Probleme und Besonderheiten des Banknotenumlaufs

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2023-12-17 10:23

Schuldscheine nehmen am Wertpapiermarkt bei weitem nicht den letzten Platz ein. Ihre Anziehungskraft entwickelt sich sowohl weltweit als auch auf dem Territorium der Russischen Föderation. Aber wie erfolgreich? Welche Schwierigkeiten stehen dieser Entwicklung im Wege? Was sind die Merkmale des Rechnungsumlaufs in Russland? Welche Perspektiven ermitteln Analysten für ihn? Der Artikel widmet sich den Antworten auf diese Fragen.

Begriffsdefinition

Schuldscheine sind eine der häufigsten Wertpapierkategorien in der russischen Börsenpraxis. Aber was ist es? Die Antwort ist im RF-Gesetz „Über den Wertpapiermarkt“(1996) enth alten:

• Emissionssicherheit - jede Sicherheit (einschließlich nicht dokumentarischer Gruppe), die gleichzeitig eine Liste von Eigentums- und Nichteigentumsrechten erstellt, die einer Zertifizierung, einer möglichen Übertragung und einer bedingungslosen Ausübung unterliegen (vorbeh altlich der Bestimmungen des oben- genannten Bundesgesetz), werden in Emissionen platziert und haben auch gleiche Volumina und Fristen für die Ausübung von Befugnissen innerhalb einer solchen Emissionen - ohneunter Berücksichtigung des Zeitpunkts des Erwerbs des Wertpapiers.
• Ein Wertpapier ist ein spezifisches Gelddokument, das die Eigentumsrechte oder Darlehensverhältnisse des Eigentümers des Papiers gegenüber der Person bescheinigt, die es ausgegeben hat.

Ein Schuldschein ist ein unbedingtes Schuldscheindarlehen, das nach der gesetzlich zugelassenen Form erstellt wurde. Danach ist eine Partei (der Aussteller) verpflichtet, den in diesem Papier angegebenen Geldbetrag vorbeh altlos zu zahlen. Sie wird dem Wechselinhaber (dem Eigentümer der Wechsel) bei Fälligkeit der Zahlung an seine Adresse oder auf eigenen Wunsch zugestellt.

Daher gibt der Wechsel seinem Besitzer das Recht, vom Guthabenden (oder dem Akzeptanten - einem Dritten, der die Verpflichtung zur Zahlung des Wechsels übernommen hat) die Zahlung des im Dokument angegebenen Geldbetrags zu verlangen das Eintreten einer bestimmten Bedingung.

Die Besonderheit des Wechselumlaufs besteht darin, dass es sich bei diesem Dokument um ein komplexes Abrechnungs- und Kreditinstrument handelt. Es kann gleichzeitig als Wertpapier, Zahlungsmittel und Kreditgeld fungieren. Darüber hinaus fungiert es in der Rolle eines Wertpapiers selbst als Objekt verschiedener Transaktionen.

Schuldscheine und Wechselumlauf in der Russischen Föderation sind wie folgt geregelt:

• Grundlagen des Zivilrechts.
• FZ "Über Schuldscheine und Wechsel" (1997).

Hauptfunktionen des Dokuments

Um die Regeln des Wechselverkehrs zu verstehen, müssen Sie sich für die Hauptmerkmale dieses Wertpapiers entscheiden:

• ZeichenVerpflichtungen, die durch einen Gesetzentwurf zum Ausdruck kommen, - Kurzfassung. Der Text dieses Dokuments enthält keinen Verweis auf die Transaktion, die die Grundlage für seine Ausstellung darstellt.
• Wenn die Rechnung echt ist, dann ist die Art der darin enth altenen Verpflichtung unbestreitbar.
• Die Art der Verpflichtung für diese Sicherheit ist bedingungslos. Die Rechnung enthält ein einfaches und bedingungsloses Angebot, einen bestimmten Geldbetrag zur Verfügung zu stellen. Daher ist jeder Versuch, eine Zahlung auszuhandeln, null und nichtig.
• Ein Wechsel gilt immer als Geldschuld. Sie haben niemals eine Verpflichtung, wenn die Zahlung einer Schuld die Bereitstellung eines Produkts oder die Bereitstellung einer Dienstleistung bedeutet.
• Ein Wechsel ist ein reines schriftliches Dokument. Eine mündliche Erteilung solcher Verpflichtungserklärungen ist nicht möglich.
• Ein Wechsel ist ein Dokument mit streng festgelegten, obligatorischen Angaben.

