produkts liegt in der Kombination von Tools, mit denen Sie das Risiko von Investitionen begrenzen können.

Bei finanzieller Instabilität ist es aufgrund starker Wechselkursschwankungen gefährlich, in Fremdwährungen zu investieren, und aufgrund der hohen Volatilität ist es schwierig, an der Börse zu investieren. Erschwerend kommt hinzu, dass nicht nur Kapital erh alten, sondern auch vermehrt werden muss. Die Lösung des Problems kann eine Investition in strukturierte Produkte sein, die einen hohen Vermögensschutz mit der Möglichkeit kombinieren, mehr als auf einer Einlage zu verdienen.

Markt für Strukturprodukte umfasst:

• Einzahlungen;
• Wertpapiere;
• handel weiter"Devisen";
• Bankmetalle;
• Optionen und Futures;
• Investmentfonds;
• Immobilienanlage usw.

Strukturelles Produkt entsteht durch die Kombination von Vermögenswerten mit unterschiedlichen Risikoniveaus:

• Einzahlungen und Werbeaktionen;
• CB von sehr zuverlässigen und neuen Unternehmen;
• Anleihen und Optionen;
• Einlagen- und Kapitallebensversicherung etc.

Das Verhältnis ist so gewählt, dass die Erträge aus "sicheren" Vermögenswerten mögliche Verluste decken.

Beispiel

Das strukturierte Produkt besteht zu 90% aus der Einlage mit einer Rendite von 10% pa und zu 10% aus den Aktien neuer Unternehmen mit einer Rendite von 300%. Nach dem Kauf eines Produkts sind drei Szenarien möglich.

Wenn die Aktie scheitert, werden die Zinsen auf die Einlage die anfängliche Investition kompensieren. Ein Jahr später erhält der Kunde den gleichen Betrag, den er investiert hat, ohne Gewinn, aber ohne Verlust. Wenn Investitionen in die Zentralbank die prognostizierten 300 % einbringen, beträgt die Gesamtrendite des Portfolios 40 %. Wenn die Investition 2/3 des geplanten Gewinns bringt, beträgt die Rentabilität des Produkts 30 % usw. Das heißt, die ausgewählten Aktien spielen die Schlüsselrolle, und risikolose Investitionen dienen als Versicherung gegen Verluste.

Themen

Strukturelle Produkte auf dem Finanzmarkt werden von Banken, Handelszentren und AMCs angeboten. Bankprodukte gelten als die zuverlässigsten. Bei AMC können Sie Vermögenswerte für „jeden Geschmack“erwerben: von konservativen bis hin zu riskanteren. Portfolioinvestitionen von Handelszentren werden auf Kosten von riskanten und superriskanten Vermögenswerten (z. B. Währungen undOption).

Der Kauf eines Vermögenswertes geht mit der Unterzeichnung einer Vereinbarung zwischen dem Investor und dem Unternehmen einher. Darin wurden der Betrag, die Laufzeit der Investitionen, die Liste der Vermögenswerte, das Risikoniveau und andere Punkte im Zusammenhang mit der Überweisung von Geldern klar festgelegt.

Arbeitsschema

Wer vorübergehend freie Gelder erh alten und vermehren möchte, wendet sich an eine Bank oder Investmentgesellschaft und kauft ein strukturiertes Produkt. Der Vermittler investiert einen Teil der investierten Mittel in zuverlässige Finanzinstrumente (Wechsel, Anleihen, Einlagen) und den zweiten Teil in einen an die Basis gebundenen Vermögenswert (Aktien, Währung), aber weniger volatil (Sberbank-Aktien, Goldkurs, RTS-Index, usw.). Der Kunde wählt selbst den zugrunde liegenden Vermögenswert und das Risikoniveau, dh den Anteil der Anlagen, die an die Börse umgeleitet werden. Der Kunde regelt auch selbstständig die Partizipationsrate (FC), dh bestimmt, welchen Teil der zukünftigen Einnahmen er erhält.