Letzteres werden wir genauer analysieren.

Erforderliche Angaben

In dem Artikel analysieren wir die Grundlagen des Rechnungsumlaufs, Rechnungsarten, Rechnungsdetails. Für letzteres gibt es gemäß der Internationalen Konvention 8 obligatorische Angaben für dieses Wertpapier:

• Schuldschein. Das heißt, das Dokument muss unbedingt "Schuldschein" angeben. Nicht nur im Titel, sondern auch im Textinh alt.
• Die Währung, in der die Schulden beglichen werden.
• Zahlungsbetrag. In der Rechnung wird es mindestens zweimal angegeben - in Zahlen und in Worten.
• Informationen zum Zahler für dieses Dokument.
• Informationen über die Person, zu deren GunstenZahlung erfolgt.
• Der Ort, an dem die Schulden zurückgezahlt werden.
• Der Zeitraum, nach dessen Ablauf der Zahler verpflichtet ist, seine Schulden zurückzuzahlen.
• Zeit und Ort der Ausstellung der Rechnung.
• Das Dokument wird durch die handschriftliche Unterschrift der Person beglaubigt, die diese Rechnung ausgestellt hat.

Es muss gesagt werden, dass die durch den Gesetzentwurf verpflichteten Parteien gesamtschuldnerisch haften. Und im Falle des Verzugs des Schuldners (Ausstellers) kann der Zahlungsempfänger die Beitreibung bei jedem der ehemaligen Inhaber beantragen. Diese wiederum erwerben bei Begleichung der Rechnung das Recht, Rechnungsbeträge von Personen einzufordern, die sich in der Rechnungskette befinden.

Scheinearten

Der Wechselumlauf in Westeuropa der Neuzeit entwickelte sich so produktiv, dass es aufgrund ihrer Unterschiedlichkeit notwendig wurde, mehrere Klassifikationen dieser Wertpapiere einzuführen. Betrachten Sie die häufigsten:

• Solawechsel (oder Solowechsel) und Wechsel (Wechsel). Sie unterscheiden sich in der Anzahl der Teilnehmer an der Transaktion.
• Commercial (Rohstoffe), Treasury und Finanzen. Sie unterscheiden sich voneinander in der Art der Transaktion, die der Rechnung zugrunde liegt.
• Bronze, entgegenkommend und freundlich. Trennung nach dem Sicherheitsgrad der Rechnung. Eine einfachere Einteilung ist die Einteilung in gesichert und ungesichert.
• Orden (mit Umlaufvermerk) und Inhaber. Dementsprechend unterscheiden sie sich in der Art der Übertragung.

Sehen wir uns einige der Kategorien genauer an.

Warengruppe

Die Verbindlichkeiten dieses Wechsels basieren auf einem Handelsdarlehen, Warentransaktionen. Der Kredit wird in diesem Fall vom Verkäufer dem Käufer im Falle des Verkaufs von Produkten gewährt.

Bei einem solchen Wechselumlauf kann einerseits der Handelskredit als Instrument dieser Sicherheit fungieren. Andererseits - um die Aufgaben des Abrechnungstools auszuführen. Schließlich geht es in Zukunft immer wieder von Hand zu Hand, dient als monetärer Ersatz für mehrfachen Kauf und Verkauf von Produkten.

Finanz- und Treasury-Gruppen

Eine finanzielle Verpflichtung im Rahmen eines Finanzgesetzes muss auf einer Art von Geldtransaktion beruhen, die nicht mit dem Verkauf und Kauf von Waren in Verbindung gebracht werden kann.

Es ist wichtig anzumerken, dass es sich bei den Sorten solcher Wechsel um "Commercial Paper" handelt - umlaufende Schuldscheine im Namen des Emittenten. Ihre Eigenschaften:

• Keine Sicherheiten.
• Sie sind rabattiert.
• Bringt einen bestimmten Prozentsatz zum Nennwert.
• Ausgestellt für einen Zeitraum von 1 bis 270 Tagen.
• Sicherheitsformular - "auf Inhaber".