Die Anlagedauer reicht von mehreren Monaten bis zu zwei Jahren. Zusätzlich können Sie Ihre Anlagen versichern oder ein Anlageportfolio mit Couponerträgen erwerben. Im zweiten Fall erhält der Kunde jeden Monat einen festen Gewinnbetrag, der nicht von Kursänderungen des Basiswertes abhängt.

Arten strukturierter Produkte

Alle Pauschalangebote sind in zwei Gruppen unterteilt:

• Risikofreie Produkte garantieren 100% Kapitalrendite. Das größte Risiko besteht darin, dass der Anleger bis zur Rückgabe der Investition möglicherweise zurückgezahlt wirderh alten nur die Anfangsinvestition, die einer geringen inflationsbedingten Wertminderung unterliegt. Der Kunde zahlt nur für die Möglichkeit, einen Gewinn zu erzielen, wenn alle Vermögenswerte funktionieren.
• Produkte mit begrenztem Risiko. Der Vermögensanteil wird so verteilt, dass ein möglicher Verlust abgedeckt wird. Der Anleger kann nur einen Teil des Kapitals verlieren. In einer guten Marktsituation kann das Ertragsniveau 50 % der Anfangsinvestition erreichen.

Vorteile

• Strukturelle Produkte der Sberbank oder eines anderen Kreditinstituts sind eine passive Investition. Der Kunde bildet kein eigenständiges Vermögensportfolio. Diese Arbeit übernimmt der Finanzintermediär für ihn.
• Kenntnisse und Erfahrungen mit Finanzinstrumenten sind nicht erforderlich.
• Es ist möglich, die Höhe der Verluste aus Investitionen anzupassen und in Vermögenswerte zu investieren, die nicht in ihrer reinen Form verfügbar sind.
• Die strukturellen Eigenschaften des Produkts sind so, dass der Kauf mindestens eines davon eine Diversifizierung der Investitionen bedeutet.
• Bei guter Marktdynamik erhält der Anleger einen großen Gewinn bei geringem Risiko.

Fehler

• Strukturelle Finanzprodukte werden als komplex vermarktet. Tatsächlich handelt es sich um eine kostenpflichtige Beratung zur Platzierung von Geldern in verschiedenen Vermögenswerten.
• 100% Geld-zurück-Garantie kann nicht einmal von Banken gewährt werden. Alle Einlagen sind in DIA versichert. Die Möglichkeit des Verlustes besteht immer. Die Frage ist nur die Höhe des Risikos. Dieser Marketing-Slogan ist entworfennur für Werbung.
• Strukturelle Produkte von Banken, auf die kein Gewinn erzielt wird, sind unrentabel. Das bedeutet, dass Einlagenzinsen zur Deckung von Verlusten aus anderen Anlageformen verwendet wurden. Wenn der Kunde sofort den gesamten Geldbetrag auf ein Bankdepot gelegt hätte, hätte er mehr Gewinn erh alten als mit einem einzigartigen Produkt.
• Strukturelle Produkte sind für wohlhabende Kunden konzipiert. Nutzerbewertungen bestätigen dies. Betreten Sie den Finanzmarkt mit einem Betrag von 10.000 Rubel. ergibt keinen Sinn.
• Asset-Management-Dienstleistungen werden bezahlt. Die Provision wird unabhängig davon erhoben, ob die Investition Erträge bringt oder nicht.
• Kombinationsprodukte sind nicht durch staatliche Garantien gedeckt. Wenn die Bank oder AMC in Konkurs geht, kann der Investor seine Investition nicht zurückgeben.
• Auf dem russischen Markt gibt es praktisch keine Auswahl an einzigartigen Produkten.
• Der Investor wird nicht der wahre Eigentümer des Vermögens, er kann also die Investition nicht kontrollieren.

Versteckte Risiken

Strukturierte Produkte sind Kombinationen aus Vermögenswerten und Derivaten. Sie werden von Weltbanken in Form von Banknoten (Anleihen) gesammelt und verkauft. Sie versichern sich, indem sie Positionen gegenüber Strukturprodukten ausgeben. Die Bank erhält immer eine Provision. Jeder einzelne Kunde verdient zwar, aber an anderen Kunden, die einen riskanteren Vermögenswert gekauft haben. Letztlich verlieren alle Kunden Geld. Um die Attraktivität neuer Produkte zu erhöhen, werden daher deren Risiken „verschlüsselt“. Worüber schweigen die Banken?