Schatzwechsel sind von Natur aus kurzfristige Wertpapiere. Ihr Emittent ist der Staat.

Freundeskreis

Der Bill-Umlauf in der Republik Kasachstan, der Russischen Föderation und der Republik Belarus ist etwas ähnlich, was nicht verwunderlich ist - dies sind die "Nachkommen" eines Staates, weshalb die Voraussetzungen für die Entwicklung ihres Staates bestehen Aktienmärkte sind verwandt.

Wie in diesen Ländern und überallAuf der ganzen Welt sind sogenannte freundliche Rechnungen üblich. Was ist das? Wertpapiere, hinter denen weder tatsächlich abgeschlossene Geschäfte noch echte finanzielle Verpflichtungen stehen. Nur Personen, die als Beteiligte am Schuldschein auftreten, sind real.

Gemäß gängiger Praxis werden freundschaftliche Wechsel meist von zwei Personen ausgetauscht, die bereits in einem vertrauensvollen Verhältnis zueinander stehen. Eine Rechnung der Bank zu begleichen, um diese Sicherheit zu verpfänden, um dafür echtes Geld zu erh alten. Manchmal werden auch freundliche Rechnungen zum Bezahlen verwendet.

Bronze-Gruppe

Indem wir die Vielf alt dieser Wertpapiere untersuchen, sehen wir die wirtschaftlichen Aufgaben im Wechselumlauf gelöst.

Hinter der Kategorie „Bronze Note“steckt weder ein echter Deal noch eine echte finanzielle Verpflichtung. Und ein wichtiger Punkt: Mindestens eine Person, die an einem solchen Geschäft beteiligt ist, ist fiktiv.

Die Zwecke der Bronze Note sind wie folgt:

• Einholung von Sicherheiten für dieses Papier bei Banken.
• Diese im Wesentlichen falsche Dokumentation verwenden, um Schulden zu begleichen.
• Zur Bearbeitung Ihrer finanziellen Verpflichtungen, zur Teilnahme an echten Transaktionen.

Einfache Gruppe

Wechselumlauf in der Republik Belarus, RF kann nicht ohne die Kategorie der Schuldscheine vorgelegt werden. Es sind zwei Parteien beteiligt. Zahler ist jeweils die Schublade. Mit der Ausstellung dieses Papiers verpflichtet er sich, seinem Gläubiger (in diesem Sinne dem Rechnungsinhaber) einen bestimmten Betrag zu einem bestimmten Zeitpunkt und an einem bestimmten Ort zu zahlen.

Gruppe übertragen

Wenn wir uns den Besonderheiten der Bilanzierung des Wechselumlaufs in Banken zuwenden, dann ist die Kategorie Überweisung die schwierigste. Immerhin sind mindestens drei Personen beteiligt. Die Schublade hier ist die Schublade. Und er ist kein Rechnungszahler. Der Zahler ist ein Dritter, der die Verantwortung für die rechtzeitige Erfüllung der Verpflichtungen aus der Rechnung übernimmt.

Der Wechsel ist also ein schriftliches Angebot von Ausstellern - eine Aufforderung an einen Dritten (Zahler, Bezogenen), den vereinbarten Betrag an den Wechselinhaber (in diesem Fall den Gläubiger) zu zahlen.

Der klassische Wechsel ist die Beteiligung von drei Personen. Aber in dieser Kategorie gibt es Rechnungen mit zwei oder sogar einem einzelnen Teilnehmer. Der Aussteller kann sich bei der Ausstellung eines solchen Papiers zum Empfänger des Geldbetrags ernennen. Oder eine andere Person Ihrer Wahl.

Wechselmerkmal: Die Verbindlichkeit des Ausstellers ist hier bedingt. Er verpflichtet sich, dem Gläubiger den Wechselbetrag nur dann zu zahlen, wenn der Bezogene ihn nicht erbracht hat. In diesem Fall ist der Aussteller dem Schuldscheinaussteller gleichgestellt.

Ein Wechsel gilt nicht als Verpflichtung des Ausstellers. Es ist eine Verpflichtung des Bezogenen (Zahlers) und nur nach einer von ihm geäußerten einseitigen Willenshandlung, die Annahme genannt wird.