Barrierehinweise

Wenn überhauptDie ausgewählten Aktien h alten den Preis über dem festgelegten Limit, die Inhaber der kombinierten Produkte erh alten ihre Investition und die vereinbarten Erträge zurück. Notizen funktionieren wie Anleihen. Wenn einer der ausgewählten Vermögenswerte im Preis fällt, entspricht der Wert der Portfolioinvestition dem schlechtesten der Anteile. Die Wahrscheinlichkeit eines Kursrückgangs ist bei mindestens 1 von 3 Aktien höher als bei jeder einzelnen. Dementsprechend übersteigt der potenzielle Verlust die möglichen Einnahmen deutlich.

Autoruf

Portfolioanlagen werden oft mit einer Zusatzoption verkauft. Was bedeutet Autocall? Wenn alle Aktien im Kurs steigen, kann der Kunde eine weitere Note kaufen und der Banker erhält zusätzliches Einkommen. Wenn der Markt steigt, erhält der Banker einmal im Quartal einen Bonus, der Kunde einen neuen Coupon. Dies geschieht, bis eine der Zentralbanken auf das festgelegte Limit fällt.

Ein weiteres Beispiel ist eine Gutschrift. Der Kunde erhält 100 % des Anstiegs des Aktienkurses und im Falle eines Rückgangs eine Rückerstattung von 100 % des investierten Betrags. Es ist gut, wenn ein nicht sehr volatiles Instrument als Vermögenswert verwendet wird. Es stellt sich heraus, dass ein Teil der Note, der Kapitalschutz bieten soll, in den Börsenindex investiert ist. Rendite - 20 %.

Vertriebsnetz

Das Problem sind nicht nur die Risiken. Banken können nicht den gesamten Markt auf einmal abdecken. Zwischenhändler kommen ins Spiel. Jedes Glied in der Kette „Bank – Distributor – Manager“verdient am Wiederverkauf. Die Struktur der einzigartigen Produkte ist so, dass die Bank die Bedingungen für die Geldanlage jederzeit neu berechnen kann. Es hängt alles vom Verkäufer ab. Jemand wird einen Coupon mit einer obligatorischen Investition verkaufen99,5 % des Geldes, nachdem er nur 0,5 % erh alten hat, und jemand kann das Produkt zu schlechteren Bedingungen verkaufen und erhält sofort 5 %. Der maximale Unterschied kann bis zu 35 % betragen.

Zwischenhändler verkaufen eher riskantere Produkte. Infolgedessen werden konservative Portfolios mit Barrier Notes gefüllt, Auto-Call und bringen in einem Jahr einen Verlust von 80%. Während dieser Zeit erh alten Bankiers 0,5 % und 4 weitere Male 3 % Provision für den Kauf einer neuen Note.

Bei einer Note, die eine Rendite von 100 % der Investition in den RTS-Aktienindex garantiert, verdient der Banker doppelt so viel. Ein solches strukturiertes Produkt beinh altet eine zweijährige (17 %) Call-Option auf den Index, ein Portfolio illiquider Anleihen, die bei Rückzahlung 100 % des Anfangskapitals einbringen. Die durchschnittliche Marktrendite der Anleihe beträgt 18 %, des gesamten Portfolios - 62 %. Von einer solchen Transaktion erhält der Bankier 21 %, die restlichen 79 % - der Kunde.

Schlussfolgerung

Strukturelle Produkte sind kein Pyramidensystem. Wenn Sie solche Tools in angemessenem Rahmen verwenden, können Sie ein gutes Geschäft machen. Bei geringem Kreditrisiko bietet sich der gleiche Aktienindex im Kapitalschutz an. Aber die meisten kombinierten Produkte verlieren in jeder Hinsicht nur durch die Einbeziehung von Derivaten in sie. Darüber hinaus hat niemand die Hauptregel des Handels aufgehoben: Der Portfoliomanager erzielt zusammen mit dem Kunden einen Gewinn und der Verkäufer - auf dem Kunden.