Daher kommt das Konzept des "akzeptierten Wechsels" - mit der Zustimmung des Zahlers, ihn zu bezahlen. Ab dem Zeitpunkt der Annahme wird der Bezogene unmittelbar Schuldner des Wechsels. Wenn einnimmt er die Sicherheit an, bezahlt sie aber nicht, so erwächst gegen ihn ein Einspruch wegen Nichtzahlung.

Grundlagen der internationalen Verbreitung

Die Besonderheiten der Bilanzierung des Wechselumlaufs in den Banken werden jeweils durch Gesetze und Rechtsakte der Staaten der Welt geregelt. Aber alle basieren auf dem internationalen Wechselrecht (die Rede ist von der Internationalen Genfer Wechselkonvention, beschlossen am 07.06.1930).

Es erlaubt, muss ich sagen, ein extrem liberales Verfahren zur Ausgabe solcher Wertpapiere. Dazu bedarf es weder einer staatlichen Registrierung des Wechsels, noch dessen Schutz durch eine besondere Urkunde, noch der Voraussetzungen für sein (Urkunden-)Erscheinen, noch einer Sicherung durch ein Pfand oder Pfand. Die an der Transaktion Beteiligten müssen lediglich rechts- und handlungsfähig sein.

Aber die Einfachheit der Ausgabe wird durch die strikte Einh altung der Regeln des Wechselumlaufs der Transaktionsparteien kompensiert. Sie müssen eine Reihe von Anforderungen erfüllen und bestimmte Verfahren durchlaufen. Daher erfordert die Arbeit mit Rechnungen Erfahrung und Professionalität.

Trends in der russischen Auflage

Die Grundlage des Rechnungsumlaufs hat zwei unterschiedliche Merkmale, wenn wir speziell über die Russische Föderation sprechen:

• Der Wunsch russischer Banken und Unternehmen, den Anteil ihrer eigenen Banknoten im Umlauf zu erhöhen.
• Suche nach neuen Sektoren der Kapitalanlage.

Dies wird anschaulich durch die Situation im Land dargestellt, die sich 1996 entf altete. Dann wurden nach Angaben der russischen Zentralbank Rechnungen in Höhe von 20,2 Billionen Rubel ausgegeben. In der Regel wurden sie in der Russischen Föderation hauptsächlich für Vergleiche mit Gläubigern ausgestellt,ohne Forderungen an Unternehmen. Aber die starre deflationäre Staatspolitik von 1994-1996. in Verbindung mit solchen Trends hat zu einem akuten Mangel an echtem Geld in der Wirtschaft geführt. Viele Unternehmen und produzierende Unternehmen verloren daraufhin ihre letzte Quelle zur Wiederauffüllung ihres Betriebskapitals - die Inflation.

Auf der anderen Seite haben hohe Kreditzinsen für Endkreditnehmer dazu geführt, dass Rechnungen (sowie andere Ersatzwerte) sowohl die einzig möglichen Zahlungsmethoden in Unternehmen als auch Quellen für die Auffüllung von Betriebskapital geworden sind.

Merkmale der inländischen Verbreitung

Deshalb hängen die Probleme und Besonderheiten des Banknotenumlaufs in Russland in erster Linie damit zusammen, dass diese Blätter in unserem Land nach einem anderen Schema arbeiten als das klassische in der Welt. In den meisten Fällen fungieren sie als Mittel zum Ausgleich mit Gläubigern. Gleichzeitig wird die obligatorische Funktion der Umwandlung in Geldmenge außer Acht gelassen.

Der Grund dafür ist einfach: Sobald der Schuldschein in die Geldmenge "umgewandelt" wird, werden Produkte von der Versendet-Liste auf die Verkauft-Liste übertragen. Daher wird es notwendig, Einkommensteuer zu zahlen. Deshalb wird die Rechnung von einer Gegenpartei zur anderen geschickt. Seine Aufgabe ist es, Forderungen zu decken. Wenn er also in die Schubladen zurückkehrt, dann nur, um die Schulden zu bezahlen.

Von hier aus konzentrieren sich die Betreiber von Wechselmärkten auf das Geschäft mit Bankwechseln, weil sie vor diesem Hintergrund zuverlässiger und liquider sind. Und der Inhaber von genau Bankwechseln kann darauf zugreifen„lebendes“Geld. Bei Handelswechseln ist es am besten, die Ware bereitzustellen.

Das Interesse der russischen Banken an Rechnungen wird erklärt. Der Rückgang der Renditen auf Märkten wie GKO/OFZ und OGSS zwang Bankorganisationen, ihre Aufmerksamkeit auf hochliquide Wertpapiere zu richten. Banken berücksichtigen auch die Interessen ihrer eigenen Kunden, die Rechnungen zur gegenseitigen Abrechnung verwenden. Durch die Einnahmen aus der Verteilung von Rechnungen erweitern die Banken auch das Spektrum der Dienstleistungen für die Kunden.

Aber es gibt auch einen negativen Aspekt bei der Verwendung von Schuldscheinen durch Banken. Nämlich ihre übermäßige Freisetzung. Als anschauliches Beispiel aus der Vergangenheit kann die Tveruniversalbank angeführt werden. Tatsächlich war er ein Pionier des Rechnungsmarktes in der Russischen Föderation. Aber er führte in diesem Bereich eine äußerst riskante Politik, die ihn in Zukunft in eine sehr schwierige finanzielle Situation brachte.

Der aktuelle Stand der Dinge in Russland

Nun wenden wir uns direkt den Problemen der heutigen Entwicklung des Geldscheinumlaufs in Russland zu. In den letzten Sommern hat sich dieser Börsenzweig rasant entwickelt. Es gibt hypertrophierte Formen des Banknotenumlaufs. Und das liegt an folgenden Faktoren:

• Krise des Staatshaush alts. Es zwingt die Behörden auf allen Ebenen (vom Bund bis zur Gemeinde), Geldersatzmittel einzusetzen, um das Haush altsdefizit zu decken. Wenn wir uns dem Beispiel von 1995-1996 zuwenden, können wir uns daran erinnern, wie das Finanzministerium verwendet hatSchatzwechsel für Vergleiche mit staatseigenen Unternehmen. Die groß angelegte Emission dieser Wertpapiere sorgte dann für scharfe Kritik des Internationalen Währungsfonds. Diese Praxis wurde eingestellt, aber 1996 begann das Finanzministerium, Bürgschaftssysteme von Geschäftsbanken für Wechseldarlehen an Empfänger von Budgetgeldern anzuwenden. Wechsel sind bereits Geschäftsbanken geworden. Viele von ihnen konnten der Versuchung nicht widerstehen, diese Wertpapiere zu viel zu emittieren.
• Gefälschte Rechnungen. In der Geschichte des modernen Russland fanden sie auch statt. Darüber hinaus fungierte das Finanzministerium auch als Schublade oder Avalist. Ein markantes Beispiel sind Rechnungen, die im Namen der Bundeskassen von Dagestan und Nordossetien über insgesamt 7 Billionen Rubel ausgestellt wurden. Andere Untertanen des Verbandes trugen ebenfalls dazu bei, indem sie verschiedene Geldersatzmittel ausgaben, darunter auch Scheine.
• Einschränkung der Kreditmöglichkeiten der Banken. Viele von ihnen haben ihre Kreditvergabe an Handelskapital reduziert. Vor dem Hintergrund des Mangels an "lebendem Geld" waren Unternehmen gezwungen, dieses zu ersetzen, indem sie Handelswechsel aktiv in Umlauf brachten.

Derzeit erlaubt die Zentralbank Russlands Kreditinstituten nicht, in nicht-dokumentarischer Form mit Schuldscheinen zu arbeiten. Unter der Schirmherrschaft der Zentralbank wurde AUVER geschaffen, um die notwendige Rechtsgrundlage für den Wechselmarkt zu schaffen und seine Informationstransparenz zu schaffen. Heute vollzieht sich in Russland ein Übergang vom Laissez-faire-Zustand zur aktiven staatlichen Regulierung.

Aussichten für die Entwicklung der WechseltechnologieAppelle in der Russischen Föderation und der Welt werden zweideutig bewertet. Jemand sieht den richtigen Weg in der weiteren Einh altung der Genfer Abkommen, jemand - in der Entwicklung eines grundlegend neuen Rechtsakts. Was die Russische Föderation anbelangt, erfordert der Zustand des Wechselmarktes eine umfassende Gesetzesreform in diesem Bereich